■本报记者 赵子强 孙华 任小雨 见习记者 乔川川
编者按：本周A股市场经历了周一7.7%的暴跌，再经过之后的四连涨，且于周五创出了年内新高3406.79点，走势可谓惊心动魄，分析人士认为，巨幅的震荡显示出A股市场中的人气活跃，同时，在震荡中资金的流向更容易被观测，也从侧面反映了这些个股上升动能大小。据《证券日报》研究中心统计，本周共有871只个股出现大单资金净流入，合计流入资金386亿元，其中，民生银行、万科A、包钢股份、九龙山、中国太保、中国卫星、保利地产、国海证券等排名居前的8只个股合计大单资金净流入达79亿元，今日本版特对上述个股进行分析解读，供投资者参考。
民生银行(600016) 上周资金净流入36.92亿元
据《证券日报》市场研究中心数据显示，A股市场本周以来累计实现资金净流入金额最多的股票是民生银行，资金净流入金额为36.92亿元，位居A股市场资金净流入的榜首。市场表现看，本周民生银行上涨1.67%，报收10.38元，民生银行最新动态市盈率为7.75倍。
公司是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使公司有别于国有银行和其他商业银行。2009年11月公司发行H股，也在香港联交所挂牌上市。2012年1月，公司获得香港金融管理局颁发的银行牌照，成为香港持牌银行。截至2014年6月末，公司已在全国36个城市设立了37家分行，机构总数量为902个。
民生银行具有多重概念，分别为银行类概念、H股概念、基金重仓概念、大盘概念、沪深300概念、增持回购概念、融资融券概念、中证100概念。
民生银行三季度报显示，公司每股收益是1.0769元，目前流通股达2721952.36万股，每股净资产5.73元，每股公积金1.3584元，三季度主营收入同比增长16.22%，每股未分配利润1.81元，净利润同比增长10.40%，每股经营现金流2.62元，净资产收益率17.03%。2015年1月9日民生银行分红除权10派0.75。
近期，公司公告称，公司收到中国银监会批复，同意公司在香港出资设立民生商银国际控股有限公司，出资不超过20亿元港币并持有民生商银国际控股有限公司100%的股权。另外，公司拟推员工持股计划，以5.68元/股向核心员工定增不超过14.08亿股募资不超过80亿元，扣费后，全部用于补充公司核心一级资本。员工持股期限不低于36个月。公司实施员工持股计划有助于建立长效激励约束机制，充分调动核心员工对公司的责任意识，提振资本市场对公司发展的认同度，保持公司的团队稳定性及战略执行的有效性，公司拟抓住有利时机，设立并实施员工持股计划。
近日公告称，安邦保险截至25日拥有的公司股份表决权数量为51.06亿股，占公司股份表决权总量15%，为公司的第一大股东。其中安邦保险持有公司47.87亿股普通股股票，占总股本14.06%；3.19亿股A股普通股股份是中国中小企业投资公司委托给安邦保险行使表决权的。至此安邦保险持股数量由9月30日的9.16亿股飙升至47.87亿股，持股比例从2.69%飞至14.06%。
民族证券给于给予公司“增持”的投资评级。受制于资本充足率较低的影响，民生银行在过去一年规模及盈利增速明显放缓，战略转型的效果也还未显现。此次公司的员工持股计划及优先股发行不仅提升了公司的资本充足率，而且改善了公司治理，对公司的战略转型起到了正面的效果。预计公司2012年至2014年每股收益为1.41元、1.58元、1.73元。
中银国际则给于民生证券“持有”的评级。预计至2015年底两项资本补充计划合并将使该行核心一级资本充足率和一级资本充足率分别提高至8.90%和9.87%。员工持股计划的实施将在短期内改善民生银行的A股估值。但从长期来看，尽管资本储备提升，但由于资产增速减缓，该行的盈利水平改善的可能性较小。
万科A（000002）
公司估值有望继续提升
万科A 本周大单资金净流入约8.99亿元，该股本周累计上涨2.96%，最新收盘价为13.92元，最新动态市盈率为9.95倍。
从基本面来看，公司成立于1984年5月份，是目前中国最大的专业住宅开发企业之一。2014年万科实现销售金额2151.3亿元，同比25.9%。自2010年销售规模首次破千亿元后，近四年年复合增长率达19%。2014年度回款2000亿元目标完成，回款率93%，资金的周转速度和使用效率进一步提高。2014年审慎拿地的态度体现了万科稳健的经营风格。
该股近期频频异动，与融资资金巨额买入不无关系，2014年12月24日该股融资余额为31.54亿元，而今年1月22日，这一数据便跃升至44.31亿元。
值得一提的是，2014年6月25日，万科H股在香港联交所主板上市并挂牌交易。B转H既有利于降低资金成本，又为万科国际化征程奠定基础，打响知名度。另外，万科推出了两个层面的激励机制，夯实长期发展基础；集团公司层面推出了事业合伙人（盈安合伙持股），项目公司层面推出了项目跟投制度（激发员工主人翁意识）。
