■本报记者 张晓峰 任小雨 见习记者 牛仲逸 莫 迟 乔川川
一带一路 五主线锁定投资机会
如果有人对近期中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国电建的持续上涨感到惊讶，想必定是忽略了“一带一路”背后的重大战略意义。“一带一路”是陆上丝绸之路经济带、海上丝绸之路的简称，其范围可能是动态的。从国内来看，陕西、甘肃等15个省份可能入围“一带一路”。从合作对象来看，中亚、东南亚、南亚、西亚、东欧和北非中的发展中国家或为主要合作伙伴。
“一带一路”地区覆盖总人口约46亿人（超过世界人口60%），GDP总量达20万亿美元（约全球 1/3）。2013年中国与“一带一路”国家的贸易额超过1万亿美元，占中国外贸总额的四分之一，而过去10年中国与沿线国家的贸易额年均增长19%，较同期外贸年均增加4个百分点。未来5年，中国将进口10万亿美元的商品，对外投资将超过5000亿美元，增加游客数量约5亿人次，使周边国家以及丝绸之路沿线国家率先受益。
应该说，“一带一路”战略推出深度切合国家经济形势。当前我国正经历经济转型，以房地产和国内基建投资为驱动力的经济增长模式已一去不复返。在此背景下，国家亟需开拓新的经济增长点。海外市场为此提供了广阔机会。而我国4万亿美元外汇储备有巨大发挥空间。通过对相关国家基础设施建设项目提供优惠贷款或其他形式的融资支持以带动我国基建和成套设备出口将为我国庞大的外汇储备提供更为广阔的发挥空间。
在概念股布局方面，中金公司表示，可关注以下五主线：1.交通运输类公司：推荐外运发展、宁波港等；2.建筑及基础设施工程类公司：推荐中工国际、中国中铁、中国电建等； 3.设备及配套类制造业公司：重点推荐中集集团、三一重工、中联重科、柳工、安徽合力；4.原材料类公司：推荐宝钢股份、新钢股份、青松建化、天山股份、西部建设、祁连山、宁夏建材；5.从中长期来看，中国的品牌消费品（医药、家电、汽车等）、传媒等板块也将受益。
沪港通 带来三方面积极影响
2014年11月17日沪港通下的股票交易正式开始。事实上，从这一政策提出到落地再到实施至今，A股市场的格局已发生了重大的变化。从过去几年的无人问津，到如今的炙手可热，一场大盘蓝筹权重股的“革命”给大多数投资者带来的不仅是“满仓踏空”，更是多投理念的颠覆。
透过现象看本质，沪港通带来的不止是投资理念的改变。沪港通是中国资本市场对外开放的重要内容，有利于加强两地资本市场联系，推动资本市场双向开放，具有以下三方面积极意义：1.有利于通过一项全新的合作机制增强中国资本市场的综合实力。沪港通可以深化交流合作，扩大两地投资者的投资渠道，提升市场竞争力。2.有利于巩固上海和中国香港两个金融中心的地位。沪港通有助于提高上海及中国香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设；同时有利于中国香港发展成为内地投资者重要的投资市场，巩固和提升中国香港的国际金融中心地位。3.有利于推动人民币国际化，支持中国香港发展成为离岸人民币业务中心。沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资港股市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动。
在概念股选择上，瑞银证券表示，结合2015年投资主题，最看好的沪港通股票包括：保利地产、中国平安、贵州茅台、九州通、华海药业、正泰电器、上海机场、青岛海尔、上汽集团、用友软件。
国资改革 混改主题将贯穿2015年
2014年即将成为历史，而国企改革作为年度十大关键词之一，却不会成为过去时，近期国泰君安、中信建投等多家机构在其2015年投资策略报告中表示，国资改革主题投资机会将贯穿2015年。
在十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出“积极发展混合所有制经济”之后，上海打响了国资国企改革第一枪，出台了“上海国资20条”，而后产生了陆家嘴、浦东金桥等一大批沪国资改革受益牛股，这2只个股年内累计涨幅分别为：125.08%、95.78%。随后广东、重庆、安徽等地区先后开展地方国资国企改革，也刺激了相关上市公司股票上涨。今年以来涨幅居前的广东、重庆、安徽地区国企改革受益股主要有：广州友谊（135.94%）、东方宾馆（125.07%）、白云机场（79.14%）、粤高速A（73.81%）、粤水电（73.75%）、国元证券（200.74%）、皖维高新（143.00%）、马钢股份（134.52%）、皖能电力（86.92%）、太极集团（106.62%）等。
