放开“一人一户”恰逢其时

　　对于股民来讲，要先把有限资金搞活，搞好资产组合，这是正道。如果老亏本，在这个证券公司与那个证券公司转来转去，又有何益哉

　　4月12日，中国证券登记结算有限公司发布通知，自4月13日起A股市场全面放开“一人一户”限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪深A股账户及场内封闭式基金账户。每位投资者将拥有一个总账户和若干子账户，最多可在20家证券公司开设20个账户。

　　A股市场全面放开“一人一户”限制，这是好事。首先带来的变化就是证券公司之间进行的多元竞争，有利于降低市场佣金，提高服务水平，畅通信息资源共享机制，让许许多多的股民有更多的选择空间。

　　其次，这种A股市场“一人多户”机制的核心作用是什么，这是我们要搞清楚的东西。对于股民来讲，如果资金有限，总在几个证券公司之间搬来搬去，搞多头账户经营炒股，一定是不合算，因为炒股的关键还是在盈利。如果不能盈利，一再亏本，就算开一百个户又有什么用？对于证券交易所来说，可以收到额外的开户金，更有利于市场稳定，因为有时一个账户常亏本，股民就可以完全退出股市，不炒股了事。如果户头多，资金损失大，退来退去，就没有这个必要。因而，中国证券登记结算有限公司发布这个通知，从根本上来说，有利于市场的稳定与繁荣，有利于多头市场的发展与变革，还可以收多头印花税。

　　再次是A股市场全面放开“一人一户”限制，这是一个量变，属于一种与时俱进的新常态。一方面便于搞活市场，另一方面可以促进股市产生更大的市场博弈。这种量变，能不能带来股市的质变，还有待于进一步观察。中国股市真正要取得质变，就要改变上市企业进入股市圈钱的做法。一方面股权与资本改革要到位，符合市场与法律规范，上市公司的信息要完全透明化，不能遮遮掩掩；另一方面，金融资本市场要进一步国际化，要加大市场改革力度，努力提高证券资本市场的监管与经营水平，建立相关风险调控基金充分化解不确定的市场风险。

　　这种A股市场“一人多户”机制有利也有弊。正如有市场人士指出，按照现在的信披规则，单个账户持有某上市公司的股票比例超过5%有义务披露，但如果同一投资者的账户分散在不同券商，谁将为此负责？从这一点上来看，在这种市场利多向好情况下，证券监管部门应该积极求变，先把那些违法违规的上市公司列出来，一查到底，决不迁就。对于股民来讲，要先把有限资金搞活，搞好资产组合，这是正道。如果老亏本，在这个证券公司与那个证券公司转来转去，又有何益哉？

　　（作者系经济学研究员、财经评论人士）