有消息透露，中金预计2015年全行业新增信贷额度增长5-10%，即10.5万亿左右，将再创历史新高。数据显示，2009年至2014年，我国历年人民币贷款增量分别为9.59万亿元、7.95万亿元、7.47万亿元、8.2万亿元、8.89万亿元和9.78万亿元。而值得注意的是，在信贷明显增长的2009年以及2014年，A股市场都出现了一波牛市行情。
分析认为，在经济下行压力及控风险的大背景下，信贷投放增量维持一定的增速，有利于经济企稳回升。此外，发改委大量批复多个基建项目，长期融资需求庞大，需要大量资金支持。招商证券肖立强预计一季度信贷投放量环比高增长。息差受去年底降息影响，同比确定性收窄，降息对贷款端的影响主要体现在下半年。
肖立强表示，后续新增贷款主要领域为：个人贷款；支持重大工程和重点项目，如“一路一带”、长江经济带、京津冀、大型建设项目等；弱周期行业，如旅游，文化、广电、现代物流等；小微企业贷款；全球布局；区域优质客户。而近期“一路一带”、京津冀等股市板块亦受到资金追捧，涨幅可观。
另一方面，除了增加信贷投放，央行在公开市场也有所作为。一方面全球央行纷纷放水、国际金融市场不确定性增强，另一方面春节假期临近，为防“钱荒”再现，央行未来两周很有可能加大放水力度。除了暂停变相收水的正回购，并且通过短期流动性调节工具及常备借贷便利等，进一步加大投放流动性，昨日更是两年来首次重启28天逆回购放水，务求令农历新年前流动性更充裕。
分析指出，随着月底和农历新年临近，加上逆回购滚动到期，公开市场操作力度还会有所加大。尽管短期货币政策仍以稳为主，但从稳增长、降融资成本的角度看，货币政策逐步放松仍是大势所趋。
央行中性偏宽松的货币政策如今已成定局。但业内人士似乎并不满足于几百亿元的短期工具所带来的少量流动性。央行是否降准、何时降准成为当下最热门话题。交通银行首席经济学家连平认为，尽管中国大幅度降准的可能性不大，但当下降准依然十分必要，且效果要比使用各种工具来得更加有效。
国泰君安判断，降准或PSL（抵押补充贷款）的脚步似乎临近了，春节前是第一个可能时点（也可能被MLF加量续作推迟），3月两会前是第二个可能时点。而银河期货则认为，春节前降准的可能性不高，宽松预期过于激进，风险正在积聚。
据证券时报
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