除了从实施国资国企改革地域角度来寻找投资标的外，从行业角度来看，有分析人士表示，以酒类为代表食品饮料、汽车等零售行业，电力、油气、电信等垄断性行业未来进行国资国企改革力度较大。11月份以来沱牌舍得、山西汾酒、古井贡酒等白酒股异动除了季节性消费因素影响外，与相关上市公司进行国资国企改革不无关系。
国泰君安表示，混合所有制改革只是国资改革的第一步，伴随着企业层面改革落实的加速，国资改革正在进入第二阶段，市值管理将成为这一阶段改革的突出特点。当前，除上海作为国资改革领头羊外，江苏、安徽、贵州的混合所有制改革进度最快、力度最大，在地方层面将最先迎来改革转折点，这3个区域的国企将率先受益。推荐个股：徐工机械、盘江股份、江淮汽车、安徽水利。另外还可关注皖通高速、云天化等。
土地流转 四细分领域呈现机会
一年一度的中央农村工作会议12月22日至23日在北京举行，会议强调，要大力发展农业产业化、积极发展多种形式适度规模经营，建设资源节约、环境友好农业。
市场人士表示，无论是大力发展农业产业化，还是推动农业规模经营，都将推动我国土地流转进程，也给资本市场上与土地流转相关上市公司提供了上涨契机，从投资角度看，主要从以下四条主线布局相关龙头股。
首先，农垦改革，12月26日农业部网站刊文《农垦改革发展深入推进培育现代农业企业集团迈出坚实步伐》，对农垦系统进行2014年度的工作总结与下年度的改革梳理；未来农垦系统将最先实现现代农业的生产方式，并通过示范作用带动周边发展。农垦系统的上市公司主要有*ST大荒、亚盛集团、海南橡胶、冠农股份等。
第二、农机类个股，农业产业化发展将大大提高对大型、高端农机产品需求量，加速落后农机的淘汰速度，相关龙头股主要有：江淮动力、新研股份、吉峰农机、一拖股份等。
第三、种子、化肥等农资类上市公司可积极关注，主要包括：隆平高科、登海种业、丰乐种业、金正大、史丹利等。
第四、实现农业产业化的农业龙头股，包括新农开发、顺鑫农业、中水渔业等。
从市场表现出来看，今年以来累计涨幅居前的土地流转受益股有：国投中鲁（114.91%）、新研股份（92.36%）、新农开发（55.32%）、隆平高科（53.42%）等。
值得一提的是，有消息称，目前，农业部正在制定《中国农业可持续发展规划》，未来将在农业各个环节上提出发展重点：产前注重发展新品种、新技术、新装备、新药肥等商业性研发和生产销售；产中注重发展设施农业、灌水产品标准化、规模化养殖，全程农业机械化服务，产后则注重农产品检测、加工、储藏、物流和销售等，未来这一政策出台将给土地改革为代表农业板块上涨提供新契机。
并购重组 两因素驱使并购潮袭来
“2014年是并购年”这一说法应该不为过。2014年中国企业并购交易大幅增长，上市公司占比持续提升。数据显示，2013年IPO暂停，中国企业并购交易金额增长了84%；2014年IPO重启，但并未降低并购的活跃度，前三季度共完成并购交易1285起，已经超过2013年全年，涉及交易金额为873亿美元，同比增长43%。其中上市公司占比提升至60%，目前A股市场上有10%的上市公司因为重大事项停牌。
对此，中金公司表示，中国并购潮的驱动力主要来自以下两方面：1.经济转型趋势下传统行业的整合，以及新兴行业的竞争和发展壮大。近几年的企业并购也反映了这一趋势：从行业看，新兴行业活跃度提升；从性质看，民企更为积极，国企在2014年加大了参与度；目的仍以行业整合为主，多元化战略增多，买壳上市仍存。2.A股市场上并购重组制度相比新股发行和退市更加市场化。2014年以来，国务院全局性扶持，证监会连出多个管理办法，确保落实力度。审批的流程得到简化，审批时间大大缩短，并购重组工具不断丰富，这均有利于提高企业并购重组的活跃度。
