出境游快速增长 旅游类上市公司加快布局

　　编者按：据国家旅游局最新发布的数据，2015年春节期间，出境旅游人数同比增长约10%，延续2014年出境旅游快速增长态势。出境旅游的快速增长是当下旅游市场的最大亮点，锦江股份(600754)等上市公司加快在出境旅游方面的布局。

　　同时，2014年以来，旅游行业整体景气度特别是传统景区景气度得到快速提升，相关上市公司业绩也随之快速反弹。

　　业内人士分析，在多重利好因素的推动下，2015年旅游行业高景气度有望得到延续。

　　上市公司积极布局出境旅游

　　国家旅游局表示，2015年春节期间出境旅游继续高速增长，汇率利好、签证放宽、消费环境改善等有利因素，进一步激发了中国游客春节期间出境旅游消费的热情。“全国旅游团队服务管理系统”数据显示，2月18日至24日，出境游人数（不含港澳地区）达到518.2万人次，同比增长约10%。据统计，春节团队出境游首要目的地仍是泰国，日、韩、东南亚等近程目的地热度不减，赴澳、美的远程线路也现大幅增长。

　　春节期间出境旅游的靓丽数据是2014年出境旅游快速增长的延续。在2月9日举行的2015年全国旅游市场工作会议上，国家旅游局副局长杜江披露，2014年，我国出境旅游人次首次突破1亿人次大关，达1.07亿人次，增长19.49%。

　　一些休闲度假型的旅游项目成为出境旅游的新亮点，邮轮旅游尤其引人注目。同程旅游发布的《2015年春节出境游需求趋势报告》显示，已预订2015年出境游的旅游者中，预订邮轮产品的占比近三成，同比有四成多的增幅。据中国证券报记者了解，“国内邮轮第一股”渤海轮渡(603167)旗下豪华游轮“中华泰山号”于去年年底开始以上海为母港运营，2015年春节期间，中华泰山号推出路线为“上海-仁川/首尔-济州-上海”的5天4晚之旅，运行状况良好。

　　部分上市公司也加快海外布局的步伐。锦江股份1月14日晚公告称，公司将在境外设立全资子公司作为收购主体，购入拥有卢浮酒店的卢浮集团100%的股权，最终交易价格预计在9.6亿欧元至12.1亿欧元之间（人民币70.4亿至88.7亿）。中原证券指出，收购卢浮酒店后，公司将抓住中国的出境游浪潮，以及中国游客对中端酒店、经济型酒店的选择偏好，并联合旅行社及第三方（如携程、艺龙等）开发适合的旅游产品，积极引入客源，努力提升卢浮酒店的入住率水平。

　　景区上市公司业绩显著反弹

　　境外旅游持续火爆的同时，国内旅游市场也实现稳步增长。在旅游各子行业中，传统景区客流量的复苏尤其明显。2014年，峨眉山旅游人数达到287万人次，增幅28.4%；黄山旅游(600054)人数达到297万人次，增幅8.2%；武陵源旅游人数达到314万人次，增幅10.5%。

　　景区景气度的恢复带动相关上市公司业绩大幅反弹。以峨眉山A(000888)为例，公司近日发布的2014年业绩预增公告显示，预计2014年全年实现归属于上市公司股东的净利润约17130万元至20500万元，同比增长50%至80%。公司称，2014年，公司一手狠抓成本费用控制，一手狠抓网络营销服务体系建设，旅游人次得到较快恢复。

　　高铁通车有望为2015年景区景气度的提升和上市公司业绩的反弹带来持续的动力。据峨眉山景区资料，2014年成绵乐客运专线开通以来，峨眉山景区的游客比上年同期明显提升。根据四川省旅游局数据，羊年正月初二和初四九寨沟分别接待游客人次1.23万和1.82万，同比分别提升11.56%和65.4%；正月初四峨眉山、乐山、青城山分别接待游客人次3.04万、4.19万和2.21万，同比分别提升10.87%、32.96%和10.5%。

　　市场人士分析指出，我国正处于旅游二次普及的加速阶段，其主要是沿着高铁线，并逐渐向纵深渗透和扩散，因此，高铁沿线的旅游资源价值将显著提升。除峨眉山外，相关受益上市公司还有：黄山旅游（京福高铁，2015年7月通车）、桂林旅游(000978)（贵广高铁，2014年底通车）、三特索道(002159)（受益多条高铁陆续通车）。

　　休闲景区、免税店、旅行社等旅游子行业2014年也表现亮眼。在已经公布2014年年报和业绩预告的上市公司中，中国国旅(601888)净利同比增长12.32%，丽江旅游(002033)净利同比增长20.48%，腾邦国际(300178)净利同比预增20%-50%，宋城演艺(300144)净利同比预增12%-25%。

　　旅游高景气度有望延续

　　在2014年旅游行业景气度实现快速恢复提升的背景下，市场人士指出，受多重利好因素的影响，旅游行业的高景气度有望在2015年得到延续。

　　首先，签证政策放宽、多国汇率走低等因素有望使出境旅游快速增长的势头在2015年得到延续。最新数据显示，中国已与近90个国家缔结了各类互免签证协定，与39个国家签订了53个简化签证手续协定，积极争取到了37个国家和地区单方面给予中国公民落地签证待遇，8个国家和地区单方面允许中国公民免签入境。中国旅游研究院在《2014年中国旅游经济运行分析和2015年发展预测》中指出，预计2015年出境旅游人数1.35亿人次，同比增长16.8%。

　　其次，2014年下半年以来，国家先后颁布多项促进旅游行业发展的重大政策措施，特别是今年1月21日国务院下发《<关于促进旅游业改革发展的若干意见>任务分解表》，对旅行社、景区、免税店、邮轮等多个子行业的发展进行规划，并提出时间进度表。市场人士分析，2015年旅游扶持政策的持续出台有望得到延续，而政策的兑付必将对相关上市公司带来持续利好。

　　再次，信息技术的进步将推动旅游行业向纵深层次发展。中信证券(600030)指出，随着信息技术的普及，智慧旅游已成为行业发展的新方向。国家尤其强调门票信息平台的建设，门票信息平台的建成将极大推动售票信息化，利好行业规范化发展。