中州证券（中原证券）董事长菅明军（前排中）参加河南省第十二届人大第四次会议，并当选为省人大常委
2014年6月25日，菅明军为公司香港上市鸣锣
2月4日，马年腊月十六，立春，中原大地已有春意，正应了那句“柳色早黄浅，水文新绿微”。
当日，记者来到郑州市郑东新区中原广发金融大厦，见到了2月1日刚刚当选为河南省人大常委的中州证券（在内地名称为中原证券）董事长菅明军，这也是全国120家证券公司中首位当选为省级人大常委的现职证券公司主要负责人。
从菅明军办公室的落地窗往外看，视野十分开阔。既有郑东新区繁华一瞥，又能看到大厦周边松柏园里嬉闹的孩童。菅明军满怀希望地说：“再过一段时间，景色就更好了。”
在这里，中州证券实现了化蛹成蝶的蜕变，经过多年的快速发展，从默默无闻的地方性券商“一路狂奔”到香港实现上市。近年来，中州证券利润持续高速增长，2014年在香港主板新上市的90多家公司中，中州证券的股价上涨幅度最大，被香港媒体称为“升幅王”。而这一连串亮丽的数字背后，是中州证券不平凡的发展史，同时也是敲响中州证券上市锣声的掌门人菅明军鲜为人知的奋斗史。
南征北战的筹建者
菅明军与中州证券“结缘”，始于2002年，即中州证券成立之年，菅明军用“永远难忘”来形容他记忆中的2002年。
早在2001年，河南省决定组建中州证券，面向全省公选总裁，正处级任职3年以上、副处级任职5年以上的干部都可以参选。当时的菅明军担任河南省财政厅办公室主任，在公选考试中考取了第一名，再加上有国家财政部、河南省财政厅和大型企业工作的丰富履历，菅明军成为总裁的不二候选人。“此后，我就参与了成立中州证券的筹备工作，这其中募股是核心工作，为此我跑遍了河南的各大企业，也去了北京、上海、广州等大城市，历经了两年时间，终于把一系列筹备工作做完。”菅明军说。
然而，真正让菅明军难忘的不是那两年的南征北战，而是在2002年4月中旬中州证券创立大会召开的前一天晚上发生的意外事件。当时有朋友提醒他：“明天的创立大会，你可能会落选，连票数我们都知道了，七比六。”菅明军当时不相信。但在第二天会议召开时，新疆德隆在会场突然发难，菅明军意外落选。“作为总裁候选人，甚至连我的演讲都被打断。”如今说起这件事，菅明军已不愿多谈背后的细节。但在严谨的金融行业中发生这样的事，他回忆起来依然有些感慨：“是非自有曲直，公道自在人心。”
“当然，事情的结果是当时那家‘资本大鳄’意图通过非常规手段控制中州证券的意图落空，否则很难想象现在的中州证券是什么样子。我清晰地记得那天是2002年4月17日，这件事在我记忆里是永远抹不去的，也正是这件事，让我懂得了合规风控的极端重要性。”2002年年底，菅明军离开了让他付出很多心血的中州证券。如今12年过去了，菅明军依旧牢记这件事留给自己的教训。2014年中州证券在香港上市后，菅明军就明确提出把“风险控制严而又严”作为将公司打造成香港精品上市公司的四大标准之一。
故事还在继续。中州证券成立五年后，也就是2007年底，省长的一番谈话，让菅明军再次回到中州证券。离开中州证券期间，菅明军在省政府国资委国有企业监事会任主席，这也为他后来带领中州证券突破重围、加快投行业务发展、实现上市，积淀了深厚的资源。
敲开H股大门的掌门人
近年来，中州证券从一家默默无闻的地方性券商发展壮大起来，得到市场越来越多的关注。菅明军说：“真正的关注，还是从香港上市后开始的。”
从2002年底成立到2007年，中州证券经过了5年的打基础阶段，这期间该公司主要以单一的经纪业务为主。2008年，菅明军担任中州证券总裁，开始和领导班子一起推动公司的整体转型，即从简单的经纪业务向以投行业务为先导、经纪业务为重要基础、多元化业务协同发展的方向转型。说到各项业务是如何一步步发展起来的，哪怕只是一些细节，菅明军都记忆犹新。“2009年，公司在进行经纪业务转型，当年3月份至6月份，我参加了中国证券业协会组织的‘全国证券公司负责人赴美高级培训班’。这期间我受益匪浅，特别是通过重点了解美林证券经纪业务的发展，意识到了投资顾问等增值服务的重要性，对这方面的人才就更重视了。我记得2009年年底，我们公司一家营业部有两位员工通过了CIIA（注册国际投资分析师）考试，得知消息后我十分高兴，马上去了他们所在的营业部，我要看看这是怎样的两个年轻人如此上进。我回来后，公司即出台了重奖CIIA人员的政策，就是要鼓励年轻人在工作中不断学习，提升业务技能。”
