IPO压力空前 成交缩量明显

　　本周二A股上涨，上证综指涨0.19%至3235.30点，深综指涨1.38%至1452.37点，成交大幅萎缩。从盘面看，券商、保险、银行、地产等权重股大多表现不佳，小市值股、题材股表现较好，中小板、创业板两综指分别上涨2.04%、1.71%。

　　消息面上，昨上午官方公布的2014年12月贸易数据利好。数据显示，我国12月出口额同比增9.7%，优于预期的增6.8%；12月进口同比降2.4%，优于预期的降7.4%；12月贸易顺差为496亿美元。

　　昨券商股杀跌明显，这使得主流的权重股气氛变得凝重，进而衬托出小票的相对吸引力。券商股仍是大型券商领跌，中信证券收跌4.06%，两天来已连续杀跌8%。

　　券商股下跌应有三个原因：一为这几个月券商股涨幅超大；二为这几天关于券商涨薪传言渐多；三为央行迟迟未见松动货币动作。

　　就投资者而言，前期之所以大量购入券商股，正是看中了其营收及利润大增。由于蛋糕就那么大，券商内部员工分了一部分利润，那么券商股整体利润自然就会消耗一部分，对此心理准备不足的投资者便作出了抛售反应。

　　就一般企业的经营来说，效益好了，自然就有机会为员工加薪，这是无可厚非的。笔者记得2011年许多券商是降薪的，因此现在加薪也正常。这些道理人人明白，但股市就是这么残酷，很容易对未来可能的利润损耗作出反应。

　　央行近期忽然显得比较沉默，不过笔者认为降准应仍有机会，因央行向来爱出其不意。此外，当前的国际油价极低，这对物价应构成较大压制，所以央行推出一些宽松举措的顾虑可能较小。原本人民币汇率可能是央行的顾虑之一，可最新公布的靓丽贸易数据已部分对冲了这种顾虑。

　　今日将真正进入新股扩容的压力期，有包括万达院线等热门在内的10家新股发行，且周一及周二新股申购资金无法套用。对有心低吸的投资者来说，周三至周五为比较好的低吸机会。至于品种方面，应该并无特别讲究，因权重股前期涨幅已大，而不少小票调整得相对充分，故目前多数个股的机会已比较均等。

　　操作方面，因下月9日期权就将上线交易，且未来申万宏源证券可能也将挂牌，券商股不排除有炒作机会。小票和题材股方面，则应优先考虑超跌股，最好不要去追涨。另外，投资者亦不妨关注最近上市的新股，因最近许多新股涨停板个数已大幅减少，或有阶段性的投机或投资价值。