市场不领情 天兴仪表复牌跌停

　　本报记者 林珂

　　主营业务颓势未改，天兴仪表(000710)拟靠重组改变现状。在上次收购方案被证监会否决后，天兴仪表卷土重来，公司拟以6.7亿收购老肯医疗。尽管此次收购将显著厚增天兴仪表业绩，但在二级市场上，公司依旧遭到资金用脚投票。

　　公告显示，公司拟通过发行股票及支付现金的方式购买购买刘霞、刘勇、刘俊等61名股东持有的老肯医疗科技股份有限公司100%股权。同时，公司拟向控股股东天兴集团募集配套资金用于支付本次交易现金对价和重组相关费用及对老肯医疗增资，募集配套资金总额不超过交易总额25%的现金。

　　上述股权资产协商作价6.7亿元，交易标的估值增长率为156.37%。具体看，拟以定向发行股份的方式支付5.94亿元，以现金方式支付7576.4万元。其中，拟向交易对手方定增合计5411.98万股股份，同时拟向天兴集团发行不超过1803.9万股，发行价为10.98元/股，募集配套资金不超过1.98亿元。交易完成后，上市公司控股股东天兴集团持股比例由本次交易前58.86%降低为47.92%，仍为公司控股股东，吴进良仍为上市公司实际控制人。

　　公开信息显示，老肯医疗主要从事医院感染控制设备研发、生产和销售及提供消毒供应中心整体解决方案和药房自动化整体解决方案。其医疗产品已广泛应用于全国31个省、直辖市、自治区的各级医院，并出口至包括欧盟、俄罗斯、泰国在内的多个国家和地区。同时，老肯医疗过往经营业绩稳定，具备持续的新产品推出能力。另外，公司与刘霞、刘勇、刘俊签署的《盈利预测补偿协议》，老肯医疗2015年、2016年、2017年承诺净利润分别为4600万元、5500万元、6600万元，否则刘霞、刘勇、刘俊按约定对天兴仪表进行股份补偿或现金补偿。

　　就给出的盈利预测来看，如能达到预期效果，对天兴仪表业绩来说无疑是个巨大的改善。近年来，天兴仪表经营压力十分明显。2011年，天兴仪表净利润同比下滑高达93%，净利润仅为50万元。2012年公司净利润继续下滑，净利润进一步减少至39万元。两年微利经营后，公司开始出现亏损。2013年，天兴仪表全年亏损615万元。2014年公司亏损继续，前三季度公司已亏损712万元，全年能否扭亏还是未知数。

　　可以看到的是，此次公司收购老肯医疗成为业绩的救命稻草。有分析人士指出，如顺利完成重组，公司业绩将出现大幅好转，对每股收益的厚增也将十分明显。但此次收购还需通过证监会的审核，故此次收购还是存不确定性。虽然收购老肯医疗将明显厚增公司业绩，但市场并不领情。12月22日天兴仪表高开复牌后直线跳水，10点14分后股价便封死跌停直到收盘，成交量明显放大。