沪综指创14个月最大单日涨幅 赚钱效应强化

　　本周一股指高位震荡，结束了“七连阳”的强势逼空行情 ，正当投资者普遍认为大盘将短暂“歇脚”休整时，昨日沪深两市大盘再度强势上攻。以银行、券商为代表的金融股仍是昨日股指上攻的主力军，受到金融股的拉抬，沪指上涨3.11%，创14个月最大单日涨幅。分析人士指出，目前市场已经进入到索罗斯所说的正反馈阶段，这阶段由于银行、券商等蓝筹股赚钱效应凸显，激发出资金不断涌入，从而助推了股价的大幅上行，而经济基本面的负面因素则被逐渐淡化。预计这种正反馈效应暂时仍将延续，投资者要适应市场风格的转换，顺应蓝筹的浪潮。

　　金融股担纲股指强势上攻

　　由降息导致的蓝筹股全面上涨触发了股指本轮的逼空行情，不过本周一，伴随着权重股的短暂休整，大盘也由逼空式上涨变为高位震荡，正当投资者普遍认为股指将进入震荡蓄势模式时，昨日沪深两市大盘再度强势上攻，而为股指提供反弹动力的仍然是金融股。昨日沪综指上涨3.11%，创14个月最大单日涨幅，报收于2763.54点；深成指上涨2.98%，报收于9366.95点，刷新2013年5月29日的新高。与之相比，小盘指数则跑输了大盘，更多的呈现出“跟涨”的态势，中小板综指上涨1.08%，报收于8146.68点，创业板综指则上涨1.04%，报收于1749.79点。

　　行业方面，申万非银行金融和银行指数涨幅居前，分别上涨7.60%和6.77%，显著高于其他行业指数，占据了涨幅榜第一梯队的位置。申万家用电器、公用事业和建筑装饰指数紧随其后，分别上涨2.49%、2.36%和2.00%，占据了第二梯队的位置；与之相比，申万休闲服务、农林牧渔和传媒指数涨幅较小，分别上涨0.76%、0.66%和0.60%。由此来看，大盘蓝筹板块表现抢眼，而新兴成长板块的涨幅则相对有限，市场风格整体偏向大盘蓝筹股。

　　个股方面，昨日正常交易的2304只股票中，有1861只股票实现上涨，占比超过8成，其中57只股票涨停，163只股票涨幅超过5%，331只股票涨幅超过3%，市场赚钱效应凸显，但主要集中在主板股票中；在下跌的385只股票中，西藏药业、鸿利光电和莲花味精跌幅超过5%，分别下跌5.35%、5.18%和5.15%，其余个股跌幅则相对有限。

　　正反馈凸显顺应蓝筹浪潮

　　由降息导致的蓝筹股全面上涨浪潮仍在延续，不过蓝筹股，特别是券商股和银行股涨幅如此之大，资金追涨热情如此火爆却令许多投资者颇为吃惊。分析人士指出，目前市场已经进入到索罗斯所说的正反馈阶段，蓝筹品种赚钱效应凸显，激发更多的资金不断入场，助推了其继续大幅上行，而经济基本面的负面因素则被逐渐淡化。

　　一方面，这种正反馈反映在资金的积极入场，以及对于强势板块的带动作用。此前沪市单日成交额还维持在2000多亿元附近，上周初升至了3000亿元，上周五进一步攀升至4019.51亿元，本周一则继续维持在4000亿元之上，昨日小幅回落，达到了3972.39亿元。由此来看，市场的强势上涨已经引发增量资金蜂拥入场。从个股来看，昨日有11只股票的成交额突破了50亿元，这11只股票清一色来自金融板块。中信证券、中国平安和民生银行这三只股票的成交额更是突破了100亿元，分别为134.02亿元、112.23亿元和110.51亿元。显然金融股的强势上涨引发了资金的追捧，资金的批量入驻则进一步助推其强势上行。从目前来看，蓝筹品种中的正反馈效应暂时仍将延续，投资者应当顺应蓝筹的浪潮。

　　另一方面，正反馈效应体现在负面因素的淡化。11月中采PMI由50.8%降至50.3%，制造业生产经营活动继续放缓，表明经济下行压力仍大。其中生产指数下降至52.5%，新订单回落至50.9%，生产订单双回落表明内需依然疲软，实际出口下降。不过值得注意的是，宏观经济数据的弱势并未对市场造成拖累，究其原因，本轮反弹是由增量资金入场、资金利率下行所主导的，这使得经济数据疲软的“噪音”有所减弱，对于大盘蓝筹股的压制亦相对有限，大盘蓝筹股自然有望走出“逆周期”式的上涨。因此此时投资者无需把精力放在指数是否见顶，前期涨幅是否回吐，重要的是适应市场的趋势，顺应现在的蓝筹浪潮。