昨日，沪深综指出现分化走势。最终，上证综指报收3660.73点，下跌0.83％；深证综指报收1943.69点，上涨1.08％；两市成交额小幅萎缩近13％，但仍高达12572亿元。
市场热点方面，中小盘成长股延续火爆行情，走势明显领先于大盘权重蓝筹股。在板块及个股方面，短线有四大板块的表现值得关注。
一是电力板块应声走强。近日，电改九号文内部印发，明确了放开发售电市场、鼓励社会资本参与售电及增量配电业务、促进分布式电源发展等改革思路。在利好刺激下，电力板块在周一大幅走高。新一轮电改将令电力全产业链受益，尤其是那些与售电和配电相关以及具有“互联网+”题材的上市公司，更值得关注。
二是房地产板块伺机反弹。高层要求住建部门做好政策储备的声音刚刚落地，住建部就要求各地加强住房公积金管理，要求住房公积金要“降门槛、增额度”。同时，福建出台“闽七条”，规定首套改善房可享受首套房有关优惠政策。在政策松绑的刺激下，房地产板块出现强劲反弹，但却淹没在汹涌澎湃的个股大面积涨停中。
三是工程建筑板块在预期中前行。近日有消息称，“一带一路”规划实施方案将在即将召开的2015年博鳌亚洲论坛上发布。受该消息刺激，工程建筑板块全线发力，大幅拉高。
四是新设自贸区概念股冲高回落。昨日，在中共中央政治局审议通过粤津闽自贸区总体方案的消息刺激下，广东、天津、福建自贸区概念股大幅高开，但因后继买力不足，大多数个股均冲高回落。预计相关个股后市将出现显著分化，真正受益的个股走势将更加突出。
在周二大盘出现盘中剧烈震荡之后，昨日沪深股指走势出现明显分化。上证综指小幅震荡回落，深证综指继续强势推高。两市综指走势的分化，主要源于主流热点的结构性特征明显，中小盘成长股持续受到热钱追捧。短线看，上证综指在“九连阳”后连续收出两颗小阴十字星，并伴随天量成交，表明多空争夺十分激烈。深证成指走势与上证综指类似，虽然深证综指和创业板指仍在顽强走高，但成交量出现萎缩，显示短线追高力量逐渐趋于谨慎。
综上判断，本轮快速轧空行情可能已近尾声，大盘随时面临变盘风险。行情要想走得长久，短线“洗一洗”也许会更健康。在操作上，建议继续“轻指数、重个股”，可重点关注题材坚实、业绩能提供较厚安全垫、股本扩张能力较强的中小盘成长股。
申银万国 徐明
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