离岸人民币市场明年将强劲增长

　　本报讯记者李高超报道德意志银行大中华区高级策略师刘立男近日对2015年离岸人民币市场进行展望时表示，在政策推动、市场设施日趋完善和人民币国际化程度提高三方面因素支持下，2015年离岸人民币市场将继续强劲增长。

　　2014年是人民币跨境贸易开启的第五年。德银报告称，离岸人民币市场在2014年中取得了超预期的发展。由于政府在深化金融改革上的不断努力，人民币跨境资金流动管制放宽，为跨境贸易及投资结算的资金流动提供便利；资本账户进一步开放，拓宽了人民币双向投资渠道，增强了人民币跨境流通机制和离岸人民币流动性；人民币利率和汇率改革提速，利率市场化、人民币完全可兑换可期；人民币离岸设施进一步加强，国际合作日益密切；离岸人民币流动性资金池和离岸人民币计价产品取得长足发展。

　　德意志银行预计，2015年新建自贸区将会支持人民币跨境业务在更多地区展开。刚刚公布的广东、天津、福建三地自贸区将连同上海自贸试验区推动在跨境投资管理、贸易、金融市场、服务业开放等相关领域的政策改革，拉动自贸区内的跨境人民币投融资结算量。

　　同时，央行将在拉丁美洲甚至更广地区设立人民币清算行。继在亚洲、欧洲、中东及加拿大开设人民币清算行后，央行下一步可能会在拉丁美洲，尤其在南美国家（例如：巴西）任命人民币清算行，以更好地服务中国企业“走出去”。

　　此外，双向人民币投资渠道将进一步拓宽。预计证监会有可能在2015年下半年启动深港通。2015年企业对外直接投资和人民币合格的境外机构投资者（QDII）规模增幅预计也将超过2014年水平。

　　报告预测，随着全球人民币业务的不断发展，2015年人民币贸易结算量将增长17%至7万亿元人民币左右，约占中国在全球贸易额的1/4。明年外汇市场人民币成交量也将继续走高，日均即期离岸人民币交易量将上升到55亿~60亿美元，而远期交易日均交易量将达75亿~80亿美元。

　　由于企业、机构及外国央行在投资和分散风险上对人民币的需求上升，离岸人民币存款预计将在2015年大幅攀升30%至明年年底的3.25万亿元人民币左右。离岸人民币固定收益产品的净发行量预计将达到人民币2500亿，其中现金债券将占供应量的约80%。

　　刘立男还预测，人民币汇率明年会持续双向波动，但总体上对美元的汇率将保持稳定，离岸人民币交叉货币互换(CCS)利率有可能下移。