两大券商看多恒大地产目标价7.74港元

　　上周凭借“无理由退房”抢足眼球的恒大地产，昨日受海通证券、国泰君安齐齐看好。两大券商相继发布研报，分别给予“买入”和“增持”评级，并上调恒大地产目标价位。

　　沪港通带来估值调整

　　海通证券对恒大地产首次给出“买入”评级，未来12个月公司目标价位7.74港元。国泰君安证券也给出“增持”评级，目标价6.5港元。

　　海通证券报告指出，如果将恒大与境内多元化企业进行对比，不论在估值还是主业规模上，恒大均具备优势。当前造成同类型公司估值和市值规模出现明显差异的核心在于两地市场投资人对于房地产行业未来和地产企业多元化存在不同理解。境外机构比境内机构显然更加保守。但是，值得关注的是，目前两地金融领域互联互通在逐步加深。国家允许内地公募基金通过沪港通投资港股等一系列制度安排，开始扩大内资金融在港股市场影响力。未来QDII（合格境内机构投资者）和沪港通额度将直接影响企业股东属性，并最终直接改变估值逻辑。

　　国泰君安证券报告称，恒大地产未来目标价6.5港元，较现价有接近40%空间。其逻辑是，恒大地产作为深耕三线城市的千亿级别房企，受益于城镇化的推进和都市圈的发展。随着沪港通的深化和资金南下趋势的形成，公司其他业务的估值有望提升，短期内或受资金面青睐。长期内若多元化业务稳步发展，价值有望重估。同时，国内的融资渠道逐步放开和股价上行所带来配股窗口期的打开，公司负债率的改善和新业务的增长或超市场预期。

　　楼市新政下抢占先机

　　随着3月30日楼市新政策的出台，楼市政策面展现出全新面貌，各地在公积金、贷款等方面都出台了新政，为改善性需求的落地开路。

　　在此背景下，恒大地产上周在广州宣布，全国所有在售楼盘均可实施无理由退房。凡是购买恒大所有楼盘住宅的客户，如果已履行《楼宇认购书》、《商品房买卖合同》的各项义务，并且无任何违约行为，则自签署《商品房买卖合同》及《无理由退房协议书》之日起至办理入住手续前的任何时间内，均可无理由退房。

　　分析人士指出，恒大祭出无理由退房这样的营销举动，显然是希望在楼市新政之后的市场里争取更多的客户资源。相关统计显示，楼市新政后，一二线城市累计住宅成交面积环比新政前一周上升了4.9%。其中一线城市成交面积环涨约7.5%，广州、北京成交量涨幅近4成，二线代表城市中半数成交量也是环涨了4%。作为旗下中高端产品占比达70%的恒大，如果能够争取到更多的改善型需求客户，显然对于实现今年的业绩会更加有保障。

　　公开资料显示，恒大地产去年合约销售额1315亿元，今年目标锁定为1500亿，较2014年上涨15%。截至昨日港股收市，恒大地产上涨8.07%，收报5.09港元。（证券时报网）