功夫不负有心人，在经过几年的发展之后，中州证券迎来了更大的转折。菅明军回忆道：“2012年的3月份，我们发现公司的有关业务指标符合了A股上市标准，大家十分欣喜，于是我们在当年3月份启动A股上市，当年9月份上报IPO材料并获受理，还参加了证监会发行部组织的见面会和问核会。但从2012年10月份起A股IPO暂停，在焦急地等待了一年之后，也就是在2013年的10月份，我们决定启动赴港上市。”
经过10个月的艰苦努力，中州证券于2014年6月25日在香港联交所成功挂牌上市，成为全国120家证券公司中第4家、省级证券公司中的首家在港上市的券商，也是河南省第一家上市的金融企业。菅明军说：“连我们的员工都感叹，我们是一路狂奔到香港的。”
上市，使中州证券发生了脱胎换骨的变化，在业绩方面的表现尤其明显。根据中国证券业协会公布的母公司利润数据，2012年内地证券行业利润比2011年下降16%，而中州证券可比口径净利润比2011年增长84%，国际报表口径该公司归属母公司净利润增幅更是高达97%；2013年内地证券行业比2012年同期利润增长34%，中州证券净利润增长了48%。不久前，中州证券在港交所发布2014年业绩预增公告，公司2014年归属于股东的净利润相比2013年将显著增长，预计增幅为120%至130%。今年1月份的利润又比去年上半年月均利润增长2倍。
光鲜背后定有辛酸。2012年8月份，菅明军开始担任中州证券董事长，对于上市路上经历了怎样的坎坷，他无疑最有发言权。
“公司在香港上市的第一天股价大跌14%。怎么办？我急得睡不着觉。我们寻找的外部机构投资者，包括全国社保基金等，2014年6月25日当天都出现一定浮亏，如何向他们交代？我们内部很多干部员工，除了董事长、总裁受现行制度的约束不能购买之外，都依法合规地购买QDII(合格境内机构投资者)产品，通过QDII实现间接持股，人家把全部家当都拿出来了，又如何向他们交代？从2014年6月25日到2014年8月24日，公司股价两个月内一直低于发行价，那段时间我感觉自己抬不起头，一直在思考怎么办？”如今谈及那段寝食难安的日子，菅明军依旧感慨良多。
面对压力，菅明军决定把公司经营放在首位，让优秀的业绩说话，同时去咨询香港的朋友和投资者。“他们给我的答案几乎是一致的。香港这些机构投资者非常看重公司的经营业绩；再有就是看重分红比例，比如港交所、汇丰银行等，比例都相当高，深受投资者喜爱。”
说者无心，听者有意。在分析香港市场与国内市场投资者偏好差异的基础上，菅明军与公司领导班子商量，并经股东会和董事会批准，将分红比例从原来的不低于年度可供分配利润的10%，提高到不低于50%。再加上2014年8月份公布的当年上半年业绩不错，两个消息披露后，从2014年8月25日开始，该公司股价开始上扬，一口气出现十连阳。
值得一提的是，2014年在香港新上市的公司当中，中州证券的股价上涨幅度最大；而在4家在香港上市的中资券商中，从已发布的业绩预增公告看，中州证券2014年利润增幅也是最大的。
在香港上市的艰辛虽告一段落，但是公司的发展永远在路上。面对行业的竞争、股价的波动等等问题，菅明军说：“那就以不变应万变，做好公司经营、始终把股东利益放在首位才是最重要的。”
为此，中州证券也建立了一套极具特色的做法。菅明军说：“合法合规地、最大范围地实现员工间接持股，按照能上能下的原则坚定实施干部人事制度改革等等，这都是中州证券的显著特色。”
干部员工间接持股，解决了公司发展的根本动力问题；而干部人事制度改革的力度也非常大。菅明军说：“上个月我们刚完成首批中层副职的公开竞聘，公司需要出类拔萃的人才脱颖而出，要不然这么大的公司会死气沉沉。副总裁以下干部连续两年完不成任务目标的，也要进行降级处理。”说到这里，菅明军笑道：“别看我们班子成员平时像兄弟，但在这个问题上丝毫不讲情面。”
如今，中州证券回归A股上市申请已获得证监会正式受理。随着国内注册制改革加快准备和推进，中州证券的A股回归进程有望加快，待其A股上市后，中州证券将成为一家H+A双料上市券商。
心系家乡的中原之子
中州证券办公楼有一间由会议室改成的展览室，墙上挂满了照片，下面配有文字，记载着中州证券近年来的发展历程。其中，有一张照片引起了记者的注意，菅明军身穿白色衬衫站在一群稚气未脱的学生们当中，面带微笑。这是2013年菅明军出席“河南大学中州证券助学金”颁发仪式时与学生们的合影。这样的照片还有不少。
实际上，中州证券近几年对社会的捐助力度很大。2012年及2013年，在中国证券业协会公布年度国内证券公司社会公益支出排名中，中州证券连续两年名列第三。这样的排名对一家净利润排名并不靠前的券商来说，委实难能可贵。菅明军说：“公司很重视社会捐助，2014年我们在这方面的投入更大，将近千万元，预计行业排名将更靠前。”
