百点巨震 机会在下跌中产生

　　短暂回调及“打新”结束后，市场有望迎来新一轮上行

　　周四大盘再现百点巨震。沪指小幅高开后便围绕4000点整数关口上下震荡。10点15分过后，两市开始快速跳水，沪指一度触及3900点，午后股指震荡反弹，跌幅有所收窄。截至收盘，沪指下跌 0.93%，报收3957.53点；深成指下跌0.33%，报收13796.73点，两市成交量出现小幅萎缩。

　　值得一提的是，创业板上演了V型反转，创业板指盘中跌幅一度超过5%，随后开始快速反弹，截至收盘，创业板反涨0.33%。而中小板也在早盘大幅跳水跌幅超过5%，虽然后市亦出现反弹，但最终仍收跌1.75%。

　　有分析人士指出，目前市场中有四大利空导致周四大盘出现恐慌性跳水。首先，4月新股的密集发布，调整成为新常态；其次，获利盘出逃沪指迎来跳水；再者，创业板存在挤泡沫风险；最后，技术面发出重磅调整信号。

　　对于资金的分流，有分析称港股通近日持续火爆，周四港股通105亿额度截至13点45分已经全部用完，这对资金形成一定的分流作用。此外，沪港通额度调整已在研究中，此前监管层已召集券商召开过座谈会，探讨提升额度问题。而这则在心理上对市场资金面形成压力。对此，接受记者采访的分析师表示：“资金南下只是一个导火索。毕竟大盘涨幅巨大，调整随时将至。从心理层面来看，港股通持续火爆对A股资金面有一定影响。但实际来看，105亿的额度对应目前的成交量仅仅是九牛一毛。从近几个交易日来看，沪指在4000点遭遇明显阻力，在此点位出现调整其实更有利于后市的发展。”

　　虽然股指盘中反弹收复一定跳水失地，但市场担忧情绪有所增加。广州万隆指出，真正值得担忧的，是股市过热引发政策打压。但目前国务院继续出利好，资源税减税加码保增长，可见整体性风险未出现，去杠杆化的政策信号未发出。那么回调反而是低吸机会。

　　就技术层面分析来看，天信投资认为，创业板调整之后的快速拉升过程日K线阳线实体越涨越小，说明创业板上涨动力不断减弱，技术面的调整不可避免，故最近迎来大调整亦属正常。而快跌慢涨是牛市之道，创业板的大跌未必是坏事，跌得越快表示后市越安全，下跌调整是理性的市场格局。昨日三大指数遭到重创，跟两融加杠杆有很大的关系，多杀多的形势在早盘明显出现，短暂的踩踏事件再度上演，所以才会出现快速杀跌的走势。

　　但是近期股市成交量稳定在万亿之上，主力资金已经入场，所以杀跌更健康。随着短暂的回调以及新股申购结束后，市场将再一次迎来新一轮的上行。在4000点的预期达到之后，我们对主板指数的运行进行修正，预计短期指数新的高点会在4200点附近。