同济堂借壳啤酒花PE抢入股 业内：不排除利益输送

　　中国经济网北京4月13日讯 停牌已逾7个月，但啤酒花(600090)的重组详细预案至今仍未披露。去年底，啤酒花公告称，卖掉啤酒资产给嘉士伯，重组同济堂医药有限公司(以下简称“同济堂”)，变身医药公司。然而，自重组对象公布后，不到半年时间，同济堂的股东迅速增加至目前的19名，其中有11家为投资机构者。对此，有业内人士表示，PE突击入股不排除部分企业为相关利益方输送利益的可能。

　　针对上述问题，中国经济网记者致电啤酒花董秘唐伟梅女士，但截至记者发稿，电话始终无人接听。

　　PE入股或涉嫌利益输送

　　在这轮A股的牛市中，多数股民都尝到了甜头。但是，对持有啤酒花的股民来说，却已经眼巴巴等了7个月余。

　　去年9月8日，啤酒花因重大资产重组事项停牌。4月8日晚间，啤酒花发布公告称，相关方仍在积极推进重大资产重组事项，公司股票将继续停牌。

　　据中国经济网记者了解，啤酒花本次资产重组拟向实际控制人嘉士伯啤酒厂有限公司或其指定的境内关联方出售包括公司持有的新疆乌苏啤酒有限公司全部股权等资产；公司拟以发行股份方式购买湖北同济堂投资控股有限公司等股东持有的同济堂医药100%股权。

　　啤酒花停牌至今，其重组同济堂的详细预案仍未出炉，停牌期间，重组标的同济堂的股权变动持续火热进行。

　　去年12月23日，啤酒花在重组进展公告中首度披露了同济堂的股权结构，共有九名股东，其中大股东同济堂投资的持股比例为59.46%，二股东、三股东分别是GPC MAURITIUS V LLC、INDO-CHINA INVESTORS，持股比例分别是16.07%和16.06%，其余六名股东均是PE背景。

　　啤酒花2月14日披露的同济堂股权结构显示，股东数目变成了13名，四张新面孔是深圳盛世建金(有限合伙)持股8.3333%、 开元金源(有限合伙)持股5%、开元金通(有限合伙)5%， 新疆盛世坤金(有限合伙)1.6667%。至3月10日，啤酒花披露，同济堂的股东数为15名，新面孔包括新疆盛世信金、西藏建信环天、新疆华实资本、上海沁朴(有限合伙)，此前露脸的开元金源、开元金通则撤出。而在3月31日的公告中，同济堂的股东变成了19名，原第三大股东INDO-CHINA INVESTORS退出，北京京粮鑫牛润瀛(有限合伙)、上海燕鹤等PE接棒，一度退出的开元金通再次加入。

　　据上证报报道，有并购人士表示，随着并购重组持续活跃，一些质量较好的企业在被收购或借壳上市之前，往往会进行新一轮融资，一方面为企业自身“增重”，有助于资产评估增值，也不排除部分企业为相关利益方输送利益的可能。

　　同济堂需更多资金投入

　　公告显示，同济堂医药为中外合作企业，注册资本4499.14万美元。公司主营业务为药品、医疗器械等产品的批发和零售业务。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，同济堂医药所处行业为“F批发和零售业”中的“51大类（批发业）”。截至目前，湖北同济堂投资控股有限公司持有同济堂医药59.46%股权，为该公司第一大股东。

　　记者查阅工商资料发现，同济堂医药注册地为湖北省武汉市经济技术开发区，法人代表和董事长为自然人张美华。官方网站显示，公司业务领域包括连锁药店、医药物流、健康管理、医院及连锁诊所等。旗下已拥有60余家分、子公司，年销售额突破120亿元。

　　早在几年前，同济堂就已欲实现其股票在海外上市交易。如今，借壳啤酒花，同济堂距离上市梦更进了一步。有业内人士指出，作为国内医药连锁企业之一，同济堂医药更专注于零售方面。但近年来，药店连锁企业整体日子并不好过。此前些年遍及全国的价格战，竞争激烈已使得行业利润趋薄；同时连锁药店也缺乏有效的盈利模式，整体情况不太好。对于同济堂来说，也需要更多资金的投入，来支持自身企业的长远发展。

　　啤酒花3月13日晚间披露2014年年报，报告期内实现营业收入11.32亿元，同比下降13.39%；实现归属于上市公司股东的净利润为3775.92万元，同比下降60.02%，基本每股收益0.10元。啤酒花表示，本期收入较上年同期减少主要系受新疆整体局势的影响，控股子公司新疆乌苏啤酒有限责任公司啤酒销量减少。