当不少投资者将目光聚焦至2009年8月沪指创出的3478.01点高点，并认为这一高点是沪指目前上行将遭遇到的重要关卡。持这一认识的投资者越多，这一高点成为横亘在A股牛途上的一块巨石的可能性就越大。
行业板块现强弱转换
面对A股上周出现的强震，很多投资者发现最初搅动A股市场的券商股和银行股，在近期其实已经没有了当初的疯狂。其实，近期表现逐渐平淡的何止券商、银行两个板块。
Choice数据显示，2014年12月涨幅前三的行业（申万一级行业）分别为非银金融（券商及保险）、银行和钢铁，成分股区间涨幅分别约为35.55%、28.69%和15.49%，而建筑装饰行业当月涨幅也超过了10%，达到了11.94%。然而进入2015年后，上述四个原本涨幅居前的行业却都出现了不同程度的下跌。
就在前期的领涨先锋遭遇重压时，原本没有受到太多关注的行业板块，却显现出了特别的魅力。如2014年12月跌幅前三的行业分别为电子、计算机和通信，但是在进入2015年后，上述三个板块均出现逆袭。
资金迁徙调仓“避震”
Choice数据显示，目前市场上最吸金的还是非银金融、银行、房地产这些大盘蓝筹扎堆，在前期推动大盘不断拉升的板块。进入2015年以来，金融、银行、房地产三个行业流入资金分别是3820.43亿元、2140.89亿元和1022.07亿元。不过，就在资金大量涌入的同时，更多的资金却选择了离开。数据显示,金融、银行、房地产行业今年以来净流出的资金分别达到了4002.11亿元，2302.26亿元和1130.43亿元。其实，资金净流入（净流出）数据更参考价值。如刚刚提到的非银金融、银行、房地产三个行业，今年以来均呈现出了资金净流出的状态，且位居行业排行的前三位，这也很好地解释了为何在近期的行情中，原本在去年末表现抢眼的行业，却在今年以来出现了明显的波动。
一位券商资深研究员表示，板块之间的强弱转换属于正常现象，比如最初银行股的上涨，根本还是在于估值优势的存在，而在经历动辄50%的上涨之后，必然会有资金选择退出，进而转移到其他估值较低的行业。特别是目前市场各方对于3478点有着极高的关注度，普遍认为即使沪指将持续上涨，这个位置也有着极强的阻力，更容易导致获利资金从这些已经大涨的板块中撤离，而本轮行情的经验表明，投资者最好顺势而为。
上述研究员进一步指出，以金融股为代表的前期强势板块的波动，并不意味着完全失去机会，一方面随着板块轮动的持续与本身的调整，估值优势未来又将逐渐显现。另一方面，虽然同处一个行业当中，但是每家公司的情况并不相同，不能一概而论。 成都商报记者 李智
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