金风科技业绩超预期

　　昨日，A股市场再度暴涨，沪指上涨119点，逼近2900点关口，3000点指日可待。在大象起舞的引领下，中小盘股票也有所躁动，有望接过红旗，推动下一轮行情。

　　金风科技（002202），开盘12.06元，最高12.35元，最低12元，收盘12.31元，涨幅2.16%。

　　就基本面而言，该股在2009年成为新能源概念的两大龙头股之一，2014年三季报显示，公司前三季度实现营业收入106.2亿元，同比增长49.2%；实现归属于上市公司股东的净利润12亿元，同比增长535.8%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润11.4亿元，同比增长991.7%；实现EPS为0.44元，三季度业绩超出预期。预计公司2014年全年归属母公司净利润为17.1亿元至19.2亿元，同比增长300%至350%，全年业绩也超出预期。

　　就具体业务而言，公司风机销售和风电开发推动整体收入大增。第三季度公司营业收入达61.5亿元，同比再次大增58.8%；归属母公司净利润达0.86亿元，同比大增807.2%。营业收入大幅提升原因有二：1.受益风电业复苏，市场需求有所回升，风机销量加快增长，预计2.5MW风机销量快速提升，1.5MW风机收入则保持稳定增速。2.风电场开发收入同比大增。

　　在业务拓展的背景下，盈利水平显著提升。前三季度公司毛利率和净利润率分别为29.1%和11.4%，同比分别上升8.2个和4.5个百分点。在开源的同时，公司同时注意节流，整体费用率控制良好。

　　从未来发展角度，公司在手订单依然充足。公司前三季度在手订单达8.9GW，环比去年全年增长18.7%，其中待执行订单4.8GW，环比增长43.6%。待执行订单中，1.5MW机型占比近80%，仍占据大部分比例，其次是2.5MW机型，占据17.4%比例，有进一步提升，2MW机型占比为2.7%，为新增订单。

　　技术面而言，公司经过前期的震荡整理，基本消化了获利盘和解套盘，可以轻装前进，再创新高。 东山