五粮液国企改革箭已上弦 普五出厂价上涨 或成立专销公司

　　分析人士预计，在五粮液的改革中，集团公司股权减持，引入战投、商家持股、薪酬体制改革、员工持股均有可能。摄影 李里

　　随着春节旺季的临近，川酒又有新的动向。有消息称，1月28日五粮液（000858）向经销商发出通知要求，52度普五一批价要尽量靠近609元。据悉，目前五粮液52度普五的价格已经从530、540元/瓶上升到了580、590元/瓶。由此来看，五粮液希望能借着春节旺季来理顺价格。

　　金融投资报记者注意到，对外，五粮液忙着理顺价格，对内在忙着国企改革。在四川两会上，五粮液股份有限公司董事长刘中国表示，五粮液已经成立了改革领导小组，正在做总体设计，接下来将大力推进国企改革。目前有传言称，五粮液系列酒已经确定成立两家专销公司，预计3月份将正式成立，这或许将是五粮液国企改革大幕拉开的一个标志。

　　一批价向609元靠拢

　　五粮液在去年的经销商大会上强调，2015年普五609元/瓶的出厂价不会下调，当时普五的市场价仅520-530元/瓶，倒挂的价格让众多经销商苦不堪言。随着春节旺季的到来，普五的价格终于迎来了上涨，目前多地普五的一批价已经上涨了50元左右，普五价格站稳了580元关口。

　　此次普五涨价，显然是符合五粮液预期的，自去年“12·18”经销商大会之后，五粮液一再强调控量保价策略。就在前不久召开的成都经销商大会上，五粮液还提出了普五销售价格不低于580元的要求。透露了公司希望在春节理顺价格的想法。

　　长城证券白酒行业分析师陈鹏认为，五粮液这次普五的提价，主要是三方面的原因，一是前期公司推行控量保价，放慢发货速度，渠道库存降低。二是公司坚持609元/瓶出厂价且无更多补贴，经销商实际拿货成本高，无法再低价出货。三是高端酒价格继续下行也释放了巨大民间消费需求，加上春节旺季来临。“另外，茅台稳价后，也使五粮液价格压力减小，所以提价也属正常。”

　　1月28日，在普五上涨的背景下 ，五粮液向经销商发出通知要求52度普五一批价要尽量靠近609元。对于能否实现五粮液609元/瓶的顺价销售，目前经销商都不太肯定，毕竟白酒市场整体上还比较低迷，而且五粮液在提价后，价格优势将进一步减弱。

　　业内看好专销公司前景

　　近期，除了普五提价备受关注外，五粮液的国企改革也是市场的焦点所在。

　　在2014年12月17日举行的投资者说明会上，五粮液明确表示2015年将是公司国企改革的元年，并透露出了一些改革细节，让资本市场为之沸腾。而沱牌舍得的股权转让更是将市场情绪放大到了极点。

　　今年四川两会期间，刘中国再次明确了五粮液的国企改革。刘中国称，目前是国务院要求企业升级，推进混合所有制。在这样的前提下，公司要主动出击，转型升级。转型升级可以拓展更宽的视野，对于有发展前景的行业，企业可以做一些主动出击的工作。

　　陈鹏称，五粮液集团已成立了改革领导小组，股份公司的改革也在深化，集团在股份公司的股权肯定要减持，引入战投、商家持股、薪酬体制改革、员工持股均有可能。

　　之前有消息称，五粮液系列酒计划成立两家专销公司，头曲、特曲一家，五粮醇一家，未来可能会引入经销商，成为混合所有制公司。

　　陈鹏十分看好专销公司的成立，其指出，一方面可以专业化运作，更快地对市场变化做出快速决策和反应；另一方面，专销公司未来可能会让经销商入股，成为混合所有制公司，与经销商利益绑定，提高经销商积极性，同时也有助于解决串货、价格混乱等问题。

　　专销公司的成立，或许将是五粮液国企改革拉开的一个序幕。