工银四季：2015年第一季度报告

　　工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2015 年第 1 季度报告

　　工银瑞信四季收益债券型证券投资基金

　　（LOF）2015 年第 1 季度报告

　　 2015 年 3 月 31 日

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一五年四月二十日

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　　 §1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月 16 日复核了本

　　报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

　　述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

　　 §2 基金产品概况

　　基金简称 工银四季收益债券

　　场内简称 工银四季

　　交易代码 164808

　　基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

　　基金合同生效日 2014 年 2 月 10 日

　　报告期末基金份额总额 1,081,888,439.00 份

　　 在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基

　　投资目标

　　 金资产的长期稳定增值。

　　 本基金在深入分析固定收益品种的投资价值的基础

　　 上，采用久期管理等组合管理策略，构建债券组合，

　　 通过重点投资公司债、企业债等企业机构发行的固定

　　投资策略 收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，

　　 通过新股申购、增发新股、可转换债券转股票、权证

　　 行权以及要约收购类股票套利等投资方式来提高基

　　 金收益水平。

　　业绩比较基准 三年期定期存款利率+1.8%。

　　 本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期

　　 平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市

　　风险收益特征

　　 场基金。在债券型基金产品中，本基金主要投资于公

　　 司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级

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　　 债、企业资产支持证券、可转换债券（含分离交易的

　　 可转换债券）等企业机构发行的债券，其长期平均风

　　 险程度和预期收益率高于普通债券型基金。

　　基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人 中国农业银行股份有限公司

　　 §3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　 单位：人民币元

　　主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月 31 日 ）

　　1.本期已实现收益 83,628,138.58

　　2.本期利润 43,939,798.90

　　3.加权平均基金份额本期利润 0.0413

　　4.期末基金资产净值 1,235,316,291.48

　　5.期末基金份额净值 1.142

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

　　要低于所列数字。

　　（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

　　扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（3）所列数据截止到 2015 年 3 月 31 日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　 业绩比较基准

