餐饮旅游：业绩和股价分化继续 荐6股
前三季度重点公司业绩增长15%，明显优于旅游板块。从各重点公司来看，前三季度，腾邦国际业绩增长超过50%，中青旅、张家界和黄山旅游业绩增长在40%左右，峨眉山A、宋城演艺、众信旅游的业绩增长在20-30%之间，丽江旅游的业绩增长在10-20%之间，中国国旅、锦江股份的业绩增长在10%以内，首旅酒店的业绩略微有所下滑，而三特索道和桂林旅游则有所增亏。
“成长+题材”是今年板块行情演绎显著特征，契合市场风格。
今年旅游板块整体表现突出，身为中小盘的旅游板块，在基本面相对有看点的基础上，题材较多也刚好契合今年的市场风格。整体来看，业绩较好个股，股价表现也相对较好。但部分绩差股反而因热点题材而表现不错，而部分业绩平稳增长的个股则因融资完成而短期受到资金冷落。
维持板块中长期“推荐”评级，逢低布局2015 年。
由于短期行业处于季节性淡季，加之今年1-10 月旅游板块整体超额收益显著，短期在无显著催化剂背景下预期将演绎历史大概率的季节性行情。不过，国务院部署加强旅游等六大领域的消费，显示行业政策面仍然利好。并且，2014年旅游行业受党群教育、经济不景气等多种不利因素影响，仍呈现出低基数下的弱复苏迹象，2015 年行业基本面将有望继续稳中有升。整体来看，四季度是逢低布局2015 年板块投资机会的时间。中长期我们依然看好商业模式好的：中国国旅、中青旅、宋城演艺、三特索道等；建议持续关注积极转型并逢低配臵的：腾邦国际、众信旅游；15 年阶段性可获得高估值溢价的：锦江股份；自然景区短期相对看好定增解禁且有高铁通车的峨眉山A 以及具有国企改革憧憬的桂林旅游等。综合来看，我们短期推荐的个股为：国旅、宋城、腾邦、青旅、峨眉、众信等。国信证券
新能源汽车：政策力挺产业升级 荐7股
1)瑞华30亿新能源项目落户长兴，首批10辆纯电动大巴投运；2)江西南昌新能源车补贴细则发布，纯电动乘用车最高补4.4万元；3)12部委再推新能源汽车，研究减免过桥费停车费等政策；4)国务院推进新能源汽车充电设施等六领域消费；5)国家电动客车电控与安全工程技术研究中心落户宇通；6)第62批节能与新能源车推广目录公布，野马纯电动乘用车入选；7)南昌首座电动汽车充电站投入运营47辆插电式公交启运；8)总投资20亿元，河北定州建新能源汽车产业基地；9)新能源汽车推广乏力，江苏6市前三季仅完成55%。
公司新闻
1)比亚迪前三季净利同比减少16.38%，新能源未爆发；2)松芝股份拟募资10亿，发展电动汽车空调；3)佩特来电驱动系统启动批量生产，获福田100套订单；4)福田签订700辆纯电动公交合同，北京新增公交新能源将占比70%；5)杉杉股份锂离子动力电池关键材料项目被停止审批；6)微宏赢得北京公交370台纯电动快充公交电池系统订单，首批投运；7)速达川汽合作生产纯电动汽车获生产许可。
下周行业策略与个股推荐
政策上，国务院提促进新能源汽车充电设施等六领域消费，12部委研究新能源汽车减免过桥费停车费等政策。我们坚持之前观点：在政策鼓励与倒逼下，新能源汽车将加速普及并有望超预期。维持行业“看好”评级。继续推荐比亚迪、宇通客车、亚星客车、松芝股份、万向钱潮。看好充电桩相关标的，并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。渤海证券
农林牧渔：关注模式持续转型 荐11股
申万农业重点公司14年三季报业绩整体同比增长10%，其中三季度单季业绩同比下降2%(剔除獐子岛后，三季报业绩整体同比上涨29%，三季度单季业绩同比上涨44%)。细分子行业净利润增速来看，2014年前三季度种植业重点公司业绩同比增长179%、种业重点公司业绩同比增长41%、饲料行业重点公司业绩同比增长14%、动物保健行业重点公司业绩同比增长7%。林业、农产品加工、养殖业和其他类同比分别下降41%、61%、5863%、17%(剔除獐子岛后，养殖业前三季度重点公司业绩同比上涨360%).
