博时产业债纯债基金即将发行

　　首只明确提出专注产业债投资的纯债基金——博时产业债纯债基金将于3月6日起发行。 

　　产业债通常是指去掉了城投债部分的信用债。具体包括公司债、企业债、短期融资债等除国债、中央银行票据及政策性金融债之外、非国家信用的固定收益类金融工具。产业债相较于城投债而言，具有自主经营能力强，盈利能力及现金流产生能力强，对政府及政策依赖性较弱的特点，受货币政策以及宏观经济环境的影响相对较弱，有更好的风险收益比，也可回避地方政府债务等敏感问题。作为主体信用品种，产业债发行票面利率往往高于同期限无风险利率水平，收益优势明显。 

　　从规模上来讲，2014年产业债跃居第一。 我国债券发行规模11.0万亿元，其中产业债总量规模超过5.5万亿，已经远超城投等其它债券类型，成为规模最大的细分信用债市场（Wind资讯）。 

　　从收益上看，产业债票息较高。从债券市场的历史走势来看，产业债的收益/风险高于国债、央票等。Wind数据显示，2014年上证企债指数上涨8.73%，上证公司债指上涨7.50%，远高于上证国债指数4.42%和中证央票6.03%的涨幅。截至2014年12月31日，从过去五年的涨幅来看，上证企债、上证公司债指数涨幅也均高于上证国债、中证央票的涨幅。此外期间中高等评级产业债收益/风险已经接近或超过城投债。 

　　博时培养了专业的行业信用研究团队为本产品提供研究支持。受博时基金整体投资理念的影响，旗下基金都保持了较低的风险水平，博时债券基金也沿袭了这一风格。通过对宏观经济分析和债券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调整，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报，获得超额收益。