　　 净值增长率 净值增长率 业绩比较基

　　阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④

　　 ① 标准差② 准收益率③

　　 ④

　　过去三个月 3.60% 0.40% 1.43% 0.02% 2.17% 0.38%

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

　　变动的比较

　　注：1、本基金于 2014 年 2 月 10 日转为上市开放式基金（LOF）。

　　2、根据基金合同的规定，本基金的建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金投资比例符合基金合

　　同关于投资比例的各项约定：本基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80％；

　　其中公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证券、可转换债券

　　（含分离交易的可转换债券）等企业机构发行的债券占基金固定收益类资产的比例不低于 80％；

　　股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20％。本基金转换为开放式基金（LOF）以后，基金

　　持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。

　　3.3 其他指标

　　无。

　　 §4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

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　　 任职日期 离任日期

　　 曾任广发证券股份有

　　 限公司债券研究员；

　　 2009 年 加 入 工 银 瑞

　　 信，现任固定收益部

　　 副总监；2011 年 2 月

　　 10 日至今，担任工银

　　 四季收益债券型基金

　　 基金经理；2011 年 12

　　 月 27 日至 2015 年 1

　　 月 19 日，担任工银保

　　固定收益 本混合基金基金经

　　部 副 总 理；2012 年 11 月 14

　　 2011 年 2 月

　　何秀红 监，本基 - 8 日至今，担任工银信

　　 10 日

　　金的基金 用纯债债券基金基金

　　经理 经理；2013 年 3 月 29

　　 日至今，担任工银瑞

　　 信产业债债券基金基

　　 金经理；2013 年 5 月

　　 22 日至今，担任工银

　　 信用纯债一年定期开

　　 放基金基金经理；

　　 2013 年 6 月 24 日起至

　　 今，担任工银信用纯

　　 债两年定期开放基金

　　 基金经理。

　　 曾任鹏华基金普天债

　　 券基金经理、固定收

　　 益负责人；

　　 2004 年 6 月至 2006 年

　　 12 月，担任全国社保

　　 基金二零四组合和三

　　 零四组合基金经理；

　　 2006 年 加 入 工 银 瑞

　　投 资 总

　　 信，现任投资总监，

　　监，本基 2011 年 2 月

　　江明波 - 15 兼任工银瑞信资产管

　　金的基金 10 日

　　 理（国际）有限公司

　　经理。

　　 固定收益投资总监，

　　 工银瑞信投资管理有

　　 限公司董事；2011 年

　　 起担任全国社保组合

　　 基金经理；2008 年 4

　　 月 14 日至今，担任工

　　 银添利基金基金经

　　 理；2011 年 2 月 10 日

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　　 至今，担任工银四季

　　 收益债券型基金基金

　　 经理；2013 年 3 月 6

　　 日至今，担任工银瑞

　　 信增利分级债券基金

　　 基金经理。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

　　说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控

　　制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违

　　法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、

　　《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交

　　易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，

　　并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法

　　违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同

　　一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公

　　平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间

　　未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所

　　公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资组

　　合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度，国内经济增长超出市场预期的下行，投资、消费增速均下行，出口相对稳定。通缩

　　压力增大，PPI 再下台阶。政策放松力度加大，央行加大降准、降息的频率，同时信贷供给增加。

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　　财政政策也转向积极，财政支出增速增大。然而，银行间回购利率相对去年四季度上升，逆回购

　　利率下行尚未对市场利率形成显著影响。外汇占款减少以及新股供给增加对资金面具有较大扰动

　　作用。债券市场以振荡为主，尽管经济继续下行，但是政策放松由此前的货币宽松，转向积极财

　　政和相对宽松的信贷，市场对经济有底预期比较强。另外，大宗商品停止趋势下跌转向振荡，地

　　方债供给大幅增加等对市场预期影响也偏负面。信用利差收窄，存量地方政府债务替换导致市场

　　对于城投债违约担忧下降。股票市场大幅上涨，主要驱动力是风险偏好提高。存量债务替换、政

　　策宽松以及监管层对于股市态度转变均提高市场风险偏好。可转债市场估值收敛，涨幅明显低于

　　正股。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内本基金净值增长率 3.60%,业绩比较基准收益率为 1.43%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　中国经济可能处于中期的底部，未来呈现 L 型走势或者 U 型走势可能性均存在。从短期来看，

　　二季度经济会相对一季度有所反弹，主要得益于财政政策宽松以及货币放松的刺激效应。另外，

　　随着以原油为代表的大宗商品价格转向振荡，PPI 可能会见底。由于当前经济仍然低于政府目标

　　且存在通缩，因此政策仍然维持宽松。流动性相对宽松，但是由于资本流出以及新股冲击，回购

　　利率下降比较缓慢。债券市场趋势性机会不大，预计收益率以振荡或小幅上行为主。股票市场牛

　　市延续，但是未来牛市能走多远与经济 L 型还是 U 型相关。转债的估值已经降的比较低，跟随股

　　票市场波动可能性较大。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

　　第四十一条规定的条件。

　　 §5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

　　1 权益投资 36,320,929.35 1.71

　　其中：股票 36,320,929.35 1.71

　　2 固定收益投资 1,991,182,991.06 93.56

　　其中：债券 1,991,182,991.06 93.56

　　 资产支持证券 - -

　　3 贵金属投资 - -

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　　4 金融衍生品投资 - -

　　5 买入返售金融资产 - -

　　其中：买断式回购的买入返售

　　 - -

　　金融资产

　　6 银行存款和结算备付金合计 46,930,132.93 2.21

　　7 其他资产 53,875,698.16 2.53

　　8 合计 2,128,309,751.50 100.00

　　注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　 占基金资产净值比例

　　代码 行业类别 公允价值（元）

　　 (%)

