一周商品期货要闻回顾：动力煤刷新年内最大涨幅

　　摘要：前10月全国期市成交量突破19亿手同比增长近10%;动力煤价上涨9元/吨 刷新年内单周最大涨幅;中钢协：10月下旬重点钢企粗钢日均产163.1万吨环比降7.46%;10月钢铁业PMI升至46%结束两连降形势略有改善;神华从11月1日起全线上调动力煤价格15元/吨;山东等9省份棉花补贴政策公布上限不超过2000元/吨;江苏禽流感重创鸡蛋期货;铁矿石受APEC限产令重挫至逾五年最低。

　　————宏观经济————

　　【发改委密集批复7000亿铁路项目】国家发改委近期密集批复多个铁路项目。据中国证券报记者不完全统计，项目总金额已逾3000亿元。加上今年前8个月已经完成的4050亿元铁路投资，截至11月5日，全国铁路投资已逾7000亿元，逼近全年目标。另据了解，铁路发展基金已于今年9月底正式成立，首期募资规模在2000亿至3000亿元左右。同时，广东等地区的铁路沿线土地开发方案已初具雏形。业内人士认为，铁路投融资改革等系列政策的执行，将为明后年铁路投资建设发展提供资金保证，铁路装备市场景气度有望持续保持高位。

　　【丝路基金有望年内亮相首期规模千亿级】11月6日，国家主席习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议，研究“一带一路”规划、发起建立亚洲基础设施投资银行和设立丝路基金。当日，据权威人士透露，丝路基金公司应该年内(以政府工作年度为准)就会亮相，首期规模千亿级，且视后期情况留足了追加空间。

　　【央行确认设立MLF】央行11月6日发布《2014年第三季度中国货币政策执行报告》。报告确认了9月设立MLF为银行注入流动性，9-10月MLF规模总计7695亿元。报告解释M2增速回落是因为银行同业业务融资等出现较快收缩。报告称，将坚持稳健货币政策，适时适度预调微调。

　　【前10月全国期市成交量突破19亿手同比增长近10%】中国期货业协会最新统计资料显示，尽管1-10月金融期货成交量累计同比下降7.61%至1.49亿手，但同期商品期货成交量大幅增长，使得今年前10月我国期货市场成交量突破19亿手，同比增长近10%。与此同时，期货品种的活跃度继续保持集中的势头。今年前10个月，我国期货市场共有46个品种上市交易，除10个最不活跃品种以外，36个期货品种的成交量占市场比重为99.95%;24个成交活跃期货品种的累计成交量占全市场比重达到97.29%;最活跃的12大期货品种的市场占比达到77.01%;成交量最大的8个品种的市场占比达到63.60%。

　　【国务院发布加强进口八条意见：增加消费品进口】11月6日，国务院办公厅发布《关于加强进口的若干意见》指出，将继续鼓励先进技术设备和关键零部件等进口，鼓励银行业金融机构加大进口信贷支持力度;稳定资源性产品进口;合理增加一般消费品进口;大力发展服务贸易进口;进一步优化进口环节管理;进一步提高进口贸易便利化水平;大力发展进口促进平台;积极参与多双边合作。

　　【发改委：北上广等16个特大城市要严控人口规模】11月5日，国家发改委发展规划司司长徐林在国务院新闻办举行的新型城镇化集体采访会上表示，所谓“京津冀一体化将通过从北京向河北天津疏散人口来实现”的说法不实，北上广等16个特大城市要严控人口规模。

　　【发改委召开东北重大项目协调推进会：抓紧扩大投资】近日，发改委委党组副书记、副主任何立峰主持召开贯彻落实《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》(国发〔2014〕28号)文件和东北重大项目协调推进会。何立峰表示，下一步要在深化改革上加大力度，狠抓重大项目建设，以经明确的139个项目作为重要抓手，抓紧扩大重大项目投资。

　　【三季度火力发电量负增长 预计明年需求增速将改善】11月2日，中电联官方网站披露《2014年前三季度全国电力供需形势分析预测报告》，报告显示，前三季度全社会用电量同比增长3.9%，其中，三季度全社会用电量增速回落至1.4%。另外，水电、火电和核电完成投资同比继续负增长。据媒体报道，中电联有关负责人表示，根据预测，四季度全社会用电量同比增长3%左右，比三季度回升约1.6个百分点;而全年全社会用电量同比增长3.5%~4.0%，低于去年7.5%的水平。而据了解，五大电力下属以火力发电为主的上市公司，已经在前三季度出现发电量同比负增长，部分公司三季度净利润出现同比下滑。

