昨天，我还刚刚在栏目中说“重提宽松预期”，没想到昨日晚间，央妈就发来大红包：“从2月5日起降准0.5个百分点”。我只能感叹，这一次消息封锁得确实太严密了，白天的交易完全没有任何征兆，想必今天A股市场“风又来了”。
的确，昨天的盘面完全没有任何迹象显示央妈会有动作。沪指早盘虽然上涨了30多点，但下午又是一通跳水，最终反而跌了30.78点，以3174.13点报收。而股指期货尾市阶段，甚至还进一步下跌近20点，导致期指出现贴水。不过，正是这出人意料的降准，也使得昨日晚间香港恒生指数期货夜盘出现暴涨。消息传出后不到10分钟，恒指期货狂拉了近500点，国企指数期货夜盘也大涨超过3%。这样的疯狂景象，让人对今日的行情产生无限遐想。
其实，要说这次降准完全超出预期，也并非如此，否则近期的调整，大盘也不会只跌那么一点。所以，央行要降准，本身是在机构预期之内的，只是时间略有突然罢了。那么，现在大家会想，这次降准，会不会向去年11月央行降息一样，再次宣告“风来了”，并推动大盘出现波澜壮阔的大行情？我认为，不能简单类推。首先，大盘点位和当时不同。降息的时候，沪指在2500点左右，现在已经到了3100点，所以还能不能有这么巨大的推动力，还存在疑问。其次，当时机构对宽松的预期还不够，而降息彻底改变了预期，所以引发的行情非同一般。而此次降准前，大家其实是早有预期的，现在预期兑现了，那么反而效果可能会低于上一次的降息。
同时，现在的市场环境比当时更为复杂，宏观形势不乐观，股指期权即将上线，还有大批新股即将登场，影响市场的因素也就会更多。所以，我的看法可能会相对冷静一些，不会过于亢奋。当然，不论如何，在大盘连续调整的市道下，降准的消息无疑还是偏多的。而从历史行情来看，央行宣布降准之后，在短线上对市场还是有明显的刺激作用，所以此次降准，至少能让多头缓口气。
（张道达）
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