券商股大涨 银行股或再度成为“催化剂”

　　随着市场中大板块大涨，带动市场交易额大涨，券商股的行情似乎还没有看到尽头。有分析师甚至认为，非银金融还没有走到“半山腰”。

　　由于今年上半年券商在互联网金融的冲击下，估值受到压制，不过这方面的负面因素在三季度后得到消除，部分券商的佣金率甚至环比上升，并且目前沪港通增量的预期仍旧存在。

　　券商人士认为，在资金涌入的前提下，市场上涨格局一旦形成，很难打破。当前市场的牛市预期在不断强化，周三市场在有色煤炭等的带动下，市场日交易额突破9000亿元创历史新高，彻底唤醒人们牛市思维；预计2015年非大牛市下净利润仍有33%增速，当前大券商中信证券、海通证券的PB估值仅为2.1倍左右仍比较便宜，格局一旦形成很难改变，只要市场不大幅回调，大券商就会一直上涨至2.8-3倍PB水平，相对当前的估值水平还有20%以上空间；若在牛市预期之下，市场寻找到新的龙头方向，一定会大涨，从而带动交易额的大幅增加，这也会为券商的上涨奠定基础。

　　有分析师表示，银行股的大幅发力也为券商股上涨的“催化剂”。若接下来银行股继续大涨，则大牛市的格局可能逐步形成，交易额将大幅增加，券商在银行大涨之后可能会更加猛烈，对比2012年12月4日启动的行情正是如此。当然，若接下来银行股只是微涨或者滞涨，则此市场格局更加凸显券商股的优势，银行股回流的资金可能会重新进入券商股。

　　在普涨的格局下，分析师更未看好大券商以及有互联网金融概念的小券商，当前中信证券、海通证券与二线券商有20%的估值差距；与行业整体有40%的估值差距。

　　当然，有分析师认为，券商股经过前期的上涨，短期已累积巨大涨幅和获利盘，调整压力正在加大。