　　【七部委：到2018年推广高效锅炉50万蒸吨】11月6日，工信部、发改委、环保部等7部委联合印发《燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案》。方案称，近年来，我国出现的大范围、长时间严重雾霾天气，与燃煤工业锅炉区域高强度、低空排放的特点密切相关。方案提出的目标为：到2018年，推广高效锅炉50万蒸吨，高效燃煤锅炉市场占有率由目前的不足5%提高到40%;淘汰落后燃煤锅炉40万蒸吨;完成40万蒸吨燃煤锅炉的节能改造;推动建成若干个高效锅炉制造基地，培育一批大型高效锅炉骨干企业;燃煤工业锅炉平均运行效率在2013年的基础上提高6个百分点，形成年4000万吨标煤的节能能力;减排100万吨烟尘、128万吨二氧化硫、24万吨氮氧化物。

　　【10月汇丰中国服务业PMI降至52.9】11月5日，汇丰银行(HSBC)与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，中国10月服务业采购经理人指数(PMI)滑落至52.9，9月为53.5。10月汇丰中国综合PMI指数为51.7，9月为52.3。

　　【10月汇丰中国制造业PMI终值50.4为三个月高点】汇丰11月3日公布，汇丰中国10月制造业PMI终值为50.4，持平于初值，为三个月高点。其中，就业和库存分项指数较初值上修，新订单和新出口订单则下修，反映制造业整体趋稳但动能减弱，经济有效需求不足。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，10月PMI终值上升至50.4(九月终值为50.2)，显示出制造业扩张缓慢。国内外订单较初值均有所回落，而就业和存货轻微好转，抵消订单和产出下降带来影响。鉴于终端需求仍旧薄弱，预计短期内不会出现明显好转。高基数效应在第四季度仍旧显著，房贷放松的正面效应需要时日才能显现，出口可能放缓。

　　【中国10月官方非制造业PMI为53.8连续两个月回落】国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会11月3日公布，2014年10月，中国非制造业商务活动指数为53.8%，比上月回落0.2个百分点，连续两个月出现回落，但仍高于荣枯线3.8个百分点，表明我国非制造业继续保持扩张态势。

　　————能源化工————

　　【沙特涨价效应昙花一现 美原油重挫跌破79美元】尽管沙特5个月来首次上调对亚洲国家的出口油价一度支撑了原油价格，但是市场很快消化该消息并重拾跌势。周一沙特国有石油公司SaudiAramco表示针对亚洲客户的12月迪拜/阿曼合约折扣将调整至10美分/桶，11月合约折扣为1.05美元/桶。与此同时，沙特下调了对美国的原油出口价格。12月阿格斯含硫原油指数溢价比11月下调0.45美元，至1.60美元/桶。油价在该消息公布之后一度收复日内跌幅，但是随后便重拾跌势。至收盘，12月ICE布伦特原油价格下跌1.78美元至84.08美元/桶，12月西德克萨斯原油价格重挫2.31美元至78.23美元/桶。

　　【“三桶油”迎用气高峰 今冬缺口或有限】随着北方陆续开始供暖，我国又迎来一年一度的冬季天然气用气高峰，供需矛盾再次出现。记者调研了解到，今年经济不景气天然气需求减少，而且中石油、中石化、中海油纷纷提前备战保供。业内人士预计，今冬北方局部地区将出现短期的气紧现象，但与去年“气荒”相比，今年供需缺口有限。据中石油方面预测，今冬明春中石油所辖市场供需缺口约为62亿立方米，存在一定的供应短缺，但不足以形成“气荒”。

　　【俄罗斯石油产量高企支撑全球供应过剩局面】相关数据显示，俄罗斯的石油和天然气产量并未受到西方制裁的影响，支持了当前全球石油供应过剩的局面，令油价持续承压。德国商业银行称，俄罗斯持续高企的石油产量是致使当前全球石油市场供应过量的因素之一。德国商业银行报告称，据俄罗斯能源部的数据，10月份该国原油及凝析油日均产量1,060万桶，仅略微低于9月水平，且仅略低于苏联解体后时期的历史高位。供应过剩局面令石油输出国组织持续承压，目前为止欧佩克一直拒绝下调产量上限，致使市场陷入混乱。许多人曾预计欧佩克成员国会削减产量以提振价格。

