一场突如其来的“停牌”，将新华保险推向了市场的风口浪尖。新华保险大股东中央汇金，将让渡部分股权于阿里巴巴。而这场或将发生的重量级业界联姻，开启的绝不仅是国有保险公司混改第一单的序幕。这场兼具混合所有制改革、金融创新等多概念的金融并购大戏，也迅速引发了各种猜想。
新华混改剑指渠道转型
1月20日，新华保险发布重大事项停牌公告称，有涉及公司的重大事项正在讨论过程中，鉴于该事项存在“重大不确定性”，公司股票自1月19日起停牌。
一石激起千层浪。据媒体报道，所谓的“重大不确定性”，实则是新华保险大股东中央汇金，将有望让渡所持的部分新华保险股权给阿里巴巴。由此，中央汇金将兑现投资新华保险的部分收益，并为新华保险引入有实力的民营资本股东的承诺。
对于此次阿里入股消息，有投行人士认为，“股东结构的变化，会带来企业真正的改变。”不过，在长江证券分析师刘俊看来，阿里入股对于新华保险的影响将主要集中于渠道方面的创新。刘俊指出，相较于其他三家上市公司，新华保险银保渠道保费收入占比较高，并且目前面临的期满和退保压力也高于其他公司，这决定了公司在渠道战略选择上要兼顾银保和个险。在个险渠道健康险和养老险大获全胜的格局下，银保渠道转型效果决定了公司“兼顾价值与规模”战略的效果。“新华本身就有很大的对于营销渠道转型的一个需求，从银保渠道进行转移。不过，互联网对于新华保险险种销售的适合程度，则还需要做很多的创新与磨合。”刘俊说。“此次入股如果成真，无疑会对新华保险估值有上升的促进作用，但估值方面的利好是否能够持续，则还需要看事件本身有没有额外的驱动因素。”
有评论认为，汇金让渡部分股权给民营企业的此次行动，不仅将有效实现深化国有企业改革的目标，也将实现国有资本的保值增值。对此，多位接受记者采访的市场人士也表示了赞同。
西南民族大学中国西部经济与金融研究中心主任、金融投资与保险精算博士生导师、中国保险学会理事蒲成毅指出，保险本身其实是金融行业的一个小的分支，去年8月“国十条”发布后，已经将保险行业提升至国家层面，对于行业本身的刺激也很大，在强烈的拓展需求下，发生股权转让很正常。
而由于在目前金融业结构调整、技术创新的大背景下，国有与民营共同参与的混合所有制已成发展趋势。蒲成毅认为，借力市场、资金参与，民间资本的进入已成为当前背景下，稀释一股独大、优化股权结构的必然事件。
阿里入驻保险业大有可为
马云与阿里巴巴，无疑已成为当前资本市场上最受关注的风向标。尽管对于此次入股新华保险的传闻，阿里有关人士向记者表示不予评论。不过，显然易见的是，在阿里的频频跨界中，保险业却始终是个空白。入股新华保险，显然可以帮助其金控版图趋于完善。
“阿里作为新兴经济体，业务范围越来越广，在高成长性的驱动下，向金融领域的持续拓展也成为了必由之路。”蒲成毅说。不过，其也指出，在金融领域中，保险行业无疑是比较特殊的，经过精算下推出的产品，可以基本保证稳赚不赔。但另一方面，作为资本、技术、劳动力三合一密集型行业，保险业的门槛并不低。
但对于阿里，这显然不是难题。蒲成毅坦言，阿里已经具备了向保险业渗透、扩张的必然条件。首先，阿里有足够的资本可以输出；其次，阿里具备必要的渠道即网络，而借助此，目前其已经在一定程度上实现了对“存、贷、汇”等传统金融业务的颠覆与垄断，进而一步步渗透。
“目前其唯一欠缺的可能就是保险技术，但目前保险业向大数据靠拢的技术型变化弥补了这一不足，所以阿里与保险企业的一拍即合也就不足为奇了。”蒲成毅表示。
那么，如果阿里将金控版图拓展到保险业，是否会对行业形成更多的影响？刘俊认为不然，他表示，阿里所有的投资，包括在金融领域的所有动作根源都在于替自己增加更多的产品，以及客户粘性，丰富内容，这样平台才有实际的价值，而并非真正的“跨界”。
蒲成毅则表示了不同的看法，其认为，阿里在保险业中大有可为，不会仅止步于一家保险企业的股东。“一个可以参考的例子是保险业与银行的合作，起步也是由保险的渠道拓展开始，进而转换为双方的战略联盟，最终银行在具备足够的力量后，开始建立银行保险部，自行开发相关业务。未来阿里也可能重复这一路径。”
另一方面，2014年，老牌互联网巨头——阿里、腾讯、京东都在加快在金融领域的布局，相互之间的角力愈发激烈，并逐渐奠定了三分天下的格局。如果阿里真的将金控版图拓展至保险业，其余两大巨头是否也会跟进？
对此，蒲成毅表示，腾讯、京东也已经具备了进入保险业的相关条件。“随着数字货币时代的来临，物流的流动、资金的流动，最终都会转化为人的流动与集聚。对于这些蓄势待发的互联网巨头而言，一旦在实体经济的投资中站稳脚跟，必然会转向利润更高的资本运作行业，比如保险业。”
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