从宏观政策、经济转型、资金、情绪等方面判断A股短期走势更有指导意义。之前市场情绪高涨，指数不断创三年新高，经济面的暂时疲软不应成为判断股指走势的关键指标。11月份经济下行确定，实体经济依然处于低谷，企业融资成本依旧高企，传统产业企业步履艰难，但同时，以互联网为代表的新经济最近两年一路高歌猛进；央行货币宽松格局将延续；在房地产业整体萎缩，高利率民间拆借坍塌的局面下，增量资金还将持续流入。维持之前市场上涨的逻辑，中长期我们依旧看好A股。但短期，融资杠杆过大和管理层对市场的忧虑将成为最大的不确定性因素。九泰基金
（责任编辑： 马欣 ）
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