　　【亚洲苯乙烯现货报价再创历史新低】近期亚洲苯乙烯现货报价已连跌数日，创自2012年以来历史新低。ChemOrbis价格引擎显示：上周该地区苯乙烯现货报价较此前每吨下跌40美元，8月份亚洲苯乙烯累计跌幅高达95美元/吨。市场人士分析指出，此次苯乙烯价格陷入跌势，主要是受上游纯苯报价持续走低的影响。自6月下旬以来，亚洲纯苯价格不断下挫。8月份该种原材料跌幅为80美元/吨。此外，下游PS市场需求乏力则进一步拉低了苯乙烯现货报价。

　　【伊朗天然气出口将于2017年翻番】由于南帕斯油田产量增加，伊朗天然气预计将于2017年增至日产10亿立方米。伊朗拥有全球最大的天然气资源，日产天然气达5.5亿立方米。南帕斯油田四期工程三月份增加1亿立方米产量。预计今年冬天，南帕斯油田产量将达6.8亿立方米。未来三年，南帕斯油田天然气产量将增加至每日10亿立方米。

　　【美国9月原油日出口量下滑 达5月来最低水平】美国统计局近日公布的数据显示，今年9月美国原油日出口量达到34.9万桶，较8月下滑4万桶，同时也是今年5月以来的最低水平。7月原油日出口量曾为38.9万桶。数据显示，9月美国绝大部分原油出口至了加拿大，为28.1万桶/日，较8月37.8万桶/日下滑。由于1970年美国原油供应当前，该国曾立法禁止出口国内生产的原油，不过再出口和出口至加拿大是被允许的。不过，今年9月因亚洲买家的叫价高于美国西海岸，美国十多年来首次出口阿拉斯加原油至韩国。

　　————金属————

　　【动力煤价上涨9元/吨 刷新年内单周最大涨幅】11月5日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格;以下简称：价格指数;英文缩写：BSPI)报收于506元/吨，本报告期(10月29日至11月4日)比前一报告期上涨了9元/吨。

　　【中钢协：10月下旬重点钢企粗钢日均产163.1万吨环比降7.46%】中钢协最新统计数据显示，10月下旬重点钢企粗钢日均163.1万吨，旬环比降7.46%，钢厂钢材库存1414.3万吨，较中旬末降9.7%。

　　【10月钢铁业PMI升至46%结束两连降形势略有改善】近日，中物联钢铁物流专业委员会发布钢铁PMI指数报告显示，10月份钢铁行业PMI指数反弹至46.0%，较上月回升2.4个百分点，结束了之前的两连降，显示钢铁行业整体形势略有改善。

　　【铁矿石受APEC限产令重挫至逾五年最低】由于缺乏来自中国的需求，铁矿石价格跌至逾五年最低水平。中国这个世界最大铁矿石购买国的部分钢厂在全球领导人汇聚北京前被要求停产，此举削弱铁矿石需求，在供应上升之际，加剧了供应过剩。据11月5日的数据显示，中国青岛港口含铁量为62%的铁矿石价格跌2%，至76.46美元/干公吨，为自2009年9月以来的最低水平。该跌幅扩大了10月底创下的连续两周跌势，且加剧了市场的看空情绪。铁矿石价格今年迄今已经下跌43%，是彭博所有22类大宗商品指数中表现最糟的一个，因包括必和必拓在内的矿商扩大供应且刺激过剩状况。全球最大矿石需求国中国的部分矿厂被要求在11月于北京召开的亚太经合组织(APEC)领导人峰会前暂停或减少生产，因当局力图改善国内的空气质量。

　　【三季度上市钢企亏损面超50%行业马太效应加剧】日前上市钢企三季报已公布完毕，数据显示，申万钢铁板块33家上市钢企业绩同比环比亏损面均超过50%，行业盈利水平依然在底部徘徊。业内人士分析，前三季度钢铁行业盈利状况虽有所改善，但行业仍处在盈亏边缘，同时行业三季度业绩分化明显，既出现了实现上百倍增长的马钢股份，又有业绩大幅亏损的八一钢铁，行业马太效应日益加剧。

