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两融开户散户排长队 加杠杆刀尖上跳舞

2014年12月20日 07:35    来源: 中国证券报    

  牛市行情点燃了一大拨股民的投资热情。

  融资进入A股的资金是新增资金主力 。虽然融资炒股是资本市场早已出现的投资手段,但本轮牛市特征明显:不仅私募 、大户等专业投资者乐于融资炒股、放大杠杆,而且大量散户积极开立两融账户成为一大新景观。中国证券报记者了解到,最近来营业部排队开两融账户的投资者要比新开户的人数多,其中不乏刚进入股市没两年的“新手”就敢于借钱炒股。

  收益胜过年终奖

  许洪(化名)在一家广告公司上班,投资股市不过两年多时间。几个月前,他开通了融资融券账户,首次尝试向券商借钱炒股。这样做的原因当然是看到了股市赚钱的好时机已经切切实实到来。

  “我自己的账户里现金加股票一共50万元左右,融资之后资金规模差不多有100万元,起初收益情况还不错,关键是12月11日那天大跌,亏损被放大了两倍,再加上融资利息,一下子把我之前的盈利抹掉20%。”许洪告诉中国证券报记者。

  投资悟性不错的许洪和不少投资者一样,11月底买入龙头券商股。加上融资,许洪的投资杠杆大约为1:1。一个星期下来,许洪的浮盈达到骄人的80%。但12月11日,许洪买的券商股几近跌停,他的浮盈大幅降至不足50%。如果算上付给券商的融资利息,收益率还要少一些。所以,12月12日一大早,当券商股再次小幅下跌时,心惊胆战的许洪选择了卖出。“我就担心再来一个跌停,卖不出去的话,我的浮盈差不多就赔光了。”许洪回忆道。尽管后来证明许洪的股票卖早了,但他毕竟让几十万元浮盈落袋为安。这是两年来许洪最成功的一次炒股经历。

  有了这笔收入,许洪已经不把自己公司的年度考核指标放在心上。“炒股的收入比我拿到的最多一次年终奖还要多一倍。”许洪难掩兴奋。

  许洪认为,利用杠杆的好处就是能够迅速做大收益,但他承认,因为行情单日波动太大,这部分收益回吐了不少。如果按照最大杠杆计算,股价下跌36%,不追加保证金或抵押物的话,就会被券商强行平仓,但这一幕并没有发生在券商股身上。许洪说,近两天市场大跌,有不少朋友像他一样是在跌停板附近撤离券商股,就是为了保住已有的浮盈。有几个高位追入券商股的朋友接到了券商的补仓要求,但总投入都不算太大,所以没在券商股上产生严重亏损。

  机构两融尤酣

  伴随A股市场的红火,炒房、投资信托的高净值客户的资金流入股市。他们投资到股票市场的并非仅仅是自有资金,还有从券商两融、银行渠道融得的资金。

  某大型券商营业部的客户经理介绍,现在排队开两融账户的投资者要比新开户的人数多。“你们在营业部看到排队的,基本上都是开两融账户的。”该人士说。

  金牛点牛

  (600569)安阳钢铁:本周涨幅61.21%。前期公司停牌期间筹划收购舞阳矿业100%股权。舞阳矿业主导产品是铁精矿。

  (600528)中铁二局:本周涨幅61.18%。目前A股市场总股本最低的铁路基建股,成为当前市场追捧铁路基建股热潮的最大受益者。

  (000987)广州友谊:本周涨幅61.05%。公司日前筹划收购越秀金控100%股权,越秀金控拥有广州证券 、越秀小贷等金融股权。

  (600229)青岛碱业:本周涨幅53.9%。将置出化工资产,注入城市传媒业务,由此公司将由综合性化工企业转型成为城市文化传媒企业。

  (601226)华电重工:本周涨幅53.16%。业务涵盖电力、煤炭、石化、矿山、冶金、港口、水利、建材、城建等领域,抗行业风险能力较强。

  (600026)中海发展:本周涨幅47.86%。主营油运等航运业务,运营成本主要体现在油价与固定资产折旧,而下半年以来油价暴跌。

  (601669)中国电建:本周涨幅41%。公司是我国最大的水电建设公司之一,目前正在进行产业整合,业绩增长趋势相对乐观。

  (601186)中国铁建:本周涨幅33.2%。近期公司公告称,将定向增发筹集资金投资于轨道交通,这极大地提振了公司内在价值。

  漫画张骊浔

  一位券商两融业务负责人告诉中国证券报记者,已有几千万元、上亿元资金再追加杠杆的情况确实存在。其中,他们利用的工具不仅仅是两融,还有股票质押回购。

  某私募基金负责人介绍,目前除了他们公司发行的阳光私募产品不允许做两融业务外,其余的自营产品都有融资。而且他们的自营产品规模已经超过了阳光私募产品规模。

  私募基金公司程瑞投资一位人士称,他们主动管理的产品回撤控制得不错,所以一直有结构化设计,也就是一直有配资。但今年以来没有特别加大杠杆率,从去年底开始的杠杆率一直维持没变。“我们目前的配置是,一大半‘大票’,一小半‘小票’。非银是主要板块,瞄准业绩增长比较强、确定性高的标的;另外,分级基金在某种程度上比券商股弹性大,我们也在密切关注。”该人士透露。

  私募机构倚天投资的投资总监叶飞认为,融资是把双刃剑。融资火爆很正常。股市这5年一直很熊,大家都熊怕了,这次给大家一个增加财富的机会,加加杠杆也是好事情,特别是对于有经验的投资者来说更是如此;如果没有经验,那么加杠杆就是在刀尖上跳舞。

  散户渐成主力军

  某大型券商营业部的客户经理介绍,现在排队开两融账户的投资者要比新开户的人数多。“你们在营业部看到排队的,基本上都是开两融账户的。”该人士说。

  根据数据统计,三季度两融新增开户约14.97万户,新增比例达到77.50%。其中个人新增开户约14.95万户,机构新增开户179户。散户是两融新增开户数中的绝大多数。

  9月信用账户新增开户数达到了34万户,8月这一数字仅为24万户。实际上,从5月开始,新增开户数就在持续增加。5月新增开户数为14万户,6月为15.8万户,7月新增开户数达到19万户。从数据可以看出,9月比5月的新增信用账户数实现了超100%的增长。

  而且,这轮火热的散户借钱炒股还在进行中。

  在一家号称“全国最大的理财问答社区”网站上,“某证券开通融资融券无资金门槛,只要开户满6个月即可开通融资融券功能,0门槛开通两融业务”的广告随处可见。

  一位券商融资融券部人士分析,从7月开始市场比较活跃,涨幅比较集中,所以吸引了大量投资者涌入两融业务。之前的几轮牛市,散户尚与两融工具无缘。而机构和个人大规模、普遍地进行融资炒股是本轮行情的一大特点。虽然两融业务让券商盈利大增,但他仍有几分担忧。“机构放大杠杆撤出之时,就是散户放大杠杆接盘之日,最终还是散户被深度套牢。”这位券商两融部人士表示忧虑。


(责任编辑: 蒋诗舟 )

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