大摩投资：年前缺少趋势性机会

　　受到周末多重利空打压，2月2日指数跳空低开，权重集体低迷，保险板块跌幅超过5%，市场整体成交量继续萎靡，指数盘中小幅反弹但由于没有资金支持午之后便冲高回落。盘面上互联网板块一枝独秀涨幅接近5%；金融、电力等蓝筹板块跌幅居前。

　　综合来看，2日主板指数延续疲弱表现，成交量继续萎缩，创业板表现活跃但也是面临量能不足上涨乏力的情况。从基本面来看，周末爆出了太多的利空消息：降息降准预期落空、年前最后一批IPO发行数量24家，超出市场预期、民生银行高层遭遇政治风波，原大股东郭广昌等大佬集体减持、墨西哥无限期暂停高铁项目、多家基金公司责令整改等等。多重利空叠加对指数形成巨大的下行压力，而且年前的IPO将抽离大量市场资金，在短期降息降准概率较小的背景下，大盘上行动力严重不足，至少在年前大盘的趋势性机会较小。

　　不过从中长期来看，支持本轮蓝筹行情的根本逻辑还没有发生改变，改革带来的风险偏好上升趋势没有改变，无风险利率下降带来的大类资产配置向股市转移的趋势也没有改变，管理层短期的打压只是在股市上涨与降低实体经济融资成本之间寻找平衡，中长期不会改变目前股市的估值提升的趋势，慢牛行情依然是未来的主旋律。操作上建议投资者近期还是以谨慎为主，中长线可以继续关注金融、一带一路、国企改革等有国家政策支撑的概念和板块。大摩投资