年报未发，“红包”先行。上市公司年报大幕本周开启，40余家公司在此之前早已按捺不住，提前披露分配预案，其中40家公司推出高送转“大红包”。数据表明，上市公司“高送转”热情高于往年。
据统计，截至1月11日，沪深两市共有42家公司披露年度分配预案，除了奥马电器在去年10月明确表态“不送股不转股”外，其余41家上市公司均提议实施“转股”或“送股”的分配预案。若按惯例以“10送转5”为“高送转”门槛，上述公司中有40家的预案在“高送转”范畴；若以“10送转10”为界，则除了新大陆、科力远、大富科技，其余37家公司都超过这个标准；而赛象科技、隆基股份、金科股份等公司更是以“10送转20”的“土豪”式分配预案惊艳两市。
去年底，赛象科技控股股东和实际控制人提议，2014年度拟向全体股东每10股转增20股。更有上市公司“高送转”、“高现金分红”双管齐下，永大集团有关股东就提议，向全体股东每10股转增15股，并派现金10元。
上市公司实施高送转分配方案须以资本公积金为基础。理论上，只要公司每股资本公积金高于1元即有10转增10的能力。从上述“高送转”公司财报中也不难发现，“土豪”预案必然有着实质的财力支撑。比如，拟“10转增15”的福星晓程去年三季度末的每股资本公积金就高达6.8元；联建光电同样计划“10转增15”，去年三季度末的每股资本公积金则有6.27元。
统计发现，若以每股资本公积金高于5元就具备高转增潜力估算，去年三季度末的财报中每股资本公积金高于5元的公司有97家。其中，每股资本公积金高于10元的公司有5家。
需要注意的是，资本公积金较高的公司未必就有“高送转”意愿。除了财务数据，上市公司“分红惯性”也是考量公司是否实施“高送转”的条件之一。例如，天齐锂业截至去年三季度末每股资本公积金高达12.45元。但是，从历史分配记录来看，天齐锂业自上市以来，并无股本扩张动力，历史上仅有一次“10转增5”的送转记录。
大比例分红送股固然是好事，不过，投资者应该擦亮眼睛，考量公司基本面以及盈利情况，更应该谨防大股东提议“高送转”背后隐藏的减持动机。例如，近期提议“高送转”预案的公司中，不乏去年前三季度业绩下滑的企业，个别公司甚至在送出“大红包”之前，早已公告股东的巨量减持计划。周少杰
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