短线调整压力大 牛市方向不会发生根本改变

　　利空突袭，周一A股市场暴跌。上证指数收于3116.35点，跌7.70%；深圳成指收于10770.9点，跌6.61%。两市A股380只股票上涨，1932只股票下跌。成交金额上升，上海市场从上一交易日的3923亿元上升至4099亿元；深圳市场从上一交易日的2319亿元上升至2914亿元。数据显示，当前A股市场中期趋势(看涨)，安全持仓线下降至80%，市场天气为多云。

　　2014年宏观经济数据本周二即将出炉。2014年是中国经济面临经济转型、结构调整的阵痛之年，宏观经济指标并不乐观：在连续4个月1.5%左右的CPI和连续34个月负增长的PPI使中国经济存在通缩隐忧，外贸进出口增速2.3%与年度目标相去甚远，累计投资屡现新低，工业利润出现负增长。对于2014年全年的经济增速，业内专家普遍预测在7.4%左右，2015年经济低迷格局延续成定局。“2014年全年或将实现7.4%的经济增速。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军称，总体来看，2014年我国经济的运行情况呈现缓中趋稳的发展态势，伴随着一系列稳增长和微刺激政策逐步发酵，我国经济依然保持了平稳增长态势。而且在趋稳的过程当中，经济结构有了明显的改善和提升，包括产业结构、投资和消费的结构、内需和外需的结构都有了明显的改善。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。互联网板块延续近期强劲走势，个股多数飘红，收盘飚涨3.97%，涨幅领衔沪深两市。2015年是我国进入经济新常态的关键一年，预计2015年GDP增长率向7%靠拢，“中速增长，低通胀”将成为未来3年~5年我国经济发展新常态的写照。业内人士表示，受益于人口老龄化以及国家持续加大投入，未来5年~10年医药行业整体仍有望维持15%以上的稳健增长。从估值层面分析，当前医药板块对应2015年整体估值在25倍左右，相对大盘的估值溢价率下滑至43%，行业估值溢价率较2005年以来的平均值低25%，位于历史低位。今日医药行业板块走势较为抗跌，收盘跌0.77%，跌幅较小。证监会上周五出其不意宣布整顿券商的融资融券业务，其中，中信证券等3家券商因业务违规被暂停新开融资融券账户三个月，两家券商被责令限期改正，其他7家券商被不同程度警示。此外，中信证券的大股东于上周后半段减持了中信证券的A股。受此消息打击，证券行业板块走势低迷，终盘大跌10.00%。此外，电脑设备、文教休闲和软件服务等板块强于大盘；保险行业、煤炭行业和银行行业等板块弱于大盘。

　　今日投资统计了8家券商对今日大盘走势的看法：看多：1名，骑墙：5名，看空2名，今日看多指数下降至13%。分析师表示，部分券商被暂停新开两融账户，以及银监会发布新规限制委托贷款，证监会此举旨在规范两融业务发展，同时也是给市场降温、减杠杆，另外银监会的新规也有给市场降温的功效。截至1月15日，两市融资余额已达1.1万亿，监管的加强将对两融业务的增量造成影响，但存量部分影响不大，预计心理冲击大于实质性影响。银监会的新规如果严格执行不但会对地方政府融资平台造成冲击，同时也堵住了资金绕道进入A股市场的重要通道。综合来看，上述两则消息都会对市场资金面造成影响，短线调整压力较大，但后市市场风格将会较为均衡，同时市场方向也不会发生根本改变。（今日投资）