信贷资产证券化提速 银行被看好

上证指数日K线

　　银行股再迎利好，近日多家商业银行的信贷资产证券化业务资格申请获得银监会批复，放贷能力提高背后对银行盈利有提升作用。作为最大的权重蓝筹板块，银行股被众多实力券商所看好，银行股具有充足的上涨空间对大盘来说无疑是上涨的基石。

　　提振银行盈利能力

　　中国银监会日前发布了《中国银监会关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》文件，27家银行获得了开办信贷资产证券化业务资格，这标志着信贷资产证券备案制项目的实质性启动。业内人士表示，信贷资产证券化流程简化符合金融改革和创新方向，有助于推进银行信贷结构调整，提高银行资产流动性，对银行业整体产生利好。

　　意味着未来信贷资产化产品发行流程将极大简化，不再需要监管层层层审批。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇接受采访时指出，推动信贷资产证券化是近年来监管层一直在努力推进的政策，符合金融改革和创新方向，有助于推进银行信贷结构调整，提高资产的流动性，同时丰富信贷风险转移途径，有效降低信贷风险，提高资产回报率。而2015年中国人民银行工作会议也提到，金融市场创新发展加快的一项内容即是信贷资产证券化试点进一步扩大。

　　根据中诚信国际的统计数据，信贷资产证券化产品呈快速发展的趋势。其中，2012年发行5单产品，共计规模192.62亿元；2013年发行6单产品，共计规模157亿元；截至2014年11月30日，共发行55单产品，共计规模2284.95亿元，呈现爆发式增长态势。有业内人士预计2015年规模可到5000亿以上。

　　对于银行股来说，信贷资产证券化有助银行提高资产使用效率，降低不良贷款率，提高资本充足率。既可通过信贷资产分散持有达到降低银行经营风险的目的，还可通过放贷能力提高达到提升银行盈利能力的目的。

　　实力券商看好银行股

　　14日两市大盘高开低走，截至收盘沪指下跌0.4%，报收3222.44点，深成指下跌1.04%，报收11237.8点，两市成交量均出现小幅萎缩。短线来看大盘震荡走势未改，但银行股已开始有反弹苗头。在业内人士看来，银行股依旧有充足的上涨空间，作为权重板块将对大盘形成正面推动。

　　从整个市场来看，银行股仍是A股的价值洼地，整体市净率估值仅为1.22倍。华泰证券表示，从全球市场来看，A股的银行股也并不贵—美国市场银行股平均市净率为1.5倍，市盈率平均17倍。此外，随着利率市场化改革步伐稳步推进，各种利好政策推出，银行股还存在较大上行空间。此外，期权试点的推出，对蓝筹股，尤其是金融股的作用十分显著。

　　而对于银行股的上涨空间，中金公司表示还是50%的上涨空间。中金公司表示，银行股此前利润增速下滑的原因是拨备计提大幅增长，伴随不良率放缓，拨备计提将下降，银行股真实利润增速2015年有望走出拐点，回到10%以上的增长；另一方面，央行注水是大概率事件，降准可期。因此，继续坚定看多A股银行股，上调其目标估值，银行股距离目前的价位还有50%的上涨空间。