对于该股，瑞银证券表示，公司2015年销售额预计仍将增长10%，以万科2013年和2014年新开工面积均值为可售资源指标，作为分母，假设2015年去化指标为90%，预计万科2015年销售面积为1966万平米。同时预期2015年销售均价约1.17万／平米，得到2015年万科销售额预期值为2300亿元，同比仍将增长10%。该股目标价上调至16.53元，维持“买入”评级，对万科2014年、2015年、2016年每股收益预测从1.48元、1.65元、1.88元分别上调为1.51元、1.74元、1.95元。公司估值有望继续提升。
广发证券表示，预计公司2014年、2015年每股收益分别为1.58元、1.81元，维持“买入”评级，回顾2014年，无论在销售回款规模、土地投资把控、轻资产运营模式，还是在B转H方面，万科都体现了其强大的战略执行力。万科在我国房地产行业发展下半场仍将是行业引领者，在保持规模增长和财务稳健的同时，结合激励机制完善，将助力万科在房地产业白银十年中实现更好的发展。 包钢股份（600010）
欲转型做全球稀土资源龙头 包钢股份本周大单资金净流入约6.90亿元，该股本周累计上涨8.20%，最新收盘价为4.62元。
从基本面来看，公司作为内蒙古龙头钢企，拥有具备国际国内先进水平的冷轧和热轧薄板及宽厚板、无缝钢管、重轨及大型材、线棒材生产线，产品种类大而全。然而，受制于钢铁行业景气下行，公司近期业绩表现并不出彩，但公司拟定增购买包钢集团选矿及稀土尾矿库资产，变身全球稀土资源龙头，成为公司未来发展最大看点。公司于2014年10月份发布公告，拟以1.80元每股价格，非公开发行股票不超过165.56亿股(受利润分配影响，增发价格和数量有所调整)，募集资金不超298亿元，主要收购集团以下资产：1、集团选矿相关资产；2、集团白云鄂博矿资源综合利用工程项目选铁相关资产；3、集团尾矿库资产。由于新增股本摊薄，短期内稀土业务贡献的利润并不十分显著。但长期而言，本次交易的目的在于整合集团铁矿、稀土等资源，向产业链上游延伸布局，为公司实现资源整合型企业转型奠定坚实的基础。
而包钢集团利润补偿方案，使得公司未来业绩有保障：根据公司与集团签署的盈利预测补偿协议，若尾矿资源在2016年、2017年及2018年的净利润不能达到3.23亿元、12.64亿元和19.52亿元，包钢集团将向包钢股份补偿其于实际净利润差额。
值得一提的是，2015年1月15日公司公告称，公司出资2.5亿元(占16.67%)与内蒙古金融投资集团有限公司为主要发起人，参与筹建泽原农牧业保险公司。成立区域性专业农业保险公司，可以充分发挥其依托财政、惠民网络体系健全的优势，更好地落实中央关于农业的战略部署，具有广阔的发展前景和较为稳定的收入利润来源。
长江证券表示，由于公司定增方案仍在推进之中，假设定增能够在2015年完成，考虑方案影响，预计公司2014年、2015年的每股收益分别为0.01元和0.01元，维持“推荐”评级。
九龙山（600555） 构建多功能旅游度假世界
九龙山本周大单资金净流入约6.40亿元，该股本周累计上涨6.90%，最新收盘价为7.13元。
从基本面来看，公司将与现有的酒店、商业街建筑群及区内五大俱乐部构建成一个集游、购、娱、食、宿、行为一体的多功能旅游度假世界。九龙山旅游度假区内分为五大区域，即运动休闲区、游乐观光区、会议会展区、休闲商业区及休闲度假区，并以此为基础，开发众多配套设施项目。度假区内高尔夫、游艇、马会、赛车赛马等俱乐部已基本建设完成并稳健运营，每年都承办各大赛事活动。同时，公司利用温泉资源优势在九龙山区域内设计建造多种日式温泉、人造海啸、海浪及过山车水上滑道等几十种惊险刺激的水上娱乐项目，从而将该水上乐园打造成国内规模最大的四季恒温主题乐园。
公司控股股东海航置业为中国500强企业之一，业务涉及航空、机场、旅游、物流、酒店、商业、金融等各个领域，拥有广泛的市场网络、庞大的客户群以及相关业务资源。海航置业承诺将公司打造为旗下旅游休闲度假惟一平台。
另外，公司拟成立20亿元专项基金有利于增厚公司业绩。2014年9月份，公司及控股子公司拟与沈阳首源、锐思资产设立基金管理公司，注册资本暂定为5000万元，持股比率分别为85%、10%和5%。成立专项基金规模初步设定为20亿元，募资主要用于投资旅游、金融等增值潜力巨大，退出有保障的项目，侧重于九龙山景区内土地开发建设。
值得一提的是，据报道，首届国际赛马将于今年7月份在上海举办。九龙山下属公司平湖九龙山赛马运动服务有限公司早前收到中国马术协会下发的批复函，同意其举办速度赛马运动俱乐部邀请赛（测试赛）的申请。分析人士指出，近来，博彩概念股表现活跃，赛马会发行马彩无疑刺激了市场的兴奋点，届时该股或将迎来新上涨契机。 中国太保（601601）
最新动态市盈率32.58倍 中国太保本周累计大单资金净流入达55183.82万元，期间累计涨幅为8.09%，最新收盘价为36.46元，最新动态市盈率为32.58倍。
从基本面来看，公司是中国领先的综合性保险集团公司之一，主要通过下属的太保寿险、太保产险为客户提供全面的人寿及财产保险产品和服务，并通过下属的太保资产管理公司管理和运用保险资金。2013年，中国太保连续入选美国《财富》全球500强企业，排名429位，比2012年上升21位，连续入选英国《金融时报》全球市值500强和美国《福布斯》全球前500强企业。
