关注军工和央企改革概念股

　　周四市场出现了冲高受阻的态势。创业板指数更是出现了盘中数波跳水的态势，跌停板个股数量大幅增加。不过，由于央企改革、军工改革的深入，主板市场相对强劲，大盘涨21点。

　　对于周四A股市场的如此剧烈分化走势，业内人士认为这在预期之中。因为近期小市值品种，尤其是互联网产业平台的相关个股炒作过猛。毕竟股价走势如风筝，内在价值或者说产业趋势如放风筝人的手中的线，线可长可短，但不可能让风筝完全脱离线的控制。因此，当股价过于高企之后，线断了，风筝也就要掉地了。泡沫终究是会破灭的。

　　当前市场的资金总量依然可观，当小盘股高位不胜寒之际，部分热钱转而追逐央企、军工为核心的经济改革主线。因为央企、军工等经济改革也是2013年以来市场反复活跃的一大主线，自贸区概念股也可归结于经济改革。部分热钱迅速转向改革主线，导致军工概念股、央企概念股出现在涨停板行列中，也就有了周四涨停板多，跌停板也多的格局。

　　如此格局，一方面说明短线热钱仍然有着强大的做多意愿。另一方面也说明了市场的总体存量资金仍处于一个历史高位阶段，可以支撑起具有丰富题材或者业绩成长预期的品种。这也就说明了短线A股虽然宽幅震荡，但不至于迅速转为熊市。

　　笔者认为，未来一段时间，小盘股可能会面临着兵败如山倒的走势。经过周四的大跌，上涨的动力也消耗殆尽，股价走势也会随之缓和下来。可以推测的是，即便短线可能会有所反复，创业板指在2400点一线已经形成强大阻力位，毕竟这里面的泡沫过于严重，难以迅速跃过。

　　对于主板市场来说，可能会相对稳定一些，一方面是市场的估值洼地就在主板市场，沪深300平均市盈率不足20倍，大金融概念股的平均市盈率不足15倍，如果算上2015年券商股的业绩增长预期，经过调整后的大金融概念股的平均市盈率可能会下降至接近10倍的水平。在此背景下，上证指数、沪深300指数难有进一步下跌空间。另一方面市场的改革主线仍然在反复发酵、酝酿。如经济改革主线，产业变革，央企、军工科研院所改革等，所以，此类个股的变革可能会带来短线投资机会，进而释放市场活力。也就是说，金融股夯实主板指数地基，改革主线活跃市场，成为A股的维稳神器。

　　在操作中，建议投资者继续利用震荡、反弹减持高估值的品种，毕竟产业风口再强大，也不可能让本应是小企业的发展迅速成长为百亿元、500亿元的大市值品种，泡沫仍然要挤。与此同时，可以适量低吸一些基本面质地较佳的改革主线，尤其是军工改革、央企改革主线，中国南车与中国北车的合并就是最好的事例，所以，国企改B、军工B等品种仍可跟踪。另外，环保B、食品B、医药B等防御性、业绩确定性的分级基金也可跟踪。金百临咨询 秦洪