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金融股走势反复 打新资金解禁

2015年03月16日 07:51    来源: 每经网-每日经济新闻    

  上周五A股续涨,沪综指涨0.70%至3372.91点,其余股指均涨,其中创业板涨幅最大。银行等金融股上周五早盘一度拉升,但后劲暂不足。笔者认为,金融板块体量太大,持续炒作所需资金量实在太大,持续上涨确实较难,故其走势反复应可理解。

  去年四季度银行等权重股的涨势十分流畅,至少与以下两因素相关:一为当时两融余额急升;二为许多“满仓踏空”者“割小票换大票”。现在这两个因素都没有了,故“流畅涨势”难以重现。

  在加杠杆方面,虽然现在两融余额仍在不断刷新历史新高,但边际增速势必是递减的。笔者甚至怀疑,当杆杠率增大到某个临界点时,最终反而有可能演化为杀跌力量。当然,现在还远未到这一步,这部分归功于管理层及时为两融浇了冷水。

  至于“割小票换大票”,就更加不必指望了。大家应该都知道,去年四季度许多“割小换大”的投资者损失惨重、教训深刻——新购入的权重股被套,刚割出的小票却又飞涨。

  虽然银行等金融股不再有爽快的上涨,但就目前基本面看,未来其维持“进三退二”格局的机会是比较大的。对于中线投资者来说,其实这已经够了。虽然涨得慢些,但毕竟银行股估值较低,拿着应相对安心。

  上周泰国、韩国、俄罗斯先后加入降息大军,这多少也加大了我国进一步降息、降准的预期。降准、降息与股市表现没有线性关系,但当多次宽松后会形成累积效应。在全球央行宽松潮愈演愈烈的情况下,未来我国加大宽松政策力度的可能性也会加大。

  在汇率因素方面,投资者目前已可未雨绸缪,在选股中多少应有些考虑,小心遇上“黑天鹅”。

  今日大量打新资金解禁,大盘继续上攻应是大概率事件,操作上应持股看涨。对于因打新而仓位较轻者,也可考虑在资金解禁后补仓,但最好不要去追涨庄股。


(责任编辑: 马欣 )

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