公开市场操作连续十次暂停

　　昨日，央行公开市场操作继续以静待动，连续10期公开市场操作暂停，向市场强烈的降准预期放出降温信号。

　　交易员透露，央行公开市场周二（12月30日）将不进行任何公开市场操作，已连续十次暂停公开市场操作。当日公开市场无正、逆回购到期，据此推算，当日无资金净投放。央行公开市场本周（12月27日~1月2日）无正回购到期，无逆回购及央票到期。

　　但昨日的资金面明显出现紧张局面，开盘隔日回购利率就飙升至18%水平，一直未低于15%，最高一度冲击20%。虽然此前央行已经调整存贷比并对商业银行暂时免缴，但有消息称，从29日起多家银行关闸回收拆借过桥流动性，市场资金气氛略为紧张。

　　不过，有银行人士表示，昨日资金面实际上仍然是比较宽松的，出现短期资金紧张的情况主要是因为元旦假日因素和结算节点因素，不少资金需要抽离。

　　海通证券认为，当前宽松货币致脱实向虚，因而存贷比解锁等政策的实施意味着未来央行或转向宽信贷政策为主，而降准等宽松货币政策将再度延后。1月是信贷投放和节前资金需求旺季，且中旬依然面临MLF到期、IPO以及所得税上缴，上调未来3个月货币利率中枢从3.5%至4%左右。央行调整一般性存款口径，解锁贷存比，1月将进入信贷以及节前资金需求旺季，货币利率短期难降，制约短端利率下行，而经济低迷对长端利率有利。