手机看中经经济日报微信中经网微信
当前位置      首页 > 财经滚动新闻  > 正文
中经搜索

央行非降准式“放水”背后的猜想

2014年12月19日 11:09    来源: 新华网     孙璐璐

  周三,网上刚好流传一张照片,是李克强总理访问塞尔维亚时,和随行的中方高官一起商讨问题的抓拍照,央行行长周小川也在其中。照片一经流出,一位记者就在微信群里开玩笑道,行长的西服口袋能装下一本书,口袋这么大是不是说明货币环境要宽松了。

  果然,被他言中了。当天晚上,市场就传闻央行近日通过SLO向数家银行提供短期资金,并对部分到期的MLF按不同比例进行续作。

  不过,一如既往的是,对于市场传闻,央行截至目前仍未作出回应。

  为何央行此时再次出手“放水”?为何选择SLO、MLF,而非市场此前普遍预期的降准?首先可以肯定的是,央行选择此时“放水”,除了为避免9月5000亿的MLF到期而导致大量流动性抽走外,近期因新股密集发行而会冻结超过2万亿的资金规模,亦是诱发流动性紧张的主要原因。因此,市场普遍对央行此时的“放水”并不感到意外。

  不过,超出市场预期的是,此前呼声较高的“降准”并未如期而至。实际上,自央行打出降息牌之后,关于央行年底会降准的声音就不绝于耳。多数支持尽快降准的人士认为,降准对于加大市场流动性,从而降低实体经济融资成本更为直接有效。

  有趣的是,就当此次传出央行通过其他货币政策工具而非降准来释放流动性之后,市场的观点发生了逆转,转而认为年底降准无望。尤其是结合近期人民币汇率波动加大、中央经济工作会议强调“全面刺激政策的边际效果明显递减,货币政策要更加注重松紧适度”,众多信号都不支持当前央行实行全面的货币宽松政策。

  此外,另一个不容忽视的原因是,央行未出手降准,也是担心全面释放的流动性会涌入当前热度过高的股市。正如国信证券首席宏观研究员钟正生说,也许在央行看来,上次降息的直接后果就是钱更多地进入了股市(甚至是激进加杠杆式地涌入),而非流向一直“嗷嗷待哺”的实体经济。因此,资产价格的飙升加重了央行降准的顾虑,放缓了货币宽松的步伐。(来源:证券时报)


(责任编辑: 马欣 )

鍒嗕韩鍒帮細
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
延伸阅读
  • · 央行调控趋于谨慎Shibor利率全线上扬      2014年12月19日
  • · 资金利率飙升倒逼央行再放水      2014年12月19日
  • · 央行双管齐下释放流动性      2014年12月18日
  • · 博弈央行“放水”期债逆境逞强      2014年12月18日
  • 涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
    1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜�
    銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹�
    銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁
    銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗
    銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆�
    2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥�
    銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤
    銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨
    銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€�
    3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
    銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€�
    4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�

    鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛�

    上市全观察
    鍏充簬缁忔祹鏃ユ姤绀� 锛� 鍏充簬涓浗缁忔祹缃� 锛� 缃戠珯澶т簨璁� 锛� 缃戠珯璇氳仒 锛� 鐗堟潈澹版槑 锛� 浜掕仈缃戣鍚妭鐩湇鍔¤嚜寰嬪叕绾� 锛� 骞垮憡鏈嶅姟 锛� 鍙嬫儏閾炬帴 锛� 绾犻敊閭
    缁忔祹鏃ユ姤鎶ヤ笟闆嗗洟娉曞緥椤鹃棶锛�鍖椾含甯傞懌璇哄緥甯堜簨鍔℃墍    涓浗缁忔祹缃戞硶寰嬮【闂細鍖椾含鍒氬钩寰嬪笀浜嬪姟鎵€
    涓浗缁忔祹缃� 鐗堟潈鎵€鏈�  浜掕仈缃戞柊闂讳俊鎭湇鍔¤鍙瘉(10120170008)   缃戠粶浼犳挱瑙嗗惉鑺傜洰璁稿彲璇�(0107190)  浜琁CP澶�18036557鍙�

    浜叕缃戝畨澶� 11010202009785鍙