停牌4年多的*ST广夏昨日披露了重组预案。公司称，拟通过定向回购股份与发行股份及支付现金的方式，收购宁东铁路100%股权，标的资产预估值约为44.74亿元。宁东铁路现任股东承诺，在本次交易完成后的连续三个会计年度，上市公司净利润合计不低于10亿元。然而，昨日公司复牌后却被巨单封死跌停直至收盘。对此，多位业内人士表示，公司的重组方案未能得到市场的认可，短期该股将继续下跌，投资者不要盲目抄底。
大股东等做出高额净利承诺
根据公告，公司拟定向回购宁东铁路持有的公司10043.0245万股股份并注销，回购价格为宁东铁路依据《重整计划》取得前述股份而付出的成本3.2亿元。同时，公司将向宁国运公司、信达资产、神华宁煤、华电国际、宁夏能源铝业以4.96元/股发行86996.5302万股份及支付现金6000万元收购宁东铁路股份。
资料显示，宁东铁路截至2014年06月30日净资产为40.81亿元，预估值约为44.74亿元。重组完成后，宁东铁路成为*ST广夏的全资子公司，宁国运公司成为控股股东。宁国运公司、信达资产、神华宁煤、华电国际、宁夏能源铝业承诺，银广夏在本次交易完成后的连续三个会计年度净利润合计不低于10亿元，若实际盈利数低于10亿元的，宁国运公司等将以现金补偿。
对于此次收购，*ST广夏表示，宁东铁路资产质量高、现金流量较好、盈利能力相对较好，通过本次重组向银广夏注入宁东铁路完整经营性资产将显著提高上市公司资产质量，消除上市公司目前可能性较大的暂停上市甚至退市风险。
同日公司称，近期收到监管部门通知，证监会于2010年12月15日向公司发出的信披等行为涉嫌违反证券法律法规而被立案的案件，现已终结审理，不予处罚结案。
昨复牌一字跌停
记者注意到，此前*ST广夏因法院裁定公司进行重整，公司股票自2010年11月4日起停牌。自重整方案公布之后，公司的小股东就通过各种途径表达了对管理人及宁东铁路的不满。在濒临退市的生死关头，宁夏的地方铁路公司宁东铁路欲出手解救，但两次被出资人及债权人否决，导致地方法院最终以“强裁”方式才使重组重现生机。
本次交易完成后，*ST广夏的主营业务将增加铁路开发建设和经营管理、仓储和物流服务等。公司此前公布的三季报显示，公司前三季度实现净利润442.35万元，每股收益仅0.0065元。
值得一提的是，虽然抛出了重组方案，但显然投资者并不买账。昨日，该股复牌后以跌停板开盘，收盘仍有超过5000万股的巨量卖单封死跌停。
对此，同信证券分析师胡红伟分析称，“从昨日该股的表现看投资者对重组方案似乎并不满意，从跌停板的封单看，该股后市恐怕要继续跌停，投资者不宜盲目抄底。”
一位不愿具名的券商分析师指出，“公司停牌前重组方高管及公司原来的董事长都进行过二级市场交易，而且该股停牌前股价连续大涨，似乎消息已走漏。如果公司能完成重组，按其业绩承诺对公司的业绩改观帮助较大，可是昨日却大跌，这说明有部分投资者认为业绩承诺不靠谱或者此次重组未必能成功。”
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