四季度投资策略：关注主题，周期余温，成长接力。关注土地改革、农垦体制改革、生物育种等政策催化剂对种植、种业、农机、农资等板块个股形成刺激，尤其值得关注平台化发展、技术升级和模式转型的个股。同时，布局“去产能趋势确立推动价格回升”的畜禽养殖板块与“业绩增长确定性强”的动物保健板块。依次推荐：农发种业、新研股份、金宇集团、天康生物、圣农发展、牧原股份、新希望、隆平高科、大北农、通威股份、象屿集团等。申银万国
电子设备：三季度增长依旧稳健 荐3股
10月份，A股电子板块上市公司密集披露14年三季报。从整个板块营收及业绩的表现可以发现，三季度电子全行业大体上仍然呈现营收稳健上行、毛利率保持稳定以及净利润稳步提升的情形。三季度全行业收入663.94亿元，同比增32.64%，净利润63.53亿元，同比增33.69%，总体上在三季度是增长势头仍旧迅猛。净利润增速较多的行业为天线、激光、光学、半导体制造及封测。
上游基础器件：稳健增长，持续看好。
基础器件方面，我们持续看好集成电路、被动器件、连接器等基础性行业的投资价值。出于国家意志推出的《国家集成电路产业发展推进纲要》必会成为刺激整个产业增长的核心动力，加之千亿级别的半导体产业投资基金已经落地，未来增长将会逐步体现，看好长电、华天、晶方等企业。三季度江海股份与法拉电子业绩增长在前两季度快速增长的情况下略有放缓，但是在新能源发电、新能源汽车的双轮驱动下，我们认为长期看好电容器行业的逻辑依然不变。连接器方面，中航光电品类不断扩充，坚定我们对其成为行业龙头的看法。
消费电子：结构性机遇验证，看好自动化升级。
消费电子类方面，天线、电声、连接器、激光行业均在营收、净利润、毛利率方面有较好的表现，其中的龙头企业表现依旧稳健。三季度各大厂商新品陆续发布，尤其是新一代iPhoe销售数据持续亮眼，相关产业链厂商业绩具有支撑力。大族激光由传统的激光设备制造商正逐步向自动化生产整体方案提供商稳步转型。在我国工业生产快速进行自动化产业升级的时刻点，大族激光有望抓住此次契机延续其高增长的态势，我们持续看好。长期来看，我们继续看好外部金属机壳等外观创新构成消费电子行业的新刺激点，持续推荐长盈精密。
LED:看好照明放量再次带动高增长。
三季度LED照明产业增速略有放缓，主要原因在于清理库存与新产品的研发。
随着四季度下游应用环节新品持续推出，我们依然认为LED行业全局性的机遇具有持续性。LED芯片行业今年三季度营收增速持续向上以及毛利率提升势头不变。持续看好三安光电。照明方面随着新品逐步推出，因此我们继续看好拥有渠道及制造优势的佛山照明。另外，随着公司公告增发预案，聚飞光电将是LED产业的重要关注点。长江证券
有色金属：看好新能源与新材料 荐10股
基本金属价格走势仍偏震荡，看好铝价。基本金属价格走势仍以震荡为主，因此仍应采取自下而上的选股策略。中长期坚定看好加工股，新疆众和、精诚铜业、银邦股份。需求向好、供给收缩、流动性宽松等利好推升铝价，看好云铝股份，建议关注中国铝业。
贵金属短期震荡向下，中长期触底反弹可期。短期内价格在美国QE完全退出和明年美联储提前加息预期增加的利空影响下仍将延续震荡向下走势。但金价已明显处于底部，中长期在利空出尽以及流动性宽松的背景下或出现翻转机会。银泰资源兼具银、铅锌概念，资源禀赋好。贵研铂业环保概念，汽车尾气催化剂需求向好。
稀有金属板块：新能源汽车产业链及军工板块。锂电：天齐锂业复牌带动碳酸锂上游投资热情。磁材：稀土价处低谷，同时下游订单不断增加。此外，近期军工板块投资热情升温，通过军备下游需求占比，推荐4大军工材料股：云南锗业(锗价坚挺)，西部材料(航钛弹性龙头)、东方锆业(核电)和博云新材(大飞机).
重点推荐：资源类：天齐锂业、银泰资源、西部材料、云南锗业；加工类：新疆众和、精诚铜业和银邦股份。海通证券
建材：行业寻底选择有突破个股 荐10股
今年前三季度建材行业业绩增速环比下降，收入、归属于母公司股东净利润分别增长7.9%、31.2%，比上半年分别下降2.7个百分点、21个百分点，第三季度由于去年同期基数和行业需求萎缩影响，盈利能力下降，毛利率环比下降3.2个百分点、2.7个百分点至23.6%、8.56%，收入、净利润仅增长3.18%、0.75%，子行业看，水泥、玻璃、管材第三季度毛利率25.7%、20.8%、27.6%，环比下降3.4、0.2、2个百分点，是去年下半年以来的最低值，耐火材料行业较为稳定，维持在29%，净利率上，玻璃行业仅3.38%，环比大幅下降7个点，水泥、管材下降3个点左右为9.97%、8.98%，耐火材料5.89%，环比基本持平，同比高出0.9个百分点，净利润增速上，耐火材料同比增长29.4%、水泥行业同比增长4.04%、玻璃、管材同比下降68.5%、12.73%。下游需求中，铁路基建投资保持较快增长，房地产930新政推出刺激商品房成交量环比上升，但目前整体处于去库存阶段，加之天气转冷施工量下降，进入淡季行业需求增速不会回暖，行业需求增速维持低增长，仍在寻底阶段，给予行业“中性”评级，个股中，年初至今表现较好的是寻求转型、并购重组的小盘个股如金磊股份、瑞泰科技、金刚玻璃等，而龙头海螺水泥、南玻、旗滨集团等则表现不佳，建议选择公司基本面有新变化、有新突破和有改革预期的公司，如方兴科技、金隅股份、嘉寓股份、东方雨虹。山西证券
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