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八成投资者看好年底站稳2600点 交叉持股概念获关注

2014年11月28日 07:21    来源: 每经网-每日经济新闻    

  新高复新高,天量再天量,最近A股走势可谓行云流水。那么上证指数在6连阳后会何去何从?

  中金策略对此做了一项调查。在受访投资者中,大部分对市场乐观,其中82%的受访者认为市场年底点位在2600点以上,认为在3000点及以上的占比19%,约18%的投资者认为年底指数点位低于当前。

  此外,随着金融股暴涨,持有金融股权重较多的公司重获市场关注。而环保行业利好政策的适时出台也将给板块带来重要的重估机会。

  大市风向

  ◎八成投资者认为年底站上2600点

  根据中金策略一项近千人参与的投资者最新调查显示 (机构类投资者占比约40%,个人投资者占比约36%,海外投资者占比6%,其他类反馈者17%),大部分受访者对市场乐观,其中82%的受访者认为市场年底点位在2600点以上,19%的投资者认为在3000点及以上,约18%的投资者认为年底指数点位低于当前。

  具体来看,投资者最看好的板块是券商、保险、地产、银行和国防军工;对未来两周的操作策略,40%投资者认为应持股不动,伺机加仓的占比35%;对2015年看法,51%受访者乐观,30%谨慎乐观,悲观看法不到5%。

  从不同类别投资者的反馈来看,国内公募、信托乐观比例最高,私募和个人投资者乐观比例居中,而海外投资者、保险以及产业投资者乐观比例最低。

  不过对于明年,不少机构依然乐观。东方证券最新的研究就正在寻找资本市场“吹猪的风口”。

  东方证券认为,“新常态下,应该从短周期的复苏转向关注中长期经济转型的结构变化,这也将带来估值修复的机会。中期来看,随着降息周期的启动,流动性的改善将带来估值中枢的稳定,并有可能开始向均值回归,慢牛格局进一步稳固。在这个过程中,应紧抓改革和转型两条主线,用主题投资方法论来看待新常态下的投资机遇。”

  东方证券判断,2015年央行可能继续采取降息政策,利率整体水平有望最终下降100bp以上,随着降息周期的开启以及可能的降准,未来货币活化程度可能得到提升。

  在配置策略上,对于传统行业,建议关注降息周期下地产、券商、电力、基建和交运等蓝筹板块的估值修复。另一方面,建议跟踪化纤、染料、铅酸蓄电池、氟化工、造船、风电等行业,乃至有色、钢铁、煤炭等强周期性行业的短暂供需缺口,重点关注农业中的养殖板块以及化工的部分子行业。同时,明年或将有部分行业出现供给和需求端同步扩张,也是关注焦点,如非银、医疗服务、新能源汽车以及进口替代类的行业。

  市场关注度:★★★★★

  驱动周期:中长期

  重点关注:风口行业

  行业热点

  ◎中信推荐交运金融“三剑客”

  近期,金融股出现快速上涨,金融股权价值获得市场重新关注。中信证券发表研报表示,金融股估值水平处于一个快速提升的过程,大量持有金融股权的影子类上市公司的投资机会会逐步显现。

  金融类股权价值上涨主要有三个原因:无风险利率水平下行,股市吸引力上升;杠杆交易盛行,融资融券余额持续创新高;再融资推动金融股估值提升。

  中信认为,上述原因还会持续,而且金融股估值提升可能从券商向保险、银行扩散。推荐关注交运金融“三剑客”:东莞控股(000828,收盘价7.97元)、大众交通(600611,收盘价9.65元)和中原高速(600020,收盘价3.37元),理由如下。

  东莞控股:持有东莞证券股权,价值显著低估。公司持有证券、信托、银行、小贷公司和融资租赁等各类金融股权,是公司投资收益的重要来源,这类金融股权累计估值可达65亿元,公司主业估值42亿元。公司当前市值77亿元。

  大众交通:持有国泰君安(2.53%)和光大证券股权,升值空间巨大。国泰君安已提交了上市申请,预计市值可达1200亿~1500亿元,对应市值接近40亿元,较1.57亿元的账面价值增值超过20倍。公司同时叠加迪士尼概念。

  中原高速:信托+银行+保险+创投,一个都不少。公司持有中原信托33.28%的股权;持有新乡银行和开封商业银行各9.92%的股权,目前正筹划成立中原银行;作为主要股东,投资2亿元参与发起的中原农业保险股份有限公司已获保监会批复。中原高速持有上述股权价值合计达到72亿元,与公司目前市值相当。

  市场关注度:★★★★

  驱动周期:中短期

  重点关注:交叉持股重估◎环保股获机构关注

  近期环保板块政策面消息极多。11月26日,《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(以下简称《意见》)正式印发。《中华人民共和国大气污染防治法 (修订草案)》(以下简称 《草案》)也获通过。

  中信证券认为“《意见》、《草案》出台,将驱动企业购买专业环境服务以应对日趋严格的标准、监管与执法,催生第三方治理市场需求的显著释放,政府向社会购买环境监测服务也有助于保证相关数据的真实有效性,看好危废、废水(企业及园区)、烟气治理、监测等相关领域景气度不断提升。而在配套机制方面,未来排污权、碳排放权交易试点有望积极推进,而燃煤发电机组环保电价政策也有望适时调整。”

  此外,《意见》明确积极推广PPP(公私合营)模式,该机构认为2015年水价或是焦点。除了阶梯水价改革有望持续推进之外,水资源费上调至“十二五”最低标准以及南水北调通水等,都将成为推动相关城市水价上行的重要因素。《意见》提出国务院各有关部门要严格按照分工,抓紧制定相关配套措施,并明确十大具体配套政策措施文件名称、负责单位及具体出台时间(最晚2015年3月底),这也预示着未来一个季度左右时间内环保政策或将密集出台,环保行业望开启板块性行情。推荐碧水源、东江环保、聚光科技、桑德环境等,以及“水十条”与订单有望共振的万邦达、津膜科技。此外建议关注国企/水价改革方向的首创股份、瀚蓝环境、重庆水务以及大气类的龙净环保、中电远达、国电清新等。

  市场关注度:★★★★

  驱动周期:中短期

  重点关注:环保政策驱动


(责任编辑: 马欣 )

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