两融通道收紧 “突击开户”遭禁

　　一张针对券商两融业务的重磅罚单，让杠杆资金撬动的“疯牛”市场遭遇滑铁卢。据了解，此前正是由于券商为争抢两融客户私自大幅降低两融门槛、放宽客户标准并大肆开展营销大战来扩充业务量的激进手法。

　　“去年年底，市场行情火爆，开通两融业务客户数量暴增，现场排队人数太多，没有多少时间为客户介绍详细情况，只要帮客户把调查问卷等资料全部填好，客户直接签字、复印证件即可。”在某上市券商营业部任职投顾的刘飞表示，当时融资融券业务火爆，系统都会出现“堵单”，线下人手更加紧张，对风险控制的要求就有所放松。“其实这都是行业内普遍的做法，券商会根据自身客户的情况和风控要求各自调整资金门槛，额度从50万元一直降到20万元，到了去年年底，有的券商直接降到5万元甚至取消了资金量的要求。”

　　业内人士普遍反映，多家券商原本严格执行50万元开户门槛，但后续为吸引客户，均开始不同程度地放松准入标准。

　　除了自身标准放松之外，通过“无底线”的营销来吸引客户开通两融、忽视杠杆资金给投资者带来的风险，也成为此番券商遭遇重罚的“导火索”。据深圳某投资者反映，在罚单发出之前，还有券商营业部拼命通过各种营销手段来让一些无明显风险承受能力的客户开通两融账户，“我有一个上了年纪的亲戚，没有任何炒股经验，就是因为证券公司营业部的业务员给推销优惠券、打折卡这些奖励，便跑去营业部开户，然后也同时开通两融信用账户，而且营业部既没有资产的要求，也没有提及风险，实在有些不负责任。”

　　1月16日，监管层就券商两融业务“违规”动作正式做出处罚决定，其中三大券商龙头——中信证券(行情,问诊)、海通证券(行情,问诊)、国泰君安证券，受到暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施，而其余有9家券商则因向不符合条件的客户融资融券、违规延长合约展期、违规为客户与客户之间融资活动提供便利等问题被证监会采取责令限期整改、增加合规检查次数或出具警示等不同程度的监管措施。

　　值得注意的是，尽管监管层明确券商两融业务门槛必须严格在50万元以上，但由于部分券商措施执行存在“时间差”，有部分营业部出现“突击开户”的现象。据中国证券报记者了解，由于未收到具体通知，内地某大型券商营业部在两融处罚之后，还在为大量新增客户办理两融信用账户且完全不设任何资金门槛，有些客户还可以通过手机终端进行在线开通融资融券账户。据业务部门人员介绍，由于门槛调整通知并未及时传达至分部，所以仍按照原来办法办理两融业务。

　　另据江苏一家券商营业部工作人员反映，1月17日当天加班为客户开通两融账户的。“营业部投资经理在上周五罚单出来的时候曾群发信息通知，若仍想开两融业务的客户，周末可以过来，资金门槛还是原来的10万元。”不过，目前上述这类“突击开户”的做法被证实已经遭到禁止，所有营业部的两融新增客户门槛再次回调至50万元以上，短期不会出现调整。