短线布局周末翘尾行情重点关注金融板块

　　■一周操作指南

　　本周多空指数

　　古振华：★★

　　苏海彦：★★

　　??行情回顾沪深两市分化明显 大盘蓝筹先抑后扬

　　万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：上周市场先抑后扬，缩量震荡反弹，沪深两市分别上涨2.77%、1.84%，中小板创业板分别上涨3.95%、5.56%；板块上看，国产软件、互联网、保险涨幅居前，白酒、煤炭、有色跌幅居前。降准降息预期有所下降，管理层加强对两融业务监管，另外，海外市场不确定性较多，避险情绪升温，短期来看，蓝筹股调整或带动指数回调。

　　科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市分化比较明朗，周一到周三主板市场的调整比较明显，有色金属板块的调整给大盘指数带来了很大的压力。与此同时创业板和中小板个股的表现却极其突出，环保和医药等板块都有很好的走势。市场的成交量在前三个交易日有所回落，但是随着指数的上涨，周四周五成交有所反弹。从市场的趋势来看，最近中小市值个股崛起的速度加快，后期预计会体现出比大盘蓝筹股更多的投资机会。

　　??大势展望周末蓝筹股向好行情概率大

　　古振华：由于发改委批复项目加快以及地产基建提速，2014年12月贷款和社融有所放量，新增中长期贷款上升，影子银行融资爆发，但实际资金利率（比如票据直贴利率）有所反弹，为降低企业融资成本，央行货币政策仍将延续定向宽松。上周央行下发《关于调整金融机构存款和贷款口径的通知》，存款口径扩大，存贷比紧箍咒有所松绑，另外，信贷资产证券化备案制获实质性进展，银行信贷投放空间打开。如果资金回流实体，以及注册制加快，A股资金或将被分流。

　　海外来看，上周全球主要股指涨跌不一，美股三大股指均跌逾1%，欧洲主要股指普遍上涨。近期黑天鹅事件频发和市场大幅波动，欧元区国家向心力下降，瑞郎汇率脱钩欧元，欧元对瑞郎暴跌，油价萎靡、铜价大幅下挫，避险情绪升温，美元与黄金同涨。本月25日希腊大选，希腊退欧虽是小概率事件，但一旦发生，将再次掀起全球避险浪潮，导致新兴市场资本出逃以及我国通缩、人民币贬值压力加大。

　　苏海彦：上周外围市场发生了比较大的变化，国际油价盘中一度大跌，伦敦铜价也在上周三晚间暴跌，随着瑞士央行放弃维持瑞郎兑欧元的汇率下限，欧元盘中急剧下跌。瑞士央行的操作带动了避险货币的升值，美元指数和黄金顺势反弹。国际市场的这一系列变化带来了比较明显的趋势，即后期避险货币方面预计会有更好的走势。而美元属于最重要的避险货币，一旦美元指数继续走强，A股当中的资源类个股的风险是相对比较大的。走势上不排除短线反弹会出现，但是国际大宗商品价格没有出现趋势性反弹之前资源股的压力还会比较明显。

　　国内市场方面上周节奏也是相当明朗的。大盘蓝筹的强势没有能够持续完整的一周，受到资源股弱势的影响，周一到周三指数相对弱势，成交量也处于近期的低点。不过国家统计局公布的2014年12月经济数据显示，PPI继续下滑，这加大了通缩的风险。正是在这种经济数据的大背景之下，市场投资者对周末出利好表现出了强烈的预期，这点也注定在最近的几周当中，周四周五大盘蓝筹股走出好行情的概率较大。就这点来看，春节前市场的节奏都会是相当明朗的。

　　??后市策略重点把握三大热点

　　古振华：为防止流动性过度“脱实向虚”，证监会重罚龙头券商，两融门槛重回50万元，部分券商被大股东巨额减持，另外，银监会发文禁止贷款资金绕道进入股市，短期来看，融资盘占比较高的金融等大盘蓝筹股可能面临阶段性回调，指数承压。资金可能撤出涨幅较高的权重股，回流小盘题材股，创业板或持续活跃，建议关注兼具估值与成长优势的小盘股。板块上看好受益风险事件频发、避险效应上升的贵金属和食品、医药等防御板块，以及受益大宗商品价格下跌的中下游高端制造业个股。

　　苏海彦：操作上建议首先关注市场的风险点。预计近期市场的风险主要来自于两点：第一是国际大宗商品价格震荡带动下的资源股股价震荡。在美元没有回归弱势之前这部分风险都会存在。第二是新的IPO批文的下发，这预计会不断以传闻的形势对市场形成影响。热点方面建议重点关注三点：1.短线布局周末翘尾行情重点关注金融板块；2.关注受益于LED产品价格显著上涨的光电板块个股；3.关注受益于习近平主席讲话提振的核电工程个股。

　　南方日报记者 郭家轩