商品期货黑色星期一 金属化工油脂暴跌

　　12月1日商品期货市场受到上周欧佩克拒绝减产、瑞士黄金公投未通过和美元走强等多重利空因素的打击，金属板块、化工板块和油脂板块全部暴跌，其中沪银跌停、棕榈油跌停、沪铜、豆油、PTA和菜籽油盘中跌停，聚丙烯跌3.92%，沪金跌3.3%。价格纷纷创出新低。

　　原油市场的暴跌不仅影响到了石化产品，对于有色金属价格特别是铜价也有了较大影响。中国证券报指出，2000年后原油价格和铜价格的相关性明显增强，原油价格暴跌对铜价走低起到直接推动作用。若油价进一步走低，铜价也难能独善其身，或将再创新低。而“铜博士”一直是宏观经济的先行指标，若铜价持续下跌，无疑会对全球经济造成影响。上周，因欧佩克表示将不会减产来缓解全球供应过剩的状况，11月28日，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌至3月来最低的每吨6342美元，收盘报每吨6352美元，大跌3.32%，为今年3月以来最大的跌幅。

　　随着冬季来临，中国铜需求将减弱。富宝金属分析师雷连华表示，上海现货市场成交不佳，尽管近期国家对基建的投资增加，但是在短期内难在市场上有明显反应，降息会在一定程度上缓解企业资金压力，会增加企业备库存的可能性，但是在需求不明朗的情况下，企业心态依旧谨慎。在稳增长的前提下，政策层致力于改革和经济转型，预计不会出台大规模、持续性的刺激措施，中国铜需求难以有明显好转。另外，10月份家电销售同比增幅大幅回落，而年底开工的基建项目也没有提振铜的订单，最主要的原因是地方政府无法保障资金在短期到位。

　　美豆丰产上市，南美大种植面积增加，全球大豆产量增加，整体油脂油料市场承受供应压力。原油价格暴跌，油脂市场受到打压，国内菜油、豆油市场库存仍然处于高位。国内水产养殖进入淡季，生猪存栏量处于历史低位，粕类饲料需求疲弱，粕类价格缺乏回升支撑。多种因素压力下，国内豆类市场价格继续面临回落压力。除了自身的丰产压力之外，石油输出国组织欧佩克(OPEC)决定维持每天3000万桶的产量目标，原油价格暴跌至70美元以下。原油价格从6月份至今已经下跌超过30%，供应未减而需求疲弱致原油价格大幅下挫，以油脂作为生物柴油制备原料的利润受到打压，油脂的生物柴油需求受到影响。