规范两融业务 期指或临短暂“空袭”

　　交割日期指四合约全线上涨；下周一期指会受到规范两融业务的一些影响，但是从中长期来看仍是多头格局

　　本周股指期货市场格外热闹。受多重利好的推动，股指期货市场交投活跃，IF1504合约周四收盘报收4521.2点，创上市以来新高。

　　昨日，IF1504合约迎来交割日，IF1505合约晋升为主力合约。截至昨日收盘，沪深300指数报收4596.14点，上涨82.59点，涨幅1.83%。IF1504合约报收4599.2点，涨幅2.39%；新晋主力合约IF1505报收4604.4点，涨幅1.85%。远月合约IF1506及IF1509则分别报收4617点、4610点，涨幅分别为2.26%、2.19%。对于下周行情走势，格林大华期货研究员石敏在接受《证券日报》记者采访时表示，昨日证监会对两融业务提出七项要求，其中提出券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。“短期来看，下周一肯定会受到一些影响。主要是对市场情绪的打击比较明显，对资金面也会产生一些影响。但是从中长期来看，还是多头格局。”

　　交割日四合约均收涨

　　消息面上，中金所4月10日发布修订后的《中国金融期货交易所沪深300 股指期货合约交易细则》、《中国金融期货交易所异常交易监控指引》，对股指期货套期保值额度实行备案管理，将沪深300股指期货持仓限额由1200手调整至5000手，并相应调整股指期货产品日内开仓量限制；第一季度GDP相关数据也于本周发布，揭晓了前三月宏观经济形势；李克强总理在周二经济形势专家座谈会上也表示，需要加大定向调控力度，守住稳增长、保就业、促改革的基本盘。

　　回顾本周行情，周五迎来交割的IF1504本周持仓量减少111960手，IF1505合约持仓量增加70956手，远月合约IF1506及IF1509合约的持仓量则分别为增加4784手及减少1188手。

　　周一期指延续了上周五的上行格局，IF1504合约高开于4399.8点，全天高位震荡，收盘报4421点，上涨1.69%。现货方面，沪深300指数报收4421.07点，上涨1.76%。周二期指高位震荡，小幅收跌。IF1504合约报收4416.6点，跌幅0.04%。周三早盘IF1504小幅低开于4368点，随后震荡下行，空头力量明显加强，盘中宽幅震荡，尾盘大幅跳水，IF1504合约最终报收4382点，下跌1.17%。并且随着合约交割日的临近，资金在IF1504和IF1505合约进行移仓换月情况明显。周四，股指期货四合约全线上涨。其中，IF1504合约报4521.2点，上涨98.60点，涨幅2.23%；IF1505合约 报4560.8点，上涨130.80点，涨幅2.95%。

　　昨日，IF1504合约迎来了交割日。沪深300指数早盘高开高走，最后报收4596.14点，涨幅1.83%。IF1504合约小幅高开，伴随持仓量大幅震荡上行后持续高位震荡，盘中最大涨幅接近3%，截至收盘，IF1504合约报4599.2点，涨幅2.39%。IF1505晋升为主力合约，报收4604.4点，涨幅1.85%。远月合约IF1506、IF1509分别报收4617点、4610点，涨幅分别为2.26%、2.19%。

　　对于昨日IF1505合约走势，中电投先融期货指出，“股指IF1505继续向上创出新高，盘中振幅加剧，短线浮盈筹码换手率增大。日内走势呈，价涨、量增、减仓，K线收一根带长上引线的小阳。在一个波段的高位，出现增量收星的情况，说明盘中有较大的平仓盘出现，但同时又有新的买盘进场，成你丢我捡的局面。这种局面可能是受短线浮盈筹码平仓影响导致，只要换手顺利将不影响价格继续上涨。但如果买盘明显减弱，则可能引发主力减仓出现回档整理。”

　　规范两融业务将成短期利空

　　从持仓情况来看，据昨日盘后中金所盘后IF1505具体持仓数据显示，前二十席位成交量共计1886519手，比上一交易日增加742816手。多头主力方面：中信期货减多788手位居多头老大，海通期货减多1268手位居第二，光大期货加多2217手居第三位，国泰君安期货减多1219手位居第四，永安期货减多5519手居第五位；空头主力方面：海通期货减空414手居空头第一位，中信期货减空2746手位居第二，国泰君安期货减空856手居第三位，广发期货减空690手位居第四，财富期货加空286手居第五位。

　　对于下周行情走势，格林大华期货研究员石敏在接受《证券日报》记者采访时表示，昨日证监会对两融业务提出七项要求，其中提出券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。她认为，这些要求的作用并不是为了打压股市，而是为了让两融业务规范，但是暂时会对资金面、情绪造成利空作用，不过并不会影响长期的牛市格局。“短期来看，下周一肯定会受到一些影响。主要是对市场情绪的打击比较明显，对资金面也会产生一些影响。但是从中长期来看，还是多头格局。”

　　此外，对中金所发布修订后的《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则》和《中国金融期货交易所异常交易监控指引》的看法，“这个影响整体来说是积极的影响”，石敏谈道，“第一，这是符合市场发展规律的，放开限制是市场成熟发展的自然选择；第二，从实际影响来看，对市场的流动性以及投资者更加便利参与交易是有利的，对提升市场的活跃度具有正面意义。”