　　【全国有色金属产量3195万吨同比增6.6%】发改委11月2日消息：前三季度，全国十种有色金属产量3195万吨，同比增长6.6%，增速同比减缓3.2个百分点。电解铝产量1759万吨，增长7.8%，减缓0.9个百分点;铜产量增长11%，减缓2个百分点;铅产量下降5.6%，去年同期为增长6.1%;锌产量增长4.6%，减缓7.1个百分点。氧化铝产量增长4.8%，减缓8.2个百分点。与上月相比，电解铝价格上涨，铜、铅、锌价格下跌。9月份，上海期货交易所电解铝当月期货平均价为14478元/吨，比上月上涨3.7%，同比上涨0.9%;铜、铅当月期货平均价分别为50139元/吨和14277元/吨，比上月下跌0.6%和2.5%，同比下跌4.9%和1.7%;锌当月期货平均价为16680元/吨，比上月下跌0.6%，同比上涨11.3%。1-8月，有色金属行业实现利润1056亿元，同比增长2.4%。其中，有色金属矿采选业利润350亿元，下降9.4%;有色金属冶炼及压延加工业利润706亿元，增长9.5%。

　　【神华从11月1日起全线上调动力煤价格15元/吨】煤炭行业巨头神华集团确定从11月1日起全线上调动力煤价格15元/吨。这一涨幅证实了此前中国煤炭工业协会与神华、中煤、同煤、伊泰四大煤炭巨头开会商讨11月涨价事宜的传闻，此前市场传闻称，中煤协与四大煤企开会，且最终确定联合上调11月动力煤价格15元/吨。钢联资讯煤炭分析师陈燕燕指出，神华涨价之后，中煤、同煤、伊泰等煤企将跟涨15元/吨。15元/吨的涨幅较大，超出了市场预期。她认为，煤企这一大幅拉涨的行为与年底即将到来的煤电博弈有关。

　　【煤炭脱困第18次联席会议召开：推进煤企清费立税】近日，发展改革委副主任连维良主持召开煤炭行业脱困第十八次联席会议。会议认为，煤炭脱困工作取得了阶段性成果，煤炭市场出现一些积极变化。但受需求乏力等因素影响，行业脱困任务依然艰巨，需要持续加大工作力度，抓好各项措施的落实。会议提出，将从推进煤炭企业清费立税等五方面重点推进煤炭行业脱困工作。

　　【铁矿石价格下跌对澳企业造成冲击】近期海运铁矿石价格暴跌至5年来的低点，对澳大利亚企业造成打击，因为矿商减产，以及采矿服务需求降低。穆迪资深分析师Matthew Moore称：“矿价下跌，加上大宗商品普遍价格疲软，给行业包括采矿服务、建筑、工程以及运输等行业带来负面影响。

　　【商务部：上周钢材价格总体保持平稳】据商务部11月4日最新监测数据显示，上周(10月27日至11月2日)全国36个大中城市食用农产品市场价格继续回落，流通环节生产资料价格止跌回升。上周，钢材价格总体保持平稳，其中高速线材、无缝钢管价格分别上涨0.2%和0.1%，槽钢、等边角钢价格均下降0.3%。

　　【澳大利亚Mirabela镍业三季度镍精矿产量为2628吨】澳大利亚Mirabela镍业公司周一在一份声明中称，该公司第三季度镍精矿产量为2628吨，销售量为2823吨。该公司预计，2015年镍市将出现供应短缺，预计价格将上涨。该公司第三季度现金成本为每磅9.02美元。今年迄今为止，Mirabela公司镍精矿产量总计为8333吨。该公司目前专注于恢复到正常生产水平。

　　【智利国家铜业委员会料今明2年铜价将趋于稳定】智利国家铜业委员会预计今明两年铜价将趋于稳定。今年铜平均价将达3.12美元/磅，明年为3美元/磅。矿业部副秘书长称，预见两年内世界铜需求和供给将不会出现显著变化，市场趋于平衡，今年铜交易将出现略微顺差，明年顺差规模将进一步扩大。预计今年世界市场铜需求量将达到2202万吨，较去年同比增长4.8%;明年可达2270万吨，增长3.1%。谈到中国需求量，矿业部副秘书长指出，今年中国需求依然强劲，但较往年增长速度有所减缓。关于精铜供给量，预计今年达2210万吨，明年增长至2310万吨。今年铜贸易顺差将为12.5万吨，明年为42.9万吨。

　　【今年前三季度秘鲁黄金产量同比降14.8%白银产量增4.8%】数据显示，今年前三个季度秘鲁的黄金、锌、锡和钼的产量都有所下降，铜、白银、铅、铁矿石、钨和镉的产量则有所增长。由于秘鲁政府在打击亚马逊森林中的非法金矿，今年前三季度，秘鲁的黄金产量下降14.8%至325万盎司。同期，白银产量增加4.8%至280万盎司。矿业资源占秘鲁全部出口的60%，该国是全球第五大黄金生产国。

