上投摩根：经济下行强化A股政策预期

　　4月15日，国家统计局公布了2015年一季度经济数据：GDP增速7%，工业增加值同比增长6.4%。

　　上投摩根基金首席宏观策略分析师、基金经理吴文哲分析表示，从数据分析看，工业、投资都较去年四季度明显下滑，这是一季度GDP数据疲弱的两大原因。今年3月信贷数据同比放缓，且4、5月份信贷增速、融资增速或将进一步下行。

　　因此，他预计货币和财政政策将进一步加码，下半年的财政、货币政策的出台时间将往今年二季度前移。此前国家发改委提出的“七大包”(信息、电网、油气等七大重点工程包)会陆续公布，加税减税措施也会陆续实施。

　　吴文哲认为，此次GDP数据好于市场预期，但显然经济仍处于持续下行中，故预计政策力度会进一步加强，尤其是货币政策，后续可能会有进一步的降息降准，而这些都会强化牛市格局，只是市场风格转换也在酝酿中。