记者注意到，在中州证券股东会和董事会批准的捐助项目中，很多都是解决困难学生上学、贫困儿童就医、贫困老人生活等问题。从时间上来，2012年，正是菅明军开始担任中州证券董事长的年份，那么，如此大力度地进行捐助是否与其个人经历或做企业的思考有关？对此，菅明军直言不讳地说：“这或许跟我个人的经历有关，小时候家里很穷，苦难的岁月不堪回首，眼下省内还是很有多出身贫寒的学生，如今我们有能力帮助别人了，就应该多帮一把。”
菅明军的童年在贫寒中度过，经受了幼年丧母、承担了生活的沉重压力，也正是这种种磨难，造就了他如今自强不息的个性。因而，他更能深刻地体会到伸出援手，对于真正需要帮助的群体来说，很多时候甚至意味着命运的改变。
中州证券慈善资金的来源也有些特殊。在公司目前已捐出的大量慈善资金中，相当一部分来源于公司主要领导。
然而对于家乡，菅明军觉得自己还有很多事情要做。
今年2月1日下午，在河南省第十二届人民代表大会第四次会议上，菅明军当选为省人大常委。同时当选河南省人大常委的其他7位是：河南省政府国资委党委书记兼省委组织部副部长申振君、武警河南省总队司令员朱文祥、河南省纪委副书记齐新安、河南省委政法委常务副书记李承先、河南省委组织部常务副部长宗义、郑州商品交易所理事长张凡和郑州铁路局局长张军邦。对此，菅明军既意外又高兴：“这是省里对公司这些年发展成绩的肯定。”
在此次河南省人代会上，菅明军提到最多的，是金融机构如何支持实体经济发展。他认为，支持实体经济，中州证券有自己的优势和特色，具体就是通过以直投业务为先导的“五位一体”产业链，来更好地服务地方经济发展。菅明军进一步解释道：“其实很好理解，‘五位一体’产业链就是：发现一个好的企业，中州证券直投公司以股权或债权对其投资（后面还有银行贷款和中州证券有关投资伙伴的投资跟进）；直投公司进入后，推荐企业挂牌新三板；条件成熟时为企业提供新三板做市服务；企业符合转板条件后保荐企业到国内创业板、中小板或香港主板、创业板上市；企业上市后有资金需求，提供再融资或股权质押融资服务，从而形成一个为企业提供综合金融服务的全产业链。”
目前，中州证券的“五位一体”产业链战略，正受到地方政府和企业越来越多的重视和认可，展现了强大活力。
“接地气儿”的董事长
在采访过程中，记者发现这位河南金融行业领军企业的掌门人为人十分“接地气儿”。
时近中午12点，采访也接近尾声。这个时候，菅明军提议一起去中州证券的食堂吃午餐。“食堂建立有2个月了，现在大家中午吃饭再也不用‘打游击’了，且健康卫生，我们都很高兴。”在菅明军看来，解决了干部员工的午餐问题，也是他最近干的一件大事。
出了公司办公大楼不消一分钟，就来到员工食堂。大厅里整齐地排放很多圆桌，几乎坐满了中州证券的员工，人虽多却不喧嚣，屋里灯光柔和，给人很温馨的感觉。午饭四菜一汤，主食有米有面，营养可口。
席间还遇上了几位该公司的分管领导。“今天有卤面呢”，菅明军热情招呼大家，然后便与众人一边吃饭，一边聊工作。见记者听得迷茫，菅明军解释说：“鲁总说，他最近正在忙河南股权交易中心建立的事情。这是省内的大事，省政府已授权由我们来牵头组建。”一顿饭吃的时间不长，菅明军一直在询问身边人最近的工作情况。用餐完毕，他还提醒一位负责人：“别忘了定期检查食堂食材卫生啊。”难怪中州证券员工对于菅明军的评价几乎都是一致的：“菅总太操心了。”记者猜想，中州证券 “朴实善良，诚信厚道” 的企业文化，或许就是菅明军个人的座右铭吧。
饭后，菅明军总是习惯在办公楼下的大花园散散步，记者也就此与他别过。在采访中，记者了解到的不仅是一位金融机构董事长的从业经历，更是一个寒门子弟与命运顽强抗争的传奇人生。他从贫寒中走来，带着一往无前的信念，通过“笔杆子”在工作中展露锋芒，他参与筹建中州证券却激流勇退，他再次回归时意气风发，并最终在港交所为中州证券亲手敲响上市锣声。
如今，他依旧没有止步：“我们已明确了今年的工作思路，即一手抓好经营，一手全力抓好A股回归；同时认真做好设立香港子公司、组建河南股权交易中心、高水平发展互联网金融等重点工作，使公司成为经营效益稳步增长、对投资者高度负责、风险控制严而又严、充满社会责任和担当的香港精品上市公司，并按照省政府要求，早日将公司打造成为现代化大型金融控股集团。”显然，菅明军与中州证券接下来的故事将会更精彩。
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