中搜网络的战略性亏损在“赌”什么？

　　近日，倍受关注的新三板网络第一股中搜网络（股票代码：430339）发布了其2014年全年财报。报告显示，中搜网络全年营收为2亿元人民币，比去年同期增长4.17%；毛利率为57.63%，保持较高水平。净亏损为1.29亿元人民币，去年同期为1.42亿元人民币，实现扭亏。全年营收数据和亏损区间符合分析师预期。

　　据财报显示，中搜网络的平台化业务发展在2014年获得显著成效，平台用户量较去年有较大幅度的增长。平台用户量之所以有较大幅度的增长，与中搜网络的两大主营产品平台——面向用户市场的个性化移动搜索“搜悦”及面向企业服务市场的“移动云服务平台——超级APP”同时发力有关。中搜移动云平台目前已经获得了近3000多家传统企业的合作伙伴，包括昆仑决、云基地、友宝、《汽车周刊》等业内知名企业。其中，中搜搜悦已成为友宝最大的线上单一销售渠道；而昆仑决更是赢得了国际著名风险投资机构IDG的数千万美元投资。

　　中搜网络CEO陈沛表示，“2014年财报完全符合中搜在业务发展上的节奏，2014年基本达成了中搜生态系统的布局。互联网具备前期投入大，后期回报高的典型特征。2014年度中搜网络通过巨额融资构建了中搜生态系统的基础。2014财年是中搜生态系统的起步年，在2015财年这一生态系统的力量将会迎来大爆发。”

　　战略性亏损是好是坏？

　　战略性亏损是企业为了获取将来利益而做出的现实牺牲。战略性亏损在互联网和移动互联网企业里非常常见，甚至可以说是“标配”。滴滴打车和快的打车的烧钱大战、美团外卖和饿了么的疯狂补贴都是最近比较火的战略性亏损的范例。

　　作为一个平台型企业和打造生态系统的企业，中搜网络必须要通过补贴平台上的各方，让各方都有动力在平台上活跃和互动，进而产生交易。而中搜的收入来源则主要依赖于平台收益。所以平台的搭建和运营前期需要一个很长的投入期。但投入期越长也意味着各方受益越多平台对各方的吸附力就越强。

　　据陈沛介绍，“公司在移动搜索方面的创新和发力是有目同睹的，创业产品需要市场培育期。不管是面向个人的搜悦平台，还是面向企业市场的中搜超级APP平台，这两个主营产品平台前期都需要较长的培育和技术成长期。”从财报数据来看，由于战略性亏损的补贴政策已经给这两大平台打入了强心针，也取得了良好的成效。

　　战略性亏损最核心的难点在于控制节奏——时间点和度。京东商城从2004年成立至今持续走低价让利策略，动辄过亿人民币的大幅补贴消费者，并且在物流基础设施上疯狂建设。在京东10年坚定“用户规模+快速物流”道路的基础上，尽管战略性亏损力度让人震惊，但在用户规模和营收规模上终于成为了行业里的“垄断型公司”，享有了行业发展的最大红利，现在京东需要考虑的仅仅是如何从规模优势里如何探索更多的变现途径的问题。微软为了实现“硬件补贴+游戏收费”的XBOX游戏机平台战略，连续战略性亏损10年累计亏损30亿美元补贴它的游戏机业务。除了这些巨头，在线旅游领域战略性亏损是标配，目的是抢夺更多客户；视频网站的战略性亏损从诞生到现在，大家也都耳熟能详。

　　战略性亏损并不可怕，相反它是一个行业平台型企业在起步阶段的必然道路。甚至大家比拼的是战略性亏损的时间长度和亏损力度。知名打车软件摇摇招车和视频网站激动网的创始人们在反思被边缘化的经历时，都提及败在了不敢大幅战略性亏损而被竞争对手抢夺先机上。

　　从这个角度上来看，中搜网络坚持的战略性亏损之路还有很长的时间要走，但过程中也难免要面对各种压力和质疑，如何权衡企业长期战略和股东短期利益是中搜网络和陈沛要考虑的问题。

　　从工具公司到平台公司到生态公司

　　做工具，不如做平台，做平台不如做生态。生态系统的打造是商业价值链上的最高境界。中搜网络从网络猪开始，到搜索平台，现在中搜网络的目标是成为一家建立生态系统的公司。

　　陈沛一直有一个期待的场景：“我希望未来的互联网服务应该是这样的：一个普通用户，当他打开自己的计算机的时候，他看到了他想要的所有的东西，而他不需要的东西没有出现，他不关心它们来自哪里，因为他关心内容本身，他也不关心它们是怎样来的，是收藏夹，是朋友推荐，还是搜索引擎，因为他们已经来了。”

　　移动互联网让他的期待的场景和做生态的梦想找到了切合点，这就是中搜搜悦。中搜搜悦起始是一个新闻阅读工具。它通过搜索引擎算法、兴趣圈、关键词订阅等方式去满足用户想看什么和不想看什么的需要，迅速收获了大量的用户，找到了一个可以作为“尖刀”切入移动互联网的“工具”。然后在搜悦的基础上，迅速切入了移动搜索、新闻阅读、应用下载、O2O生活服务、电子商务、互联网金融、游戏中心等多个领域，实现了“平台化”的功能。经过了一段时间的摸索后，中搜云平台开放接入合作伙伴。到目前为止，它已经获得了近3000家传统企业的合作伙伴，包括云基地、友宝、昆仑决、《汽车周刊》等业内知名企业。其中，中搜搜悦现已成为友宝最大的线上单一销售渠道；而昆仑决更是赢得了国际著名风险投资机构IDG的千万美元投资。搜悦也正式从一家平台型公司进化成了“生态型”公司。

　　在工具—平台—生态系统的蜕变完成后，搜悦的功能也进化成了以用户为中心，以用户对“信息获取”的需求串起整个生态链。目前，搜悦已经能够同时满足用户对信息的获取、分享、发布、传播、互动等全方位刚需，成为目前市面上最大个性化信息平台。多重功能的聚合不仅为用户带来更为便捷的一站式移动互联网服务，也促使中搜搜悦带给客户的商业价值获得大幅提升。

　　陈沛认为，中搜的移动开放平台虽然功能丰富、体量大，但中搜只做基础设施建设，其实本质上是一种非常轻盈的模式。随着资本市场支持下中搜的快速发展，陈沛坚信中搜、合作伙伴和股东一定能共赢。

　　（作者系TMT行业资深分析师）