深改风继续吹 “两桶油”齐涨停

　　5日，石化双雄发力大涨，中国石油、中国石化双双涨停，分别报收11.89元和7.14元；同时，泰山石油大涨9.72%，石油石化板块平均涨幅为4.11%。有分析人士认为，石油类股票在油价接连下跌时逆势上涨，或得益于两大石油公司深化混合所有制改革。

　　油气改革或深化

　　据悉，继新电改方案此前在国务院常务会议上获原则通过后，今年能源领域的改革重点将转向油改。油气改革今年或有“大动作”，上游勘探开发或部分放开，两大石油公司的混合所有制改革将深化，此外或将放开一些大企业的天然气进口权。

　　另据报道，2015年元旦，中国石油新疆销售公司正式更名为中石油新疆销售有限公司，注册地为乌鲁木齐，“这是中国石油集团公司让企业发展成果更多地惠及新疆各族人民的重大举措”。该报道称，中石油新疆销售有限公司注册成立后，将进一步进行股权改制，有助于充分发挥中石油品牌优势和资源优势，全面吸纳当地群众就业，把利润与税收最大限度留在当地，与全新疆各族人民一起分享企业改革发展的红利。

　　去年2月，中国石化率先打响国企改革的枪声。其在2月19日发布的公告表示，董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。发布公告的第二天，中国石化开盘即涨停。国企改革序幕正式拉开。8月，中石化销售公司与腾讯签订业务框架合作协议，意味着中石化也开始挖掘互联网中的新机会，一号店等电商的介入似乎也意味着传统的销售模式正在经历革新。根据9月的公告，中国石化拟由25家境内外投资者认购其全资子公司中国石化销售有限公司29.99%的股权。值得注意的是，中国石化的股价从2014年2月19日提出混合所有制改革至昨日，区间涨幅高达57.96%。

　　关注石油板块投资机会

　　石油特别收益金起征点上调或是另一催化“两桶油”上涨的动力。经国务院批准，财政部决定从2015年1月1日起，将石油特别收益金起征点提高至65美元/桶。起征点提高后，石油特别收益金征收仍实行5级超额累进从价定率计征。有研究机构认为，起征点上调将导致原油开采企业税负下降。

　　中金公司日前发布研报称，根据历史数据，石油特别收益金占上游业务偏重的中石油和中海油历年总税费的三成到四成之间。本次上调起征点，估计中石油和中海油的盈利提升幅度分别可达2%-12%，以及5%-10%。而下游业务偏重的中石化集团，由于实现油价在三家中最低，目前实现油价可能已经接近免征区间，所以受益程度可能最小。其判断，如果财政部在未来油价大幅度回升时维持65美元的新起征点，石油行业的实质利好将逐步加大，同时有利于国内高成本区块的开发投资，间接利好油田服务和设备公司。

　　那么，石油板块的投资机会何在？华融证券认为，今年在有三个方面需要给予特别关注。其一，是如果原油价格出现反弹，可关注大型一体化能源公司、从事海外油气收购的小型民营企业和高弹性的下游公司。第二，是天然气行业作为能源调整结构的重要领域，需要给予特别的关注。最后，国企改革在2015年仍将是需要重点关注的概念。基于以上三条投资线索，其建议2015年重点关注的公司包括：中国石油、中国石化、三聚环保、洲际油气、美都能源、齐翔腾达。