　　A 农、林、牧、渔业 - -

　　B 采矿业 7,692,000.00 0.62

　　C 制造业 22,369,729.35 1.81

　　电力、热力、燃气及水生产和供应

　　D - -

　　业

　　E 建筑业 - -

　　F 批发和零售业 - -

　　G 交通运输、仓储和邮政业 - -

　　H 住宿和餐饮业 - -

　　I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

　　J 金融业 6,259,200.00 0.51

　　K 房地产业 - -

　　L 租赁和商务服务业 - -

　　M 科学研究和技术服务业 - -

　　N 水利、环境和公共设施管理业 - -

　　O 居民服务、修理和其他服务业 - -

　　P 教育 - -

　　Q 卫生和社会工作 - -

　　R 文化、体育和娱乐业 - -

　　S 综合 - -

　　 合计 36,320,929.35 2.94

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　 占基金资产净值

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

　　 比例（％）

　　1 600085 同仁堂 459,291 11,987,495.10 0.97

　　2 600028 中国石化 1,200,000 7,692,000.00 0.62

　　3 601318 中国平安 80,000 6,259,200.00 0.51

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　　4 002391 长青股份 300,000 5,853,000.00 0.47

　　5 600356 恒丰纸业 449,775 4,529,234.25 0.37

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

　　1 国家债券 - -

　　2 央行票据 - -

　　3 金融债券 100,341,000.00 8.12

　　其中：政策性金融债 100,341,000.00 8.12

　　4 企业债券 1,118,539,455.86 90.55

　　5 企业短期融资券 192,022,000.00 15.54

　　6 中期票据 443,017,000.00 35.86

　　7 可转债 137,263,535.20 11.11

　　8 其他 - -

　　9 合计 1,991,182,991.06 161.19

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　 占基金资产净值比

　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

　　 例（％）

　　 14 昆钢

　　1 101456055 400,000 41,136,000.00 3.33

　　 MTN001

　　2 112037 11 万方债 400,000 40,580,000.00 3.28

　　 14 神华能

　　3 101454046 400,000 40,432,000.00 3.27

　　 源 MTN001

　　4 140445 14 农发 45 400,000 40,420,000.00 3.27

　　 14 红豆

　　5 041452043 400,000 40,388,000.00 3.27

　　 CP002

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

　　细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

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　　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.9.1 本期国债期货投资政策

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

　　5.9.3 本期国债期货投资评价

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在

　　报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.10.3 其他资产构成

　　序号 名称 金额（元）

　　1 存出保证金 136,104.62

　　2 应收证券清算款 6,670,771.86

　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 46,049,966.78

　　5 应收申购款 1,018,854.90

　　6 其他应收款 -

　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 53,875,698.16

　　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　 占基金资产净值比例

　　序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

　　 （％）

　　1 125089 深机转债 23,561,600.00 1.91

　　2 110023 民生转债 21,963,200.00 1.78

　　3 110012 海运转债 18,685,200.00 1.51

　　4 128008 齐峰转债 7,166,000.00 0.58

　　5 128005 齐翔转债 4,027,554.40 0.33

　　6 113006 深燃转债 2,740,040.40 0.22

　　7 110028 冠城转债 2,433,150.00 0.20

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　　8 110011 歌华转债 791,190.40 0.06

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　 §6 开放式基金份额变动

　　 单位：份

　　报告期期初基金份额总额 1,141,789,335.77

　　报告期期间基金总申购份额 264,964,799.33

　　减:报告期期间基金总赎回份额 324,865,696.10

　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"

　　 -

　　填列）

　　报告期期末基金份额总额 1,081,888,439.00

　　注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

　　2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

　　 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　无。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

　　 §8 影响投资者决策的其他重要信息

　　根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标

　　准》，自 2015 年 3 月 26 日起，本基金管理人对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、深

　　圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外），主要依据

　　由第三方估值机构(中证指数有限公司)提供的价格数据进行估值。详情请见 2015 年 3 月 27 日在

　　中国证券报、上海证券报、证券时报及公司网站发布的《工银瑞信基金管理有限公司关于旗下基

　　金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》。

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　　 §9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）设立的文件；

　　2、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）基金合同》；

　　3、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人的住所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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