中国并购市场延续火爆行情

　　受经济结构转型和制度创新等利好因素的影响，并购市场延续了去年以来的火爆态势。投中研究院分析师刘伯愚表示，2008年至今，中国并购市场宣布交易规模逐年上升的趋势明显。

　　投中数据显示，2014年前11个月中国并购市场宣布交易案例数量6001起，与2013年全年比较略低1%；披露交易规模3557.9亿美元，环比下降3.04%。2008年至今中国并购市场宣布交易规模呈现明显上升趋势，交易规模由1400.7亿美元增至2014年前11个月的3557.9亿美元，累计增幅达154%；平均单笔交易金额从2008年的3781万美元增至2014年至今的6842万美元，增幅达80.96%。

　　宣布交易规模飙高

　　从具体完成交易案例数量来看，排名前三位的行业分别是制造业、IT和金融行业，其完成交易数量分别为321起、279起、237起，数量占比分别为14.53%、12.63%、10.73%；从完成交易规模来看，综合、金融和IT位列前三位，其交易规模分别为397.87亿美元、138.49亿美元、128.78亿美元，融资规模占比分别为25.14%、8.75%、8.14%。

　　从前11个月具体宣布并购数据来看，今年三四月份并购市场宣布规模较大，分别为735.2亿美元和567.5亿美元；11月并购市场宣布规模环比有所回升，规模在322.4亿美元，宣布案例362起，与前月相比有所下降。

　　今年1~11月重大进行中交易案例中，房地产业比较引人注目。如3月13日，新世界发展有限公司及其一致行动人拟要约收购新世界中国地产有限公司总股本的31.15%；3月17日，绿地集团拟借壳上海金丰投资股份有限公司上市，交易规模达667.32亿元；6月11日，上海海博股份有限公司拟收购农工商房地产（集团）股份有限公司100%股权金额达79.5亿元；11月5日，碧桂园控股有限公司有意收购美利通集团，美利通要价100亿澳元，约合533亿元人民币。

　　此外，金融领域也有多笔重要交易。3月31日，华侨银行有限公司拟要约收购永亨银行有限公司股份，每股要约价125港元，预计收购金额达384.28亿港元；7月26日，申银万国证券股份有限公司拟吸收合并宏源证券股份有限公司，交易金额达395.65亿元；11月17日，中纺投资发展股份有限公司拟购买安信证券股份有限公司100%的股份，作价182.72亿元等。

　　并购完成规模缩水

　　从完成交易趋势来看，2008年至今交易规模整体呈增长趋势，交易规模由2008年的1131亿美元增至如今的1582.6亿美元，而完成交易数量从2011年开始有下降趋势，说明单笔完成并购交易的金额有大幅提高。

　　从单月案例交易情况来看，8、9月并购交易规模较大，中信集团完成借壳上市成为当月并购交易规模骤增的主要原因。今年11月中国并购市场完成交易案例规模达70.7亿美元，环比下降42.8%；交易案例为112起，环比下降34.12%。

　　今年初至今的重大完成交易中，中信泰富完成借壳上市交易，金额达2269.30亿元，为交易规模最大的一笔交易。另外，联想集团完成的两笔交易29.1亿美元收购摩托罗拉移动；21亿美元收购IBMX86服务器业务资产也是比较引人关注的两笔交易。

　　数据显示，前11个月，中国并购市场已完成交易案例共2209起，其中披露交易金额的案例1924起，披露并购交易金额共1582.6亿美元，案例平均并购金额8225.63万美元。其中跨境并购交易规模为333.95亿美元，占比为21.1%；跨境并购案例达189起，占比为8.56%。