在2014年的这些并购案例中，“跨界”是不得不提的话题。如熊猫烟花、申科股份、松辽汽车、高金食品等。他们最明显的特点均是纷纷“涉影”，影视行业近几年发展势头良好，这使得许多上市公司希望向这方面拓展业务，实现多元化发展或摆脱主业困境，不过究竟是转型还是炒作，相信2015年的A股市场会给出答案。
自贸区 第二批自贸区名单落地
去年8月22日，中国(上海)自由贸易试验区经国务院正式批准设立。经过一年多的发展，上海自贸区在多项领域取得了突破，并获得了诸多成就，在此基础上，自贸区的推广也成为今年市场最为热门的话题之一。
10月27日，国家主席习近平在主持召开中央全面深化改革领导小组第六次会议并发表重要讲话。他强调，上海自由贸易试验区取得的经验，是我们在这块试验田上试验培育出的种子，要把这些种子在更大范围内播种扩散，尽快开花结果，对试验取得的可复制可推广的经验，能在其他地区推广的要尽快推广，能在全国推广的要推广到全国。
而在12月12日召开的国务院常务会议中，在社会各界的千呼万唤下，第二批自贸区名单终于公布。党中央、国务院已决定在更大范围推开(上海)自由贸易试验区建设经验，推动实施新一轮高水平对外开放。中国将在广东、天津、福建特定区域再设三个自由贸易园区。
而在昨日的全国人大常委会全体会议上，商务部部长高虎城作了关于广东、天津、福建和上海四个自贸试验区调整法定行政审批决定的说明。根据高虎城的说明，国务院决定推广上海自贸区试点经验，设立广东、天津、福建三个自贸试验区，并扩展上海自贸区的范围；在全部试点区内，对于国家规定实施准入特别管理措施之外的外商投资，暂时停止实施企业设立、变更等行政审批，改为备案管理。
市场表现上，相关概念股在年内也获得了喜人的表现，包括厦门国贸、平潭发展、厦门港务、陆家嘴、东方宾馆、赛象科技、天津港、中粮地产等概念股在年内均实现了股价翻番。
高端制造 中国外交新名片
今年，国务院总理李克强成为了我国高端装备的“超级推销员”，在年内的多次出访中，为我国高端制造“斩获”累计超千亿美元的超大订单。而这自然离不开我们高端制造业的高速发展，其中，以我国外交的“新名片”高铁受益最大，正如今年8月22日国务院总理李克强在考察铁路总公司时表示，我每次出访都推销中国装备，推销中国高铁时心里特别有底气。中国高铁走出去不仅能带动装备和劳务出口，更会在国际市场竞争中不断提升自身的综合实力。
据统计，国务院总理李克强今年已经累计带回了近1400亿美元的订单，其中包含能源、基建、金融和民生等领域，特别是铁路方面，更是多点开花，斩获众多订单。其中，最大金额的订单是今年5月份国务院总理李克强在访非期间，中土集团获得的尼日利亚131亿美元铁路大单，而这也刷新了我国对外承包工程单体合同额最高纪录。
值得一提的是，随着“一带一路”战略的推进，我国高端装备制造走出去的步伐有望继续加快。例如近日，国务院总理李克强在会见埃及总统塞西便表示，中方提出的“一带一路”倡议同埃及正在规划的国家发展战略十分契合。希望双方发挥互补优势开展产能合作，促进经济发展和增加就业。加强基础设施建设、贸易投资、高科技等合作，发掘新的合作增长点。中方愿积极参与埃及高铁、铁路、海底隧道、核电站等大项目建设，推进苏伊士经贸合作区建设。
市场表现上，高端制造成为今年最闪亮的主题之一，相关概念股中抚顺特钢、中国交建、丹甫股份、中国中铁、中国铁建、中铁二局等概念股年内累计涨幅均超过200%。
融资融券 余额突破万亿元撬动杠杆牛市
今年上证指数一扫往年颓势，截至昨日年内大涨近50%，其中四季度以来更是大涨33.58%，艳羡全球股市。很多业内人士普遍认为，量能的快速扩大成为A股此轮牛市的主要推手，而两融等杠杆工具无疑是撬动这巨大量能的重要砝码。
具体来看，据数据统计显示，截至12月25日，两市融资余额为10006.46亿元，融券余额为69.41亿元；值得一提的是，在本轮行情启动前，7月22日两市融资余额仅为4253.16亿元，融券余额为34.78亿元。对此，有业内人士表示，如同两市成交额破万亿元一样，两融余额突破万亿元在今年年初来看似乎也是遥不可及的事情。
值得注意的是，随着股指的一路攀升以及两融业务的愈发火爆，部分券商不得不提高门槛来降低投资风险。据悉，从12月中旬开始，申银万国将融券业务融券费率由8.60%上调至10.6%，逾期融券费率由10.32%上调至12.72%。此外，包括国联证券、中信建投、国金证券、银河证券在内的多家券商也上调了融资融券保证金比例，以控制过快飙升的融资规模。
