又见非银 融资客重金加仓

　　近期券商股再拾升势，令非银金融板块重新虏获融资客“芳心”，两融主力资金的钱袋子也越敞越开。最新数据显示，继上周四强力吸“金”190.28亿元融资买入之后，上周五非银金融板块进一步获得融资客318.66亿元豪气加仓，环比增加金额达到128.38亿元。不过，随着两融资金大肆向券商股倾斜，场内同期出现融资净偿还的板块数量和资金净流出额双双大幅增长。这表明，随着券商股带动大盘行情再起，融资客调仓换股情绪正在激化。

　　两融回暖行情获确认

　　面对上周前半段大盘连续百点巨震，融资客有些慌了手脚，12月23日和24日市场接连出现融资资金净流出，融资买入额也由此跌破“万亿元”红线。不过随着12月25日沪综指再次踏上新高之旅，融资客的紧张情绪得到极大纾解，当日融资净买入额也快速扭负为正。

　　连续两个交易日呈现融资净买入，叠加市场融资买入和融资偿还金额双双走高，分析人士认为，两融市场回暖趋势已然无虞。从原因上分析，权重蓝筹股的集体回归是推升两融资金交投亿元的关键。12月25日起，建筑装饰、非银金融、钢铁、银行等板块拔地而起，拉动沪综指强势收复3000点和3100点，同期沪市成交额也节节放大，显示指数突破的有效性。考虑到当前流动性宽裕、增量资金推动行情逻辑未变，具备加杠杆特征的两融资金博弈反弹行情其实顺理成章。

　　分板块来看，非银金融、银行、公用事业、机械设备、国防军工板块上周五获得最多融资净买入，具体金额分别为61.92亿元、6.50亿元、3.42亿元、2.94亿元和1.41亿元。但碍于市场“二八”风格强化，以通信、食品饮料、医药生物、计算机为代表的弱周期股则继续遭到融资净偿还，金额分别为3.54亿元、2.99亿元、2.98亿元和2.39亿元。

　　券商股强势“揽金”

　　以个股为观察标的，尽管上周五全部两融标的中出现融资净买入的股票数量仅有353只，占比不到四成，但金融股却普遍获得融资客看好，不仅融资买入额环比大幅增长，融资净买入额也联袂位居市场前列。特别是券商股，上述两项指标更独领市场风骚。

　　相关数据显示，上周五市场融资买入力度最大的前10只股票中，金融股就占据七席，海通证券（600837）、民生银行（600016）、华泰证券（601688）融资买入额分别达到25.59亿元、17.83亿元和16.34亿元，中信证券（600030）还以67.78亿元融资买入位居个股第一；以当天净买入额来看，中信证券同样位居榜首，金额为17.36亿元，中国平安、国元证券（000728）、海通证券、民生银行则紧随其后，具体金额为6.99亿元、4.66亿元、3.79亿元和3.72亿元。

　　受两融资金力挺，当天券商股亦不负众望掀起“涨停潮”，如兴业证券（601377）、山西证券（002500）、中信证券、长江证券（000783）、国元证券、光大证券（601788）等纷纷触及涨停板。反映在行业上，上周五申万非银金融板块执行业板块之牛耳，累计获得318.66亿元融资买入，较前一交易日190.28亿元水平出现128.38亿元巨量增长。尽管当天非银金融指数强势上涨8.95%表现可能吸引了部分两融资金盘中介入，不过银行、建筑装饰、房地产等同样指数涨幅居前的板块却并未获得融资客的更多关注，板块融资买入额提升相对有限。这说明，在大盘重回强势的背景下，押宝非银金融成为众多融资客的共鸣。

　　换个角度来看，就在券商股成为两融资金“吸铁石”的同时，融资客撤离新兴成长股的意愿也水涨船高。数量上，本周五出现融资净偿还的板块有17个，环比减少1个，不过针对计算机、医药生物、电子等板块的偿还趋势仍在延续；而且以单日净偿还金额在1亿元以上标准计，上周四还仅有6个，但至上周五大盘报收3157.60点时却不降反增，扩展至11个之多。鉴于近期“指数型”上涨明显，市场赚钱效应主要局限在蓝筹股内部，不排除后市两融资金继续流向权重板块、券商股继续获得大面积加仓的可能。