期限讨好 机构追捧 3个月国库定存利率走升

　　25日，财政部、央行招标600亿元3个月期国库现金定存，中标利率较上次同期限品种上行46BP至4.56%。市场人士表示，相较于上次招标时，当前银行间市场资金面并未明显趋紧，本期国库现金定存利率走升的主因，在于本次期限跨过年底和春节等敏感时点，因而机构需求相对更旺。

　　上次3个月国库现金定存招标是在今年8月28日，当期发行量600亿元、中标利率4.10%。从资金面环境看，虽然近日因新股申购导致银行体系流动性有所趋紧，但与8月底相比，资金面状况实有改善。数据显示，8月28日银行间质押式7天回购加权平均利率为3.72%，昨日为3.36%；3个月Shibor利率8月28日为4.67%，昨日则跌至4.16%。

　　结合历史招标情况可以发现，跨年因素对国库现金定存的需求影响十分明显。数据显示，去年9月份招标的3个月品种中标利率为4.23%，11月14日招标的同期限品种因跨过年底考核时点，中标利率则暴涨177BP至6.00%。