1月21日监管部门就保险公司资本补充债券有关事宜发布相关通知，这意味着险企资本补充渠道再次获得拓宽。分析人士表示，资本补充债券的推出有助于缓解偿二代公司的资本压力，帮助公司平稳过渡。从行业景气度向好趋势中嗅到布局机会的A股资金自然快速流向保险股。
公司2015年1月15日公告称，公司子公司太平洋人寿、太平洋财险于2014年1月1日至12月31日期间累计原保险业务收入，分别为人民币986.92亿元、人民币928.37亿元。 中国卫星（600118）
目前惟一卫星制造上市公司 中国卫星本周累计大单资金净流入达50206.68万元，期间累计涨幅为10.30%，最新收盘价为30.40元，最新动态市盈率为119.16倍。
从基本面来看，公司是目前上市公司中惟一的卫星制造公司，以专业子公司为依托，着力建设北京、深圳等产业基地，逐步形成以小卫星和微小卫星两大总体为牵引，专业产品公司为支撑的宇航产业发展格局。全资子公司航天东方红卫星是公司小卫星研制业务的经营主体，其全面承继五院在小卫星研制领域的人才，建立了完整的小卫星研制体系。(2013年，航天东方红卫星净利润21986.78万元；2013年，公司成功发射8颗卫星，其中“高分一号”卫星的成功发射和正式投入使用实现了我国十六个重大科技专项之一的“高分辨率对地观测系统”的开门红；2014年上半年航天东方红卫星净利润10224.06万元)
值得注意的是，公司子公司引入物联网基金。2015年1月份，为加快无锡飞邻物联网业务发展，公司拟引入无锡航天高能物联网基金为无锡飞邻发展注入外部优势资源，并一同向无锡飞邻进行增资，公司以现金方式认缴出资1020万元，物联网基金以现金方式认缴出资980万元。增资完成后，无锡飞邻的注册资本变更为1397.01万元，公司、北京圣佐和物联网基金的持股比例分别为51.00%、28.06%和20.94%。 保利地产（600048）
年报净利润同比增长13.36% 保利地产本周累计大单资金净流入为46683.79万元，期间累计涨幅为3.25%，最新收盘价为11.43元，最新动态市盈率为10.04倍。
从基本面来看，公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，公司作为保利集团地产业务的主要载体，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。2013年期末品牌价值达到260.92亿元，同比增长23.4%，蝉联“中国房地产行业领导公司品牌”，连续四年荣获中国房地产百强企业综合实力第二名，并连续多年获评沪深上市房地产公司投资价值、财务稳健性、财富创造能力TOP10第二名。2014年12月份，公司实现签约面积131.69万平方米，同比增长26.57%；实现签约金额172.64亿元，同比增长21.64%。2014年，公司实现签约面积1066.61万平方米，同比增长0.21%；实现签约金额1366.76亿元，同比增长9.09%。
公司2015年1月13日业绩快报显示，公司2014年每股收益1.14元，每股净资产为5.72元，净资产收益率为21.62%；营业收入10895937.87万元，同比增长17.98%；净利润为1218250.00万元，同比增长13.36%。公司报告期内收入与利润均取得一定增长，主要源于公司已销售的房地产项目在年内竣工交付并结转收入。公司报告期内实现签约金额1366.76亿元，同比增长9.09%，为以后年度的业绩增长奠定基础。 国海证券（000750）
营业收入同比增长39.93% 国海证券本周累计大单资金净流入为43370.80万元，期间累计涨幅为0.91%，最新收盘价为16.61元，最新动态市盈率为78.65倍。
从基本面来看，截至2014年6月末，公司设有6家分公司和65家证券营业部，同时拥有控股子公司3家，即国海富兰克林基金、国海良时期货、国海创新资本。公司证券经纪业务在广西的区域和品牌优势明显，尽管面临的竞争日趋激烈，但一直以来公司证券经纪业务在广西市场的占有率均保持在50%左右。在证券公司分类监管评级中，2014年公司分类评价为A类A级。
公司2015年1月23日公告显示，公司2014年每股收益为0.3元，营业收入为25.45亿元，同比增长39.93%；净利润6.9亿元，同比增长123.5%。公司业绩增长原因系公司代理买卖证券业务、信用交易业务、证券自营业务收入增长。截至2014年12月31日，公司总资产为264.29亿元，较年初增长81.19%，主要是报告期内客户交易结算资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产投资规模、可供出售金融资产投资规模及融出资金规模增长所致。
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