新三板拟挂牌企业掀“小IPO”热潮

　　今年以来，完成挂牌同时定向增发的挂牌企业近60家

　　■本报记者 左永刚

　　今年以来，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）拟挂牌企业挂牌同时定向增发的融资模式掀起一波小高潮。据本报记者不完全统计，今年以来，完成挂牌同时定向增发的挂牌企业近60家，截至12月11日，在审企业中，拟挂牌同时定增的企业达到24家。

　　蓝天环保公司于7月22日正式在新三板挂牌的同时，完成了股本定向增发工作。蓝天环保定向增发前股本为6600万股，定向发行完成后为7331.43万股，募集资金1024万元。蓝天环保是首家挂牌同时定向增发的企业，随后这种“双模式”被业界称为“小IPO”，受到拟挂牌企业追捧。

　　统计显示，包括挂牌后的定增，今年以来，截至11月30日，挂牌公司完成259次股票发行，融资金额116.3亿元，是2013年全年股票融资金额的11.6倍，平均单笔融资额4490.16万元（2013年为1670万元）。月度统计数据显示，1月份15次定增募资42160.73万元，2月份12次定增募资9694.04万元，3月份8次定增募资8286.40万元，4月份12次定增募资374950.49万元，5月份7次定增募资35902.64万元，6月份20次定增募资46882.53万元，7月份29次定增募资42649.63万元，8月份51次定增募资337139.21万元，9月份23次定增募资30632.22万元，10月份37次定增募资149514.03万元，11月份45次定增募资85182.79万元。

　　越来越多的挂牌企业和拟挂牌企业热衷于定增。11月27日，新三板挂牌公司行悦信息发布了定增询价结果及定价公告，公司最终确定以3.9元/股价格，定增1500万股，共募集资金5850万元，用于拓展迅猛增长的业务。这是新三板公司首次以询价方式确定定增价格，而且意向认购金额超过了拟定增总额数倍。同时，12月9日，中搜网络发布股票发行认购公告称，公司以7.28亿元的融资金额，超额近3倍完成了于11月7日公布的2014年度第二次定增融资方案。

　　据一位券商场外市场部负责人介绍，如果是券商为挂牌企业定向邀请的投资者，券商要收取4%-5%的费用，但如果是挂牌企业自己对接的投资者，券商只收取一定的通道费用。

　　“但目前多数定增案例是基于企业内部股权激励而完成的定增案例较多。”上述券商人士表示，“随着挂牌数量增多，以及对于未来转板预期增强，处于融资和提高股权分散程度的需求，可能将会有大批企业实施定增。”

　　截至12月18日，新三板挂牌公司达到1500家，总股本622.10亿股，总市值4367.40亿元，分别比2013年末增长3.2倍、5.4倍和6.8倍。挂牌公司覆盖30个省市自治区，涵盖证监会行业分类的79个大类行业，战略性新兴产业的企业数量占比约五成。挂牌公司创新型、创业型、科技型特征明显。其中，中小微企业占比95%，高新技术企业占比78%；民营企业占比95%。做市转让股票已达92只，比做市业务实施时增加了114%。