市场表现上，券商成为融资融券最大受益者，相关概念股在今年亦有良好的市场表现，截至昨日，宏源证券、太平洋、光大证券、长江证券、国元证券等个股今年以来累计涨幅均超过200%。
互联网金融 三大领域迎布局良机
在“阿里小贷”、“余额宝”、P2P等一系列事件的刺激下，互联网金融成为2014年以来资本市场最门的概念板块之一。互联网金融发展迅猛，A股市场的相关概念股也表现惊人，同花顺、东方财富、太平洋、金证股份、中科金财、国元证券、华泰证券、恒生电子、熊猫烟花、方正证券、国金证券、万好万家、上海钢联、用友软件、广发证券、中天城投、海通证券等17只个股股价不断创出新高，这些个股2014年以来累计涨幅均实现翻番。
进入2014年，互联网金融产业政策利好频现。2014年《政府工作报告》明确提出促进互联网金融健康发展。12月18日，中国证券业协会出台《私募股权众筹融资管理办法》（试行）（征求意见稿），这是互联网金融领域的首部监管办法。股权众筹平台是指提供互联网平台，方便众筹融资双方进行需求的对接。近年来，互联网金融公司高速发展，但由于参与者众多，其行为得不到有效监管，由于这一行业的增速极快，首部监管办法的出台将极有力地推动下一阶段更细化的互联网金融行业管理办法的出台。
据了解，近年来，以互联网支付、网络借贷(P2P)、股权众筹融资和网络金融产品销售等为代表的新金融业务模式——互联网金融，此行业呈现出爆发式增长。截至2014年9月末，我国共有第三方支付机构269家，前三季度共发生支付金额为24.1万亿元；全国P2P网络借贷平台大概1400余家、融资余额超过1100亿元，全国范围内活跃的股权众筹平台超过20余家。
投资策略方面，民生证券表示，互联网金融未来在中国的体量非常巨大，包括理财产品、消费信贷、小贷和保险市场都在数万亿元级别的市场，大变革中孕育着大机遇。日前，《股权众筹管理办法》的出台，直接利好互联网券商，同时，建议关注拥有大量中小微企业客户的公司，通过搭建众筹平台，满足其直接融资需求。可从以下三大领域布局投资机会：首先，用户流量入口转型互联网券商，重点推荐东方财富、同花顺；第二，积极推进互联网金融转型，有望建设第三方众筹平台，重点推荐中科金财、用友软件；第三，通过平台运营实现商业模式转型，重点推荐恒生电子、金证股份。
航天军工 25只个股今年以来股价翻番
2014年以来，航天军工板块牛股奔腾，惊艳四座。统计数据显示，今年以来截至昨日，航天军工板块及相关产业链的89只个股中，股价翻番的个股高达25只，其中，抚顺特钢、旋极信息、闽福发A、佳讯飞鸿、南通科技等个股期间累计涨幅均超过2倍。
抚顺特钢成为2014年最牛的航天军工股，今年以来累计涨幅高达387.57%，最新收盘价为28.38元。公司是中国重要特殊钢生产基地，也是中国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地，有“中国特殊钢摇篮”的称号，并拥有中国首批认定的国家级技术中心。
对此，分析人士指出，航天军工股今年以来强劲表现，主要受到诸多利好因素刺激。首先，军工资产证券化大势所趋；其次，军队体制改革带动装备放量，支撑行业业绩拉升；第三，军工科研院所改制政策有望出现实质性突破；第四，军民融合发展逐步加快。第五，中国民航局负责人12月25日表示，鼓励中国航空公司使用国产民机，同时推动中国国产民航产品走出国门，并努力保障其在海外的运行安全。
对于航天军工板块的未来投资机会，西部证券表示，从三大细分领域寻找投资机会。第一，随着军工资产证券化步伐的不断推进，科研院所或将成为军工资产的下一个富矿。科研院所是各大军工集团中最优质的资产。一方面，其人力资本密集，不需要重资产即可运营，堪称“现金奶牛”；另一方面，也是各大军工领域持续发展的重要动力。第二，随着中国通用航空的逐步开放，将催生出一个万亿元级别的大市场，A股中相关上市公司或将率先受益，关注海特高新、中信海直。第三，随着大飞机2015年即将试飞，中国将填补在大型民用机制造领域的空白，这是国家战略，也见证着中国的崛起。可重点关注洪都航空、博云新材。
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