雅虎剥离阿里巴巴资产 避税或达160亿美元

　　【新华社旧金山1月27日电】美国雅虎公司27日宣布，拟新设一家企业，独立于雅虎，接管雅虎所持中国阿里巴巴集团股份。

　　待完成这项安排，预计2015年第四季度，雅虎将与阿里巴巴彻底“分手”。

　　雅虎是互联网企业，总部位于加利福尼亚州北部“硅谷”，大约10年前与阿里巴巴成为合作伙伴，获得相应份额股权。阿里巴巴2012年回购部分股权，雅虎留存3.84亿股阿里巴巴股份，相当于阿里巴巴15.4％股权，现有市场价值据估算大约400亿美元。

　　剥离资产，形成新实体，英文表述是“剥离”（spin－off）。雅虎拟设企业名为剥离公司（SpinCo），取名似乎透出随意，无意显现与雅虎有任何关联。

　　以阿里巴巴股份为“本钱”，新企业所涉业务是“投资”。作为上市企业，它将按照持股比例向雅虎投资者分派股份。这意味着，投资者将同时持有雅虎和新企业股份。

　　剥离股份，交付新企业，按照雅虎设计，交割过程可以“免税”。之所以采取这一举措，雅虎解释，是为了尽可能降低变现阿里巴巴股份的税务支出，进而尽可能提高给予投资者的回报。

　　据测算，剥离相比变现，税额相差160亿美元。

　　雅虎首席执行官玛丽萨·迈耶说，自2012年7月接掌雅虎以来，她“一直尽力探寻某种高效避税选项，为股东实现我们（雅虎）对阿里巴巴投资的价值最大化。”

　　阿里巴巴向雅虎回购股份，在迈耶出任首席执行官两个月后。迈耶说，雅虎因为那次阿里巴巴回购所获收益，迄今为股东创造大约97亿美元价值；剥离其余股份后，以阿里巴巴股票1月26日纽约证券交易所收盘价格为测算基准，股东可以累计获得将近500亿美元回报。

　　现有架构下，股东拥有雅虎，而雅虎掌管自身运营业务，再加阿里巴巴15.4％股权和日本雅虎公司35.5％股权。新架构下，雅虎将保留日本雅虎部分股权，而这部分股权据估算市值大约80亿美元。

　　雅虎市值，依特定算法，大致470亿美元。

　　2009年以来，雅虎运营收入基本处于下降状态，而股价和企业市值在迈耶接手以后呈现上升趋势，得益于投资者乐观预期这家企业所持阿里巴巴股份。

　　雅虎不再关联阿里巴巴，后续所承受预期会不同，迈耶所承受压力一样会不同。但至少，27日宣布剥离方案当天，雅虎受到投资者追捧，股价在股市当天收盘后、场外交易中上升将近8％。

　　雅虎利润大降五成

　　雅虎剥离阿里巴巴股份后，投资者也将失去持有该股的一个重要原因，这势必给该公司CEO迈耶带来巨大压力，必须恢复其他资产的增长。

　　虽然股东赞赏雅虎为剥离400亿美元阿里巴巴股票而制定的避税计划，但这家老牌互联网公司公布的指导性营收预测却低于市场预期，凸显出迈耶复兴计划面临的挑战——雅虎核心业务营收已经连续5年停滞不前。

　　分析师认为，迈耶需要从新业务中获取更多营收，包括移动和视频业务，同时确保雅虎受益于搜索服务的需求增加。

　　28日，雅虎公布了公司第四财季财报。财报显示，雅虎第四财季的利润降至1.66亿美元，合每股收益17美分；第四季度净营收下滑1.8%，至11.8亿美元。而上年同期利润为3.48亿美元，合每股收益33美分。剔除一次性项目后，该公司每股收益从46美分降至30美分。第四财季不计入流量成本的展示广告收入下滑5%，至4.64亿美元。第四财季来自移动业务的收入增至2.54亿美元。该公司于上个财季首次公布来自该业务的收入。

　　具体到2015年第一季度，雅虎预计营收为10.2亿至10.6亿美元之间，低于11亿美元的市场预期。

　　（商综）

　　雅虎公司简介

　　雅虎公司，是一家美国的跨国互联网上市公司，是全球互联网服务公司及全球门户网站巨擘。它提供一系列的互联网服务，其中包括搜索引擎、雅虎邮箱、新闻以及登录等。Yahoo！是由斯坦福大学研究生杨致远和大卫·费罗于1994年1月创立并且在1995年3月2日成立公司，公司的总部设立在加利福尼亚州森尼韦尔市。

　　根据一些网络流量分析公司的数据，Yahoo！曾经是网络上被访问最多的网站，有4.12亿的独立IP用户的访问者。Yahoo！全球的网站每日平均有34亿个网页被访问，这也使之成为Yahoo！成为美国数一数二的受欢迎的网站。（商资）

　　雅虎阿里巴巴大事记

　　2005年8月 雅虎与阿里巴巴签署合作协议，雅虎以10亿美元加上雅虎中国的全部资产，获得阿里巴巴集团40%的股权，阿里巴巴同意成立雅虎中国运营部。

　　2008年12月 杨致远从雅虎公司职位退位。

　　2009年1月 卡罗尔巴茨接掌雅虎之后，雅虎同阿里巴巴的关系逐渐紧张。

　　2008年12月 阿里巴巴3亿美元投资雅虎口碑，淡化雅虎门户业务。

　　2009年8月 阿里巴巴集团宣布了旗下中国雅虎业务的新重组计划，将剥离2008年加入中国雅虎的分类信息业务，这是中国雅虎2005年前与阿里巴巴高调合作后遭遇的又一次挫折。

　　2009年8月 阿里巴巴将旗下口碑网从中国雅虎剥离，再次并入淘宝。

　　2009年8月 阿里巴巴集团十周年庆典，雅虎抛售了持有阿里巴巴B2B的股份。

　　2010年9月 阿里巴巴欲回购雅虎所持股份，雅虎紧握不放手，双方矛盾激烈化。

　　2010年9月 阿里巴巴集团十一周年庆典，雅虎宣布进军中国内地市场，吸引内地中小企业客户投放广告，直接与阿里巴巴竞争。

　　2012年9月18日 阿里巴巴集团以71亿美元，包括63亿美元现金、和不超过8亿美元阿里巴巴优先股，向雅虎回购17%股份。此外，阿里巴巴亦向雅虎支付5.5亿美元现金，作为修订技术及知识产权授权协议。而雅虎在交易中，除税及费用后可稳袋43亿美元现金。雅虎仍持有阿里巴巴约23%股份，加上优先股，雅虎持股总值为89亿美元。（宗和）