A股市场或有更佳表现

　　无论是股票发行注册制的改革，还是新退市制度的实施，无论是在制度变革层面，还是在二级市场的表现层面，投资者都有足够理由对于2015年的中国证券市场抱有更多期待。这种期待基于一个基本趋势：中国证券市场正在过渡到一个更加市场化的阶段，成为有效配置资源、降低实体经济融资成本的最为直接有效的工具，并因此真正具有了战略意义。

　　就市场的体制和机制层面而言，2015年，改革仍将是A股的主旋律。从目前进度来看，注册制方案在2015年正式推出将是“板上钉钉”。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，一旦注册制推行， IPO节奏将会随市场走势而动。注册制不仅可以让A股市场旧有的“快牛慢熊”转变为“慢牛短熊”的新格局，还会使“上市难、退市更难”的旧格局转变为“大进大出”的市场新格局。

　　除了发行体制的改革之外，2015年A股还将有望纳入MSCI指数，成为全球机构投资者的投资目标，为股票市场带来巨量的增量资金；沪港通的具体效果将得到进一步验证，为将来的深港通做好准备。资产证券化、股权众筹、证券账户限制的放开等一系列改革也有望获得突破性进展。

　　A股市场有望在2015年取得更好表现：倾向于宽松的货币和信贷政策，积极的财政政策，继续推进的各项改革，刚性兑付的打破，市场实际无风险利率中枢的下移，越来越多的中国家庭正在重新配置家庭财富，甚至将有数十万亿的资产流向股票市场和固定收益市场。投资者有理由相信，A股市场有望给投资者带来更高的整体收益水平。