　　————农产品————

　　【大商所：择机推出豆粕夜盘农产品期权择机上市】第九届国际油脂油料大会11月6日在广州召开。大商所负责人在会上致辞时表示，下一步交易所将进一步做精做细已上市品种，做好夜盘交易品种扩大和农产品期权上市准备工作，积极探索开展场外市场建设，加大产业客户和机构投资者培育力度、进一步完善投资者结构。

　　【中国料调降甘蔗收购价 以帮助糖厂摆脱困境】中国糖厂在采购甘蔗时须支付固定价格，这是中国政府用以扶助约4000万蔗农举措的一部分。但由于全球糖市供应过剩，导致糖价接近数年低位，一些糖厂无力对高价甘蔗进行支付。他们已进行游说，希望政府能够在本月开始的作物年度中大幅调降甘蔗价格。广西地区的糖厂希望甘蔗收购价能够从2013/14年度的每吨440元调降至每吨350元左右。分析师表示，2014/15年度中国政府料将甘蔗收购价调降至少10%，可能会促使一些农户转种其他作物。甘蔗种植面积下降或提振中国长期的糖进口需求。

　　【中国2014/15年度糖产量将减少10%至1200万吨】中国糖业协会理事长贾志忍表示，2014/15年度中国糖产量料约为1200万吨，较2013/14年度的1330万吨减少近10%。一位糖分析师表示：“我不认为糖产量能达到该水平。我们仍维持中国糖产量为1150-1170万吨的预估不变。”中国糖业协会的官员亦表示，云南糖产量料将持平于去年，约为230万吨。而广东糖产量或将降至不到100万吨，海南糖产量恐减少40%至不到25万吨。

　　【山东等9省份棉花补贴政策公布上限不超过2000元/吨】11月4日，发改委等有关部门召开棉花目标价格改革试点工作部际联席会议，会议对相关省份棉花落实补贴工作提出要求。会议表示，棉花补贴范围为山东、湖北、湖南、河北、江苏、安徽、河南、江西和甘肃9省，2014年度补贴标准为2000元/吨，以后年度的补贴标准以新疆补贴额的60%为依据，上限不超过2000元/吨。

　　【2014年印尼稻米产量将达到7061万吨】据印尼中央统计局称，2014年印尼稻米产量预计达到7061万吨，比上年的7128万吨减少约0.94%，原因在于降雨匮乏，主产区种植面积下滑。2014年印尼稻米单产预计为5.128吨/公顷，略低于2013年的5.152吨。美国农业部预计2013/14年度成品米产量约为3600万吨，大米进口140万吨。

　　【江苏禽流感重创鸡蛋期货】“火箭蛋”鸡蛋期货自9月底以来出现一波上涨行情，却因突如其来的禽流感病例止涨现大跌。继本周一鸡蛋期货主力合约1501合约大跌4.33%至4597元/500千克后，6日鸡蛋期货最低下探至4527元/500千克，创一个多月新低。对于鸡蛋期货而言，本周可谓是“黑色星期周”。受到江苏禽流感的影响，鸡蛋期货自周一以来出现重创，周一鸡蛋主力合约1501合约从开盘4800元/500千克跌至4597元/500千克，跌幅达203元/500千克，大跌4.33%。

　　【截至10月底印尼糖精炼厂已进口240万吨原糖】印尼贸易部对外贸易局局长周三在雅加达表示，截至10月底印尼的糖精炼厂已进口240万吨原糖。今年贸易部已为糖精炼厂总共发放280万吨原糖进口许可。政府正在对2015年原糖进口许可的数量进行探讨。

　　————市场动态————

　　【本周国内商品期市多数走低沪银跌近10%】周五(11月7日)，国内期货商品多数上扬，白糖、粳稻涨逾3%;橡胶、菜粕涨逾2%;菜油、聚丙烯、豆粕等多品种涨逾1%。当周来看，国内期市多数下跌，沪银跌近10%，橡胶跌逾5%，沪金、铁矿石、动力煤、鸡蛋跌逾4%。7日，农产品表现较好。其中，郑糖午后上攻，主力收涨3.47%;两粕继续走高，菜粕收涨2.18%，豆粕收涨1.82%;菜油、豆油、大豆、棕榈油涨幅超1%。化工品多数反弹，橡胶冲高后回调震荡，主力收涨2.73%;PP、PTA、LLDPE涨幅超1%;甲醇弱势依旧继续收跌。