佳兆业抛480亿元境内债务重组计划 股价盘中大涨7.69%

　　■本报记者 王 峥

　　在短暂停牌一个交易日后，3月2日晚佳兆业公布了其境内债务重组计划，共涉及资金479.7亿元，占其境内外计息债务总额650.09亿元的73.79%。而债务重组的完成也是融创中国收购佳兆业的先决条件之一。

　　佳兆业表示，此次境内重组计划充分考虑债权人各自的债务状况、抵押品保障以及清盘时的优先次序，目的是令公司的财务和营运恢复稳定，达到融创开出的收购条件。

　　债务重组计划显示，本次涉及的债务包括2014年止结欠银行债务约124.17亿元(约156.65亿港元)；及结欠非银行金融机构债务约355.53亿元(约448.51亿港元)。

　　主要条款为，债务抵押品及担保不会出现任何变动以及不削减任何债权人的本金，随时悉数向所有债权人支付本金；然而，利息将予减少，减息后不低于中国人民银行贷款基准利率的70%；此外，年期将予延长，延长后剩余年期不低于三年不多于六年，原有债务剩余期限多于六年的债务，仍然按照原有期限执行。

　　对此，有投行人士向记者表示，如果佳兆业清盘，即使本金债权人都很难全部拿回，因此上述债务重组计划虽然会削息展期，但在目前的这种情况下，对境内债权人来说还算是一个比较合理的方案。

　　佳兆业的公告则显示，3月2日公司已与相关境内贷款人就建议境内重组计划进行会议，将会进一步刊发有关实行计划的主要条款及任何重大进展，而集团境外债务的建议重组计划将于适时作出公告。

　　因此，市场普遍认为3月2日晚佳兆业公布的这份债务重组计划，应该是公司与境内贷款人协商后的结果。不过，佳兆业170.4亿元的境外计息债务如何重组，在本次公告中并提及。

　　而佳兆业此前曾表示，“预期在切实可行情况下尽快与其境外债权人磋商重组方案，目标是于2015年3月底前达成协议，并于2015年4月份完成重组”。

　　实际上，在佳兆业抛出境内债务重组计划后，其境外债权人已经通过多种渠道发表了自身的意见。

　　据悉，佳兆业的境外债务重组正在谈判之中，一部分佳兆业境外债券持有人还组成了特设委员会，他们在3月2日的一封公开信中表示，支持佳兆业的重组。同时他们建议，应确保所有利害关系人获得公平对待，尤其是在佳兆业股东已得以保有公司大量价值的情况下，讨论债券持有人债务价值减少的建议为时尚早。他们强调，债权人在资本结构中层级应优先于股东，故而债务价值不应劣后于公司股东利益而蒙受损失。

　　对此，上述投行人士称，佳兆业在境外债务的重组中，应该是提出要削减境外债务的本金。而从目前境外债券持有人的态度看，双方仍存分歧。

　　此外，在年初刚刚被融创聘请为首席收购、兼并、债务重组官的深圳市富海银涛资产管理有限公司董事长武捷思，此前曾表示，要公平地对待所有债权人，境内与境外债权人都应按照他们的抵押情况和优先级别享有相应的平等待遇。

　　而受3月2日晚公布的境内债务重组计划影响，佳兆业3月3日复牌后股价一度大涨7.69%，最终报于1.6